MillerKnoll, мировой лидер в дизайне и производстве офисной мебели, сообщил о неоднозначных результатах первого квартала 2025 финансового года: консолидированные заказы выросли на 2,4% до 936 миллионов долларов, чему способствовали высокие показатели сегмента Americas Contract. Несмотря на рост заказов, чистые продажи снизились на 6,1% до 862 миллионов долларов из-за увеличения времени от заказа до отгрузки.
Увеличение сроков выполнения заказов привело к значительному росту отложенных заказов, которые выросли на 9,2% по сравнению с предыдущим годом до 758 миллионов долларов. Компания сохранила свой прогноз скорректированной прибыли на весь год на уровне 2,20 доллара на акцию, с оптимистичным прогнозом на вторую половину финансового года, ожидая, что улучшение экономических условий принесет пользу всем сегментам бизнеса.
Ключевые моменты
– Заказы увеличились на 2,4% по сравнению с прошлым годом, достигнув 936 миллионов долларов, при этом заказы сегмента Americas Contract выросли на 5,7% до почти 513 миллионов долларов.
– Чистые продажи снизились на 6,1% до 862 миллионов долларов из-за увеличения времени от заказа до отгрузки, что привело к отложенным заказам на сумму 758 миллионов долларов.
– Прогноз скорректированной прибыли на весь год остается неизменным на уровне 2,20 доллара на акцию.
– Прогноз чистых продаж на второй квартал составляет от 950 до 990 миллионов долларов, а скорректированная прибыль на акцию ожидается в диапазоне от 0,51 до 0,57 доллара.
– Продолжаются инициативы по расширению с открытием новых флагманских локаций и запуском продуктов, наряду с недавними дополнениями в Совет директоров для улучшения корпоративного управления.
– Операционная маржа розничного сегмента улучшилась до 2,3% с 1,1% год назад, несмотря на снижение чистых продаж на 4,7%.
Прогноз компании
– Руководство ожидает улучшения спроса во второй половине финансового года, поддерживаемого положительными тенденциями в глобальном контрактном спросе и увеличением отложенных заказов.
– Оптимизм в отношении розничного спроса с ожидаемым улучшением потребительской уверенности после недавнего снижения процентных ставок.
– Отмечено увеличение активности заказов в секторах контрактного бизнеса, таких как финансовые услуги и здравоохранение.
– Валовая маржа стабилизировалась в диапазоне 38,5% – 39,5% в последние кварталы.
Негативные моменты
– Чистые продажи снизились из-за увеличения времени от заказа до отгрузки.
– Розничный сегмент испытал слабый спрос, чистые продажи снизились на 4,7% по сравнению с прошлым годом.
– Экономические трудности и высокие процентные ставки повлияли на сектор розничной торговли мебелью.
Позитивные моменты
– Операционная маржа розничного сегмента увеличилась, отражая операционные улучшения и повышение эффективности.
– Компания наблюдает тенденцию к более крупным проектам с более длительными сроками выполнения, что указывает на сильный потенциал будущих доходов.
– Интеграция Knoll в международную дилерскую сеть завершена на 60%, полная интеграция ожидается к концу финансового года.
Недостижения
– Чистые продажи за первый квартал не оправдали ожиданий, в основном из-за увеличения сроков выполнения заказов и сложной ситуации в розничной торговле.
Основные моменты вопросов и ответов
– Обсуждение тенденций возвращения к работе указало на смещение фокуса на личное сотрудничество и гибридные рабочие среды.
– Руководство выразило уверенность в адаптивности своего портфеля продуктов к меняющимся потребностям рабочих мест.
– Результаты недавних исследований укрепили стратегию компании в решении изменений на рабочих местах после COVID.
MillerKnoll (тикер: MLKN) остается осторожно оптимистичным в отношении будущего, ожидая, что стратегические инициативы и рыночные тенденции приведут к улучшению показателей в предстоящих кварталах. Руководящая команда компании, включая финансового директора Джеффа Штуца и генерального директора Энди Оуэн, выразила уверенность в направлении компании и способности ориентироваться в текущем экономическом ландшафте.
Выводы InvestingPro
Недавние финансовые показатели MillerKnoll рисуют неоднозначную картину, с некоторыми заметными достижениями и проблемами. Стратегические маневры компании, такие как обратный выкуп акций, сигнализируют о сильной вере руководства в ее будущее. Согласно советам InvestingPro, MillerKnoll агрессивно выкупает акции, что часто указывает на уверенность руководства в ценности компании. Кроме того, компания может похвастаться высокой доходностью для акционеров, показателем, который объединяет выплаты дивидендов и обратный выкуп акций, демонстрируя общую доходность для акционеров.
С финансовой точки зрения, данные InvestingPro показывают, что MillerKnoll имеет коэффициент P/E 24,55, который корректируется до более привлекательного 13,63 при рассмотрении последних двенадцати месяцев по состоянию на четвертый квартал 2024 года. Эта корректировка предполагает, что компания торгуется с низким коэффициентом P/E относительно роста прибыли в ближайшей перспективе, что может быть привлекательным для инвесторов, ищущих потенциал роста по разумной цене. Более того, компания имеет коэффициент PEG 0,23, что указывает на потенциальную недооценку с учетом темпов роста ее прибыли.
Инвесторы, заинтересованные в долгосрочной стабильности, найдут утешение в том факте, что MillerKnoll выплачивает дивиденды в течение 54 лет подряд, демонстрируя приверженность возврату стоимости акционерам. Эта приверженность дивидендам в сочетании с прибыльностью компании за последние двенадцать месяцев может привлечь инвесторов, ориентированных на доход. Для тех, кто ищет более подробную информацию, InvestingPro предлагает дополнительные советы о MillerKnoll, которые можно найти на https://ru.investing.com/pro/MLKN.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
