Frankmedia – Банк Англии отложит ужесточение банковского регулирования в рамках реформ Базеля 3.1 на год, до января 2027 года, сообщается на сайте регулятора. Аналогично может поступить и Евросоюз, пишет Reuters.

«(ЕС) сейчас рассматривает, какие шаги предпринять в этом направлении, учитывая события в других юрисдикциях, включая США и Великобританию», — передает Reuters слова представителя Европейской комиссии. При этом он отметил, что в «интересах всех» реализовать банковские реформы в полном объеме и в срок.

По мнению Джон Кронина, финансового аналитика в SeaPoint Insights, ЕС последует примеру США и Великобритании, так как «конкурентная позиция банковского сектора ЕС затмевает идеалы».

Банк Англии объяснил свое решение необходимостью получить «больше времени, чтобы прояснить планы его (Базеля 3.1 — FM) реализации в Соединенных Штатах». При этом дата полной реализации реформ остается прежней, 1 января 2030 года, сокращен будет переходный период. «Учитывая трансграничный характер банковской деятельности, международная координация правил капитала важна», — поддержал решение регулятора Саймон Хиллс, директор по пруденциальной политике британского банковского лобби UK Finance.

Реформы столкнулись с ожесточенным сопротивлением со стороны американских банков, и могут быть смягчены или отменены новой администрацией Дональда Трампа, пишет Reuters.

Стандарты, разработанные глобальным Базельским комитетом, — это окончательный пакет международных реформ, призванных сделать банковскую систему более безопасной после мирового финансового кризиса 2008 года, и должны быть реализованы юрисдикциями-членами.

Сообщение Банк Англии перенес введение Базеля 3.1, его примеру может последовать ЕС появилось сначала на Frank Media.

Избранный президент Дональд Трамп вряд ли предоставит подробные сведения о своей политической программе на инаугурации в понедельник, однако Macquarie выделяет три темы, которые потенциально могут быть затронуты во время речи Трампа и которые, вероятно, окажут влияние на рынок.

“Внимание будет приковано к инаугурации в понедельник, которая совпадает с федеральным праздником – Днем Мартина Лютера Кинга-младшего. Мы не можем не думать, что некоторые темы, которые Трамп затронет в понедельник, и то, что Трамп скажет (или не скажет о них), могут стать движущей силой для рынка”, – говорится в записке аналитиков Macquarie.

Хотя ожидается, что Трамп не будет предоставлять подробную информацию о политике, поскольку это может “ограничить возможности Трампа для переговоров с Конгрессом и иностранными партнерами в дальнейшем”, добавили они. Тем не менее, показания членов кабинета министров Скотта Бессента и Марко Рубио дают примерное представление, говорят аналитики, отмечая три темы, которые могут быть затронуты во время выступления, включая дефицит и оборону, иммиграцию и энергетику.

1. Дефицит и оборона

Трамп может обсудить увеличение расходов на оборону, возможно, призвав союзников по НАТО тратить на оборону 4-5% ВВП, по сравнению с нынешними 2%. По словам аналитиков, без новых источников дохода увеличение расходов на оборону приведет к росту дефицита в США и за рубежом, что может привести к росту доходности казначейских облигаций и мировых суверенных фондов.

Однако если Трамп даст убедительные обещания о сокращении дефицита США до 3% ВВП, как предлагает назначенный министр финансов Скотт Бессент, это может нивелировать эти опасения. Трамп может сделать акцент на политике “за рост” и использовании искусственного интеллекта для сокращения государственных расходов как способах решения проблемы дефицита.

2. Иммиграция

Иммиграционная программа Трампа, включая планы “запечатать южную границу” и реализовать “крупнейшую в истории Америки программу депортации”, может вызвать новые опасения по поводу инфляции, предупреждает Macquarie. Ранее Трамп уже угрожал восстановить запрет на поездки и отменить гражданство по праву рождения. Аналитики предупреждают, что “подобная риторика и обещания сопутствующих исполнительных распоряжений в день инаугурации также могут подтолкнуть доходность к росту”.

