Investing.com — По мере приближения нового года на Уолл-стрит формируется устойчивый тренд: технологические гиганты, которые тащили на себе бычий рынок последние годы, перестают быть главными фаворитами. Стратеги ведущих банков, включая Bank of America и Morgan Stanley, советуют клиентам переключать внимание на менее популярные сегменты рынка, пишет Bloomberg.
Долгое время инвестиции в крупные технологические компании были очевидным выбором. Сектор вырос примерно на 300% с начала бычьего рынка три года назад. Однако сейчас нарастает скептицизм: смогут ли эти компании оправдать заоблачные оценки и гигантские расходы на искусственный интеллект? Недавние отчеты таких бенефициаров ИИ-бума, как Oracle и Broadcom, не оправдавшие завышенных ожиданий, лишь усилили эти опасения.
На фоне оптимизма по поводу роста экономики США инвесторы начинают выводить деньги из перегретых технологических акций и вкладывать их в отстающие группы индекса S&P 500.
С 20 ноября индекс компаний малой капитализации Russell 2000 вырос на 11%, в то время как индикатор Bloomberg для «Великолепной семерки» показал вдвое меньший рост.
«Люди забирают деньги из „Семерки“ и несут их в другие части рынка. Они больше не хотят гоняться только за Microsoft и Amazon, они хотят расширить торговлю», — отмечает Крейг Джонсон из Piper Sandler.
Стратеги прогнозируют «великую ротацию» в недооцененные циклические акции. Майкл Уилсон из Morgan Stanley полагает, что бигтех продолжит показывать неплохие результаты, но будет отставать от новых лидеров — потребительского сектора, компаний средней и малой капитализации.
Прогнозы по прибыли подтверждают смену тренда. Ожидается, что рост доходов компаний из списка «S&P 493» (индекс без учета семи гигантов бигтеха) ускорится с 7% в этом году до 9% в 2026-м. При этом вклад топ-7 компаний в общую прибыль индекса, как ожидается, снизится с 50% до 46%.
Третье подряд снижение ставки ФРС и перспективы дальнейшего смягчения политики в следующем году создают благоприятный фон для расширения рыночного ралли на традиционные сектора экономики.
