Barclays повысил рейтинг Dell Technologies (DELL) с “Недовесового” до “Равнозначного” в отчете, опубликованном во вторник, указав на значительное снижение ранее завышенного ажиотажа вокруг искусственного интеллекта (ИИ), который повлиял на первоначальный пессимистичный взгляд.
Barclays отмечает, что завышенные ожидания, связанные с искусственным интеллектом, теперь устранены из котировок акций Dell, что снижает вероятность дальнейшего снижения стоимости акций.
Хотя Barclays повысил свой рейтинг, банк по-прежнему с осторожностью относится к основным направлениям деятельности Dell, которые включают в себя серверы для предприятий, решения для хранения данных и персональные компьютеры.
Barclays ставит под сомнение долгосрочность доходов Dell от продуктов и услуг в области искусственного интеллекта и их влияние на маржу прибыли. С тех пор как 30 мая Dell объявила финансовые результаты за первый квартал, ее акции упали примерно на 34 %, и Barclays связывает это падение с беспокойством инвесторов по поводу этих фундаментальных проблем.
Аналитики Barclays также отметили, что заказы и доходы Dell от искусственного интеллекта были высокими, однако они предупреждают о возможности колебаний и сильной конкуренции в этом секторе.
Еще одним предметом беспокойства Barclays является качество клиентов Dell. Банк отмечает значительный рост задолженности клиентов, которые считаются менее качественными, – с середины десятых до почти 50 %.
Кроме того, по оценкам Barclays, валовая прибыль серверов Dell с искусственным интеллектом составляет около 12,5 % или даже меньше, что не так выгодно, как другие продукты Dell. Они также отметили, что не видят существенных преимуществ от распространения ИИ на другие сферы бизнеса Dell, такие как хранение данных или обслуживание клиентов.
В настоящее время рыночная стоимость Dell примерно в 11 раз превышает прибыль на акцию, прогнозируемую Barclays на 2025 календарный год, что выше, чем у конкурентов, таких как HPE (NYSE:HPE) и HPQ.
Barclays обосновывает этот более высокий коэффициент оценки вкладом от сегмента AI бизнеса Dell. Тем не менее, банк сохраняет осторожную позицию в отношении проблем на более широких рынках персональных компьютеров и обычных серверов, которые, по его мнению, не могут быть полностью решены только за счет сегмента ИИ.
Несмотря на эти оговорки, аналитики согласны с тем, что предыдущий рейтинг “ниже среднего” был подтвержден рыночными событиями, что привело к решению повысить рейтинг до “равного веса”.
Эта статья была подготовлена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Положениями и условиями.
