Избранный президент Дональд Трамп вряд ли предоставит подробные сведения о своей политической программе на инаугурации в понедельник, однако Macquarie выделяет три темы, которые потенциально могут быть затронуты во время речи Трампа и которые, вероятно, окажут влияние на рынок.
“Внимание будет приковано к инаугурации в понедельник, которая совпадает с федеральным праздником – Днем Мартина Лютера Кинга-младшего. Мы не можем не думать, что некоторые темы, которые Трамп затронет в понедельник, и то, что Трамп скажет (или не скажет о них), могут стать движущей силой для рынка”, – говорится в записке аналитиков Macquarie.
Хотя ожидается, что Трамп не будет предоставлять подробную информацию о политике, поскольку это может “ограничить возможности Трампа для переговоров с Конгрессом и иностранными партнерами в дальнейшем”, добавили они. Тем не менее, показания членов кабинета министров Скотта Бессента и Марко Рубио дают примерное представление, говорят аналитики, отмечая три темы, которые могут быть затронуты во время выступления, включая дефицит и оборону, иммиграцию и энергетику.
1. Дефицит и оборона
Трамп может обсудить увеличение расходов на оборону, возможно, призвав союзников по НАТО тратить на оборону 4-5% ВВП, по сравнению с нынешними 2%. По словам аналитиков, без новых источников дохода увеличение расходов на оборону приведет к росту дефицита в США и за рубежом, что может привести к росту доходности казначейских облигаций и мировых суверенных фондов.
Однако если Трамп даст убедительные обещания о сокращении дефицита США до 3% ВВП, как предлагает назначенный министр финансов Скотт Бессент, это может нивелировать эти опасения. Трамп может сделать акцент на политике “за рост” и использовании искусственного интеллекта для сокращения государственных расходов как способах решения проблемы дефицита.
2. Иммиграция
Иммиграционная программа Трампа, включая планы “запечатать южную границу” и реализовать “крупнейшую в истории Америки программу депортации”, может вызвать новые опасения по поводу инфляции, предупреждает Macquarie. Ранее Трамп уже угрожал восстановить запрет на поездки и отменить гражданство по праву рождения. Аналитики предупреждают, что “подобная риторика и обещания сопутствующих исполнительных распоряжений в день инаугурации также могут подтолкнуть доходность к росту”.
3. Энергетика и Россия-Украина
Подход Трампа к российско-украинскому конфликту может повлиять как на валютные, так и на сырьевые рынки. Если Трамп повторит подход “уступки и компромисс”, на что намекнул назначенный госсекретарем Марко Рубио, это может дать толчок EUR/USD.
“Важно, чтобы все были реалистами”, – заявил Рубио в Комитете по международным отношениям 15 января. “Придется пойти на уступки со стороны Российской Федерации, а также со стороны украинцев”.
Если же Трамп подчеркнет необходимость введения дополнительных санкций против России, то цены на нефть, вероятно, поднимутся выше. Что касается внутренней энергетической политики, то если Трамп пообещает увеличить внутреннюю добычу ископаемого топлива и свернуть инициативы в области чистой энергетики, это может оказать неоднозначное влияние на цены на нефть, в зависимости от относительной эластичности спроса и предложения, считают в Macquarie.
По мнению аналитиков, темы, которые Трамп решит осветить, и тон, который он возьмет, могут существенно повлиять на настроения на рынке.
“Затронутые темы и выбранный тон могут сигнализировать о приоритетах на ближайшую перспективу, что может быть использовано трейдерами для определения направления движения рынка”, – добавили они.