3. Энергетика и Россия-Украина

Подход Трампа к российско-украинскому конфликту может повлиять как на валютные, так и на сырьевые рынки. Если Трамп повторит подход “уступки и компромисс”, на что намекнул назначенный госсекретарем Марко Рубио, это может дать толчок EUR/USD.

“Важно, чтобы все были реалистами”, – заявил Рубио в Комитете по международным отношениям 15 января. “Придется пойти на уступки со стороны Российской Федерации, а также со стороны украинцев”.

Если же Трамп подчеркнет необходимость введения дополнительных санкций против России, то цены на нефть, вероятно, поднимутся выше. Что касается внутренней энергетической политики, то если Трамп пообещает увеличить внутреннюю добычу ископаемого топлива и свернуть инициативы в области чистой энергетики, это может оказать неоднозначное влияние на цены на нефть, в зависимости от относительной эластичности спроса и предложения, считают в Macquarie.

По мнению аналитиков, темы, которые Трамп решит осветить, и тон, который он возьмет, могут существенно повлиять на настроения на рынке.

“Затронутые темы и выбранный тон могут сигнализировать о приоритетах на ближайшую перспективу, что может быть использовано трейдерами для определения направления движения рынка”, – добавили они.

Investing.com — По мнению аналитиков Morgan Stanley, возможность снижения процентной ставки ФРС США в марте остается под вопросом после того как данные по инфляции в США, опубликованные ранее на этой неделе, оказались мягче, чем ожидалось.

За вычетом волатильных компонентов, таких как продукты питания и топливо, «базовый» индекс потребительских цен (CPI) в декабре вырос на 0,2% в месячном исчислении, показал отчет Министерства труда в среду. Экономисты ожидали роста на 0,3%.

После выхода этого отчета возобновились недавно ослабевшие ставки на то, что ФРС проведет еще несколько актов смягчения политики в этом году. При этом позднее эти ожидания снова ослабели на фоне сильных розничных продаж и статистики по рынку труда.

Эти данные указывают на то, что, поскольку спрос демонстрирует признаки импульса, а уровень безработицы вряд ли будет расти, вероятность внезапного охлаждения ситуации на рынке труда невелика, отмечают аналитики Morgan Stanley в записке для клиентов.

Такая устойчивость рынка труда фактически устранит одну из главных причин для ФРС, которая ранее снизила стоимость заимствований на целый процентный пункт в 2024 году, возобновить цикл сокращения, утверждают аналитики.

Однако сохраняющиеся признаки ослабления инфляции могут оставить «дверь открытой» для сокращения расходов ФРС в марте, считают они.

В частности, их прогноз по ежемесячному базовому индексу цен расходов на личное потребление (PCE) — ключевому показателю инфляции, за которым пристально следят чиновники ФРС, — сейчас на четыре базисных пункта ниже их первоначальных оценок до выхода большого количества данных на этой неделе.

«Мы ожидаем дальнейшего прогресса, с постепенным снижением 12-месячных темпов базовой инфляции PCE в январе», — написали аналитики, добавив, что повышательное давление на инфляцию в первом квартале в целом также может быть менее сильным, чем в период годичной давности.

Однако они отметили, что предложенные избранным президентом США Дональдом Трампом масштабные импортные тарифы как для союзников, так и для противников могут снять мартовское снижение стоимости кредитования со счетов, особенно если пошлины будут введены раньше, чем ожидалось, или будут выше, чем прогнозировалось.

Китай объявил в четверг, что введет временные пошлины на импорт промышленного пластика из Соединенных Штатов, Европейского Союза, Японии и Тайваня после многомесячного антидемпингового расследования. Об этом сообщает Reuters.

Временные антидемпинговые пошлины на полиацеталь-сополимер начнут действовать с 24 января и будут варьироваться от 3,8% до 74,9% в зависимости от страны и компании, говорится в заявлении Министерства торговли.

