5 августа американские фондовые рынки, возможно, достигли временного минимума, когда индекс S&P 500 завершил день на 8,5% ниже своего максимального уровня. Аналитики RBC Capital Markets считают, что это снижение находится в пределах нормального диапазона коррекции рынка на 5-10 %, и важные уровни поддержки рынка были выдержаны.
Однако аналитики предупреждают, что “ожидают сохранения нерегулярных и непредсказуемых рыночных условий в течение некоторого времени и не исключают возможности спада экономического роста”, который может привести к более существенному падению рынка на 14-19 %, подобному коррекции рынка в 2010, 2011 и 2015-2016 годах, если предстоящие экономические показатели не оправдают ожиданий.
В настоящее время целевой показатель индекса S&P 500 на конец 2024 года остается на уровне 5 700.
Хотя трудности, с которыми столкнулся фондовый рынок, не были полностью разрешены на прошлой неделе, некоторое напряжение ослабло.
Число “бычьих” инвесторов в исследовании настроений Американской ассоциации индивидуальных инвесторов (AAII) снизилось с уровня, превышающего среднее долгосрочное значение на одно стандартное отклонение, до позиции, которую нельзя назвать ни чрезмерно оптимистичной, ни чрезмерно пессимистичной, хотя она еще не достигла экстремального минимума.
Кроме того, медианное отношение цены к прибыли десяти крупнейших компаний, входящих в S&P 500, снизилось примерно до 24-кратной величины прибыли, по сравнению с 32-кратной величиной прибыли в наивысшей точке месяца, однако оно все еще выше долгосрочного среднего показателя, составляющего 18-кратную величину прибыли.
Кроме того, индекс непроизводственной активности Института управления поставками (ISM) превзошел результаты предыдущего месяца и прогнозы рынка, а количество новых заявок на страхование по безработице оказалось меньше, чем ожидалось, что ослабило некоторые опасения по поводу состояния экономики, вызванные слабыми данными по производству и занятости, опубликованными неделей ранее.
Несмотря на эти позитивные признаки, на фондовый рынок продолжают оказывать влияние несколько проблем. Исторически сложилось так, что акции сталкиваются с проблемами в августе, сентябре и октябре.
“Сентябрь – месяц, когда многие финансовые исследовательские компании проводят отраслевые конференции, – ожидается сложным периодом, поскольку в это время года компании обычно избегают давать подробные прогнозы на будущее”, – отмечают аналитики.
Тем не менее, инвесторы с нетерпением ждут информации о результатах деятельности и будущих ожиданиях компаний”. Неопределенность, связанная с выборами в США, которая обычно способствует волатильности фондового рынка в сентябре и октябре, остается нерешенной.
В заключение следует отметить, что возможность снижения процентных ставок, как отмечают в RBC, представляет собой ключевой интерес для инвесторов, особенно учитывая тот факт, что американские фондовые рынки часто падали после первоначального снижения ставок Федеральной резервной системой в ходе последних экономических циклов.
Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.
