Аналитик Bank of America Кристофер Куплент в своей заметке клиентам в четверг отметил, что неожиданная смена генерального директора BP добавляет новый уровень неопределенности компании, которая все еще борется со стратегическими и финансовыми проблемами, несмотря на надежды на возобновление импульса при новом руководстве.
BP объявила в четверг, что назначит нынешнего генерального директора Woodside Energy Мег О’Нил генеральным директором с апреля 2026 года.
Куплент считает, что инвесторы, вероятно, положительно отнесутся к назначению со стороны; однако он “опасается краткосрочной неопределенности в отношении прогресса реструктуризации BP”.
До прибытия О’Нил Кэрол Хоул будет исполнять обязанности временного генерального директора, а Мюррей Охинклосс останется советником для поддержки того, что BP назвала “плавным переходом”, по данным BofA.
BofA представила смену руководства как последний шаг в более широкой перезагрузке.
Аналитик считает, что инвесторы могут сбалансировать “надежду на ускорение импульса самопомощи, содержащего более радикальную реструктуризацию”, с опасениями по поводу будущего направления BP.
Банк подтвердил свой рейтинг Underperform и целевую цену в 375 пенсов на акции BP, утверждая, что акции остаются ограниченными тем, что он назвал “Большой нефтяной трилеммой” компании.
BofA оценивает, что BP требуется около $65 за баррель Brent, чтобы финансировать капитальные затраты, дивиденды и выкуп акций органически, что выше его прогноза в $60 на 2026 год.
Банк также критически оценил программу продажи активов BP, предупредив, что “большинство продаж делают инвесторов BP беднее”.
Куплент подсчитал, что продажа активов на $20 млрд по текущей доходности снизит групповой свободный денежный поток примерно на $2 млрд, а также сократит срок действия оставшихся денежных потоков.
Относительная оценка остается непривлекательной, по мнению BofA, при этом прогнозируемая доходность свободного денежного потока BP лишь незначительно превышает доходность лучше капитализированных конкурентов Shell и TotalEnergies.
