Акции Puma (ETR:PUMG) упали на прошлой неделе после объявления результатов за второй квартал 2024 года, которые указывали на трудности на оптовом рынке в Восточной Европе, на Ближнем Востоке и в Африке, а также на рост финансовых расходов.
Рыночные аналитики RBC Capital Markets выразили мнение, что эти препятствия “можно было более четко предвидеть, и прогноз по выручке за второй квартал не нужно было устанавливать таким высоким”.
“Мы считаем это корректирующим событием, которое может привести к краткосрочному росту цены акций, учитывая, что прогнозы по прибыли существенно не изменились, а стратегический план по-прежнему нацелен на значительный рост выручки в четвертом квартале 2024 года, при этом текущая цена акций недооценена”, – продолжили они.
Общий прогноз рынка на 2025 финансовый год, по мнению RBC, является консервативным: рост составит 8 %, маржа улучшится на 0,60 процентных пункта, а маржа операционной прибыли составит 7,9 %, что немного ниже цели компании – от 8,0 до 8,5 %.
Если в четвертом квартале 2024 года рост составит менее десятка процентов, что будет обусловлено выполнением оптовых заказов и более благоприятным сравнением с доходами первого полугодия 2025 года, то прогнозы прибыли на 2025 финансовый год могут быть несколько улучшены.
“Вместе с текущей недооценкой при рассмотрении различных финансовых показателей и недавним снижением цены акций это может способствовать позитивному прогнозу для цены акций в краткосрочной перспективе”, – отмечают аналитики.
Тем не менее, конкурентная среда, по прогнозам, станет более сложной в 2025 году, поскольку возрождение Nike (NYSE:NKE) и adidas набирает обороты, а цели в отношении нормы прибыли основаны на неопределенных прогнозах развития общей нормы прибыли”.
Ссылаясь на рост финансовых расходов, аналитики RBC Capital Markets понизили прогноз прибыли на акцию для Puma и снизили целевую цену акций до 42 евро с 47 евро.
В ходе обсуждения прибыли Puma подчеркнула, что ожидает двузначного роста выручки в четвертом квартале 2024 года благодаря активному портфелю оптовых заказов, хотя выгоды от применения IAS 29 повлияют скорее на отчетный, чем на внутренний рост.
В третьем квартале 2024 года компания ожидает органический рост выручки в диапазоне средних однозначных цифр, улучшение показателей прибыли, но небольшое снижение операционной прибыли по сравнению с предыдущим годом.
Кроме того, компания сохраняет уверенность в достижении целевого показателя маржи операционной прибыли в размере от 8,0 до 8,5 % в 2025 финансовом году, поскольку текущие продажи в июле соответствуют ожиданиям, а динамика оптовых заказов растет.
Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и прошла проверку редактором. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Положениями и условиями.
