Август завершает летний сезон, но с началом осени S&P 500 может уйти в «незапланированный отпуск», пишет Business Insider.
Как показывает история, сентябрь является худшим месяцем для бенчмарка, начиная с 1928 года. Мало того, что акции в составе индекса регулярно отстают от рынка, так еще и нередко завершают месяц с отрицательной доходностью.
Согласно прошлогодним данным CME Group, за последнее столетие S&P 500 закрывал сентябрь в минусе в 55% случаев. Причем в последние четыре года индекс снижался каждый сентябрь, отмечают в Deutsche Bank.
Большую роль в этом играет рост объемов торгов. Поскольку в летние месяцы многие инвесторы уходят в отпуск, активность на рынке снижается, что приводит к росту показателей рынка на фоне снижения торговых оборотов.
Лиз Янг Томас из SoFi отмечает, что ежемесячные объемы торгов S&P 500 в период с июня по август составляют в среднем 15,2 миллиарда акций. Но когда инвесторы возвращаются в игру в сентябре, объем торгов возрастает до 17,2 миллиарда акций.
«Люди возвращаются и снова начинают торговать. На рынке повышается активность, что может привести к волатильности», — поясняет Лиз Янг изданию Business Insider.
По ее словам, сентябрь — один из самых волатильных периодов в году, и колебания в 2% в обе стороны являются нормой для S&P 500. Хотя волатильность сохраняется в течение всего осеннего периода, сентябрь выделяется тем, что колебания вниз значительно превышают импульс вверх, сказала она.
Чего ждать в этом году
Несколько значимых для рынка событий могут сделать этот сентябрь особенным.
Например, сейчас все внимание приковано к заседанию Федеральной резервной системы 18 сентября. Широко ожидается снижение процентных ставок, и этот шаг обычно рассматривается как положительный для бычьего ралли.
Однако, по мнению Адама Тернквиста из LPL Financial, ситуация может измениться в зависимости от предстоящего отчета о занятости за август, который выйдет 6 сентября.
Если данные по занятости окажутся слабее, чем ожидалось, ФРС может пойти на более глубокое снижение ставок, что станет признанием ослабления экономики.
«Если на этой неделе мы получим неплохие экономические данные, версия о мягкой посадке получит еще немного импульса, и в сентябре S&P 500, возможно, прервет полосу неудач, которая наблюдалась в течение последних нескольких лет в сентябре», — сказал BI главный технический стратег Адам Тернквист, отметив, однако, что риск снижения выглядит более вероятным.
После сентября предвыборная нервозность может только усилить сезонную волатильность.
Янг Томас из SoFi отметил, что в годы выборов пик повышенной волатильности приходится на середину октября, а не на конец сентября.
Однако за этим часто следует ралли облегчения, как только становятся известны результаты, добавила эксперт.
