Роботы-гуманоиды были одной из самых обсуждаемых технологических тем в 2025 году и останутся в центре внимания в следующем году, но