Тестирование компанией Amazon (NASDAQ:AMZN) доставки продуктов и товаров первой необходимости за 30 минут в некоторых районах Сиэтла и Филадельфии создало дополнительное давление на Instacart, согласно недавней аналитической записке Bernstein.
Bernstein ожидает, что акции компаний сектора доставки будут торговаться слабо, пока рынки оценивают очередной шаг Amazon в сфере продуктового ритейла.
Amazon, гигант электронной коммерции, позиционирует Amazon Now как ограниченное тестирование. Сервис использует небольшие центры исполнения заказов, расположенные рядом с жилыми и рабочими кластерами для сокращения расстояний доставки, и задействует складской персонал и курьеров Amazon Flex.
The Information также сообщил, что Amazon добивается разрешений для создания подобных центров в Форт-Уэрте, штат Техас. Bernstein описывает эту инициативу как амбициозную и отмечает, что ее масштабирование потребует времени и инвестиций.
Тест знаменует собой отход от существующих уровней скорости доставки Amazon. В настоящее время компания предлагает доставку в тот же день в течение пяти часов и двухчасовые окна доставки для членов Prime на отдельных рынках.
В рамках Amazon Now члены Prime будут платить $3,99, с дополнительной платой в $1,99 за заказы менее $15, чтобы получить товары за 30 минут или быстрее. Bernstein отмечает, что стремление к доставке на уровне минут отражает продолжающееся сближение между моделью Amazon и сторонними платформами доставки.
Конкурентная позиция Instacart сложнее, чем предполагает реакция акций, пишет Bernstein. Instacart, сторонний продуктовый маркетплейс, работающий с несколькими розничными партнерами, уже осуществляет доставку со скоростью, сопоставимой с Amazon Now.
75% заказов Instacart выполняются по требованию, с медианным временем доставки менее 90 минут. Приоритетный уровень составляет около 40% заказов, со средним временем доставки менее 60 минут.
В этом сегменте 25% приоритетных заказов доставляются менее чем за 30 минут. Bernstein утверждает, что “значительная часть бизнеса CART уже конкурентоспособна с Amazon Now по скорости”.
Bernstein отмечает два ограничения, которые определят масштабируемость Amazon Now: глубина ассортимента и экономика. Ассортимент Amazon Now включает “тысячи” товаров в категориях основных и свежих продуктов, в то время как Instacart, DoorDash и Uber, все мультипартнерские платформы, предлагают полный ассортимент продуктового магазина.
Экономически сеть доставки продуктов Amazon Same-Day выигрывает от объединения продуктовых доставок с другими, но модель на уровне минут требует более плотных сетей и устойчивого потенциала гиг-работников. Bernstein отмечает, что рекламный бизнес Amazon “значительно помогает” сделать экономику более работоспособной.
Для Instacart Bernstein не рассматривает Amazon Now как “кардинальное изменение” в давних конкурентных дебатах вокруг мультипликатора оценки, но называет объявление негативным заголовком, который добавляется к существующим медвежьим настроениям.
Брокерская компания указывает на недавний квартал Instacart, который показал устойчивость несмотря на конкуренцию, и говорит, что краткосрочным катализатором для акций остается способность превзойти ожидания покупателей по устойчивости GTV.
Bernstein рассматривает это развитие в рамках более широкого ландшафта продуктового ритейла США, где онлайн-проникновение остается на уровне низких-средних десятков процентов, оставляя пространство для расширения категории.
Сторонние платформы сохраняют преимущества в широком охвате ритейлеров, гибкости логистики и ширине ассортимента.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