Ведомство отметило, что данные виды пластика могут частично заменять такие металлы, как медь и цинк, и имеют различные применения, включая автозапчасти, электронику и медицинское оборудование.

Investing.com — Избранный президент Трамп и ведущие республиканские лидеры готовятся к масштабной кампании «шок и трепет» из указов, начиная с первого дня его пребывания на посту.

Избранный вице-президент Вэнс заявил, что Трамп планирует подписать «десятки исполнительных указов», а Трамп, по сообщениям, сказал республиканцам из Сената на частной встрече, что с первого дня может быть издано более 100 указов.

Аналитики Wolfe Research считают, что в первый день Трамп сосредоточится на иммиграции, дерегулировании, реформе бюрократии и, возможно, тарифах. Эти меры соответствуют предвыборным обещаниям Трампа и считаются главными приоритетами для будущей администрации.

Ожидается, что наибольшее влияние окажут исполнительные распоряжения Трампа в сфере иммиграции. По словам Вулфа, переходная команда намекнула на комплексные планы, которые могут быть приняты в кратчайшие сроки, включая потенциальное прекращение действия разрешения на работу для более чем 3 миллионов человек, имеющих различные формы дискреционного статуса.

На повестке дня также стоит вопрос о дерегулировании, и Трамп, вероятно, предпримет такие шаги, как отмена паузы в экспорте СПГ и остановка текущих процессов разработки правил, таких как «Базель III Эндшпиль». Однако большинство мер по дерегулированию не могут быть реализованы только с помощью исполнительных указов и потребуют более длительного процесса разработки правил.

Кроме того, ожидается, что Трамп проведет реформы, направленные на федеральную бюрократию и трудовые ресурсы, включая политику обязательного возвращения на работу и замораживание найма.

Планы Трампа включают в себя спорное предложение «Schedule F», согласно которому некоторые должности на государственной службе будут преобразованы в политические назначения.

Ожидается, что эти изменения будут реализованы с первого дня и, скорее всего, выдержат судебные разбирательства, но Wolfe Research не ожидает значительного влияния на рынки.

Между тем, позиция по тарифам остается неопределенной, и о новых конкретных планах на первый день не сообщается. Несмотря на обсуждения на уровне персонала, отсутствие конкретных тарифных планов на первый день говорит о медленном подходе к внедрению крупных тарифов, с возможностью первоначальных осторожных шагов или ультиматумов.

«Основной риск для данного прогноза заключается в том, что Трамп выполнит свои угрозы в отношении 25%-ных тарифов против Мексики и Канады в первый день», — отметил Маркус.

sMart-lab.ru – Германия становится лидером по количеству корпоративных банкротств в Европе, поскольку её экономика, ориентированная на экспорт, борется с сокращением мирового спроса и постоянным ценовым давлением.

Согласно прогнозам Weil, Gotshal & Manges LLP, крупнейшая экономика континента второй год подряд будет считаться самым проблемным рынком. В пессимистичном сценарии юридической фирмы, который включает в себя дальнейшие сбои в цепочках поставок и протекционистскую торговую политику, уровень проблем в Германии может превысить показатели, достигнутые во время пандемии. Крупный рынок недвижимости страны все еще борется с последствиями быстрого роста процентных ставок в последние годы, в то время как крупные промышленные игроки, такие как автопроизводитель Volkswagen (ETR:VOWG) AG и химический гигант BASF SE (ETR:BASFN), предпринимают широкомасштабные меры по сокращению расходов, что оказывает волновой эффект на всю экономику.

Промышленность была наиболее проблемным сектором в Европе в последнем квартале, причем уровень бедствия был самым высоким с сентября 2020 года на трехмесячной основе, согласно данным Weil. Поскольку предприятия откладывают крупномасштабные проекты из-за более высоких капитальных затрат и неопределенного спроса, они “уязвимы перед стагнацией”, говорится в отчете.

