Резкие колебания золота в начале года вызвали вопросы о том, сможет ли драгоценный металл восстановить импульс, но аналитики UBS считают, что силы, стоявшие за его предыдущим ростом, остаются неизменными.
Получите доступ к углубленным исследованиям и данным по сырьевым товарам только на InvestingPro
Достигнув рекордного максимума в $5 594 за унцию 29.01.2026, золото упало на 9 процентов на следующий день и скатилось к внутридневным минимумам в $4 400 — движение, которое «встревожило инвесторов», по словам стратега UBS Винсента Хини.
С тех пор цены стабилизировались ниже $5 000, застряв между покупками на падениях и изменениями в ожиданиях по ставкам Федеральной резервной системы.
UBS считает, что недавнюю турбулентность лучше рассматривать как «перезагрузку, а не смену режима», отмечая, что спотовые цены в 2026 году остаются примерно на 15 процентов выше.
Банк рассматривает диапазон $4 500–$4 800 как зону, где «фундаментальные факторы вновь обретают влияние», что подкрепляется ожиданиями еще двух снижений ставок в США в этом году, а также «продолжающимся устойчивым спросом со стороны центральных банков и ETF».
Свидетельства этого спроса остаются сильными. UBS отметил, что центральные банки купили 863 метрических тонны золота в 2025 году, и теперь прогнозирует, что покупки достигнут 950 тонн в 2026 году. Приток средств в ETF также прогнозируется на уровне 825 тонн.
Банк утверждает, что волатильность может повторить прошлые промежуточные откаты, такие как в 1974 и 2020 годах, когда цены падали, но вскоре возобновляли восходящий тренд.
UBS остается уверенным, что золото может вырасти в 2026 году, прогнозируя цены до $6 200 за унцию к середине года перед консолидацией до $5 900 к декабрю.
Банк рекомендует «распределение в размере нескольких процентов» для инвесторов, ищущих защиту от инфляции и геополитических рисков.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
