JMP Securities считает, что недавнее падение цены акций Alphabet (NASDAQ:GOOGL) полностью учло потенциальное влияние антимонопольных штрафов.
По мнению аналитиков, акции компании упали на 18 % по сравнению с июльскими максимумами: “Рынок полностью учел риск неблагоприятного антимонопольного наказания, которое ограничит возможности Google по участию в торгах на поисковые места по умолчанию”.
По мнению JMP, антимонопольный штраф, ограничивающий возможность Google участвовать в торгах на размещение поисковой выдачи, может нанести ущерб прибыли на акцию (EPS) Alphabet в размере 1,23 доллара на акцию, что составляет 12 % от консенсус-прогноза EPS в 10,08 доллара на 2026 год.
Несмотря на это, JMP по-прежнему оптимистично оценивает способность Alphabet смягчить последствия, отмечая, что компания может использовать рекламу, push-уведомления и корректировку расходов, чтобы компенсировать потенциальные потери.
“Наш анализ не отражает реакцию Alphabet, что делает его консервативным”, – пишут аналитики, указывая на то, что адаптивные стратегии компании могут смягчить финансовый удар.
JMP также выделили несколько положительных факторов для Alphabet, включая рост спроса на поисковые услуги благодаря искусственному интеллекту (ИИ), снижение оценок YouTube, здоровый спрос на облачные услуги, подкрепленный ИИ, и постоянное снижение затрат.
Учитывая эти факторы, аналитики по-прежнему положительно оценивают акции Alphabet, особенно после недавнего отката. Мы продолжаем рекомендовать акции, особенно учитывая недавний откат, поскольку считаем, что он более чем компенсирует потенциальное влияние на прибыль на акцию”, – добавляют в компании, сохраняя рейтинг “рыночный аутперформер” и ценовой ориентир $200 по акциям.
Они также добавляют, что если вероятность снижения прибыли на акцию до $1,23 материализуется, ценовой ориентир по-прежнему будет составлять $173, исходя из 24-кратного мультипликатора прибыли на акцию за 2025 год.
При последней цене закрытия $157,46 акции Alphabet торгуются с коэффициентом 19x по оценке JMP в $8,35 на 2025 год, что значительно ниже целевого уровня в $200. JMP по-прежнему уверена в обширном общем адресном рынке (TAM) и прибыльности Alphabet в сегментах поиска, видео и облачных технологий.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