«Я не ожидаю, что крупные автомобильные и производственные предприятия в Германии обанкротятся, как это было во время мирового финансового кризиса в 2008 году, — сказал Эндрю Уилкинсон, партнёр Weil и соруководитель практики реструктуризации компании. — С другой стороны, я думаю, что поставщики будут испытывать трудности, и довольно серьёзные».

В Германии уже несколько поставщиков объявили о своей неплатёжеспособности, в том числе инжиниринговая компания Manz AG, чьи инвестиции в аккумуляторные технологии потерпели крах из-за низкого спроса, и поставщик автомобилей Walter Klein GmbH, среди клиентов которого Mercedes Benz и Volkswagen. По данным Института экономических исследований Галле, в четвёртом квартале 2024 года в Германии было зарегистрировано наибольшее количество корпоративных банкротств со времён финансового кризиса. По словам Уилкинсона, в 2024 году количество корпоративных дефолтов в Европе превысило ожидания Вейла, что отчасти может быть связано с более широким использованием так называемых сделок по управлению обязательствами. Хотя компании, которые проводят такие изменения в своей долговой структуре, часто являются успешными, рейтинговые агентства могут считать такие манёвры дефолтами.

sMart-lab.ru – Банк Кореи в четверг сохранил базовую ставку на отметке 3% годовых, говорится в сообщении регулятора. Это стало неожиданностью для аналитиков, большинство из которых прогнозировало снижение до 2,75%, по данным Trading Economics. Нынешний уровень ставки является минимальным за два года.

Решение было принято на фоне падения курса нацвалюты до самого низкого уровня за 15 лет из-за политической нестабильности в стране. Хотя инфляция стабилизировалась, а рост задолженности домохозяйств замедляется, риски снижения экономического роста усилились, отмечается в сообщении.

ЦБ ожидает, что темпы подъема экономики страны в 2024 и 2025 гг. будут ниже, чем прогнозировалось в ноябре (соответственно 2,2% и 1,9%).

Канада подготовила первоначальный список товаров американского производства на сумму 150 миллиардов канадских долларов (105 миллиардов долларов США), которые будут обложены тарифами, если избранный президент Дональд Трамп решит ввести пошлины на канадские товары. Об этом пишет Bloomberg со ссылкой на осведомленный чиновник.

Список является черновым вариантом и будет реализован только в том случае, если администрация Трампа предпримет первый шаг, сказал источник, пожелавший остаться неназванным при обсуждении этих планов. Впоследствии могут быть добавлены дополнительные тарифы в зависимости от действий США.

Товары из этого первоначального списка не разглашаются. Когда Трамп в 2018 году ввел тарифы на канадскую сталь и алюминий, Канада ответила пошлинами на ряд товаров американского производства, таких как виски и стиральные машины. Эти тарифы были значительно меньшими по охвату, затронув примерно 16,6 миллиарда канадских долларов экспорта США на то время.

Канада импортировала товары из США на сумму 487 миллиардов канадских долларов за 12 месяцев до ноября, поэтому ответные пошлины охватят почти треть стоимости товаров, которые северная страна покупает у южного соседа.

Премьер-министр Джастин Трюдо и премьеры канадских провинций встретились в Оттаве в среду, чтобы разработать стратегию по противодействию американскому протекционизму.

Премьеры 12 из 13 провинций Канады согласились с заявлением о том, что они «будут совместно работать над полным спектром мер для обеспечения решительного ответа на возможные американские тарифы». Однако премьер Альберты Даниэль Смит отказалась, заявив, что она не может согласиться с двумя предложениями, которые обсуждались, — налогообложение или сокращение экспорта энергии.

Премьер Онтарио Даг Форд, который управляет провинцией, являющейся сердцем автомобильной промышленности Канады, заявил, что лидеры страны должны объединиться перед лицом усиливающихся угроз Трампа. На прошлой неделе избранный президент размышлял об использовании «экономической силы», чтобы со временем превратить Канаду в штат США.

