Ford Motor пересматривает свою стратегию в отношении электромобилей после списания $19,5 млрд, одного из крупнейших списаний, связанных с электромобилями, среди мировых автопроизводителей.
Это происходит на фоне более слабого, чем ожидалось, спроса на электромобили и изменения политики США, которая сократила федеральную поддержку электромобилей и смягчила правила выбросов.
Списание будет распределено на несколько лет, причем большая его часть будет признана в четвертом квартале и продолжится до 2027 года. Около $8,5 млрд связаны с отменой запланированных моделей электромобилей, около $6 млрд — с выходом из совместного предприятия по производству аккумуляторов с SK On из Южной Кореи, и примерно $5 млрд — с другими программными расходами. В денежном выражении Ford ожидает влияние примерно в $5,5 млрд, в основном в 2026 и 2027 годах.
Аналитики Morgan Stanley описывают этот шаг как “перезагрузку”, а не отступление от электрификации. Аналитики говорят, что Ford сокращает части своего производства электромобилей, смещая фокус на автомобили с лучшей окупаемостью, включая грузовики, гибриды и электромобили с увеличенным запасом хода (EREV).
Брокерская компания рассматривает списание как шаг к оптимизации бизнеса и более тесному согласованию производства с потребительским спросом.
С учетом списания Ford повысил прогноз скорректированного показателя EBIT на 2025 год примерно до $7 млрд, по сравнению с предыдущим диапазоном от $6 млрд до $6,5 млрд. Это выше как оценки Morgan Stanley, так и более широкого консенсус-прогноза в $6,3 млрд.
Компания также заявила, что скорректированный свободный денежный поток, как ожидается, будет стремиться к верхней границе целевого диапазона от $2 млрд до $3 млрд.
Обновленная дорожная карта продуктов Ford делает больший акцент на гибридах и автомобилях с бензиновыми двигателями. Производство текущего F-150 Lightning завершено, внимание переключается на F-150 Lightning EREV следующего поколения.
Новые пикапы “Built Ford Tough” будут производиться на предприятии BlueOval в Теннесси, а новые бензиновые и гибридные фургоны — в Огайо. Компания планирует, что к 2030 году 50% мирового объема будут составлять гибриды, EREV и полностью электрические автомобили, по сравнению с примерно 17% сегодня.
Заметным новым элементом стратегии является выход Ford на рынок систем хранения энергии. Компания планирует инвестировать $2 млрд в переоборудование заводов в Кентукки и Мичигане для производства систем хранения энергии, поставки которых ожидаются с 2027 года.
Morgan Stanley оценивает, что если Ford достигнет годовой мощности в 20 ГВтч, бизнес может генерировать дополнительную выручку в размере от $4 млрд до $5 млрд, хотя маржа остается неопределенной.
Ford теперь ожидает, что его бизнес электромобилей Model e достигнет прибыльности к 2029 году, раньше предыдущих ожиданий.
Эксперты говорят, что исполнение будет иметь решающее значение, но рассматривают перезагрузку как более четкий путь к повышению прибыльности и восстановлению доверия инвесторов.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