«Когда Дональд Трамп идет на нас, он не скажет: „Ну, давайте не будем волноваться об Онтарио, они хорошие люди, или об Альберте“. Он идет в атаку на всех канадцев как на единое целое», — сказал Форд. «И это то, что мы должны понимать. Мы должны быть едины».

В своей вступительной речи на встрече Трюдо подчеркнул позитивный посыл, заявив, что у Канады и США есть возможность строить «партнерские отношения» в области энергетики. Канада обладает критически важными минералами, необходимыми для трансформации экономики США, заявил премьер-министр.

«Если они не получат их из Канады, они будут получать их из Китая», — сказал Трюдо.

Тем не менее, региональные и политические разногласия внутри Канады доказывают, что страна сталкивается с препятствиями в своей способности продвигать единый фронт. Смит из Альберты — консерватор, борющаяся с Трюдо и его Либералами по широкому спектру вопросов, — заявила, что предпримет все необходимые действия для защиты своей провинции от «разрушительной федеральной политики», такой как сокращение или введение тарифов на поставки энергии в США.

Экономический рост Китая, вероятно, замедлится до 4,5% в 2025 году и снизится до 4,2% в 2026 году, как показал опрос Reuters, в то время как политики готовятся к введению новых стимулов, чтобы нивелировать последствия от предстоящих тарифов США.

Согласно среднему прогнозу 64 экономистов, опрошенных Reuters, ВВП вырос, вероятно, на 4,9% в 2024 году, что в основном соответствует заявленной правительством годовой цели роста около 5%, чему способствовали меры стимулирования и сильный экспорт.

Однако вторая по величине экономика мира сталкивается с усилением торгового напряжения с США, поскольку избранный президент Дональд Трамп, который предложил ввести высокие тарифы на китайские товары, возвращается в Белый дом на следующей неделе.

«Возможное повышение тарифов со стороны США является крупнейшим препятствием для роста Китая в этом году и может повлиять на экспорт, капитальные расходы корпораций и потребление домохозяйств», — отметили аналитики UBS в записке.

«Мы (также) полагаем, что активность на рынке недвижимости продолжит снижаться в 2025 году, несмотря на меньшее влияние на рост».

Рост, вероятно, улучшился до 5% в четвертом квартале по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, ускорившись с 4,6% в третьем квартале, так как начала действовать волна мер поддержки, показал опрос.

В квартальном исчислении прогнозируется рост экономики на 1,6% в четвертом квартале по сравнению с 0,9% в период с июля по сентябрь.

Правительство опубликует данные по ВВП за четвертый квартал и за весь год 17 января.

Экономика Китая испытывает трудности с тех пор, как восстановление после пандемии быстро сошло на нет. Затяжной кризис на рынке недвижимости, слабый спрос и высокие уровни долга местных органов власти значительно давили на активность, ухудшая доверие как бизнеса, так и потребителей.

Члены будущей экономической команды избранного президента Дональда Трампа обсуждают идею постепенного увеличения тарифов месяц за месяцем. Такой подход ориентирован на усиление переговорных позиций, одновременно помогая избежать всплеска инфляции, пишет Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники.

Одна из идей предполагает введение шкалы повышающихся тарифов с увеличением на 2%-5% в месяц, и опиралась бы на исполнительные полномочия в рамках Акта о международных чрезвычайных экономических полномочиях, отметили источники.

Эта инициатива находится на начальной стадии и пока не была представлена Трампу.

В разработке плана задействованы Скотт Бессент, номинант на пост министра финансов, Кевин Хассетт, который станет директором Национального экономического совета, и Стивен Миран, назначенный возглавить Совет экономических консультантов, сообщили источники на условиях анонимности.

Представитель переходной команды Трампа сослался на предыдущие публичные высказывания избранного президента и его сообщения в социальных сетях о тарифах.

Юань и находящиеся под влиянием экономики Китая валюты, такие как австралийский и новозеландский доллары, укрепились после появления этой новтсти. Оффшорный юань вырос на 0,1% в ходе азиатских торгов во вторник, в то время как австралийский доллар поднялся на 0,3%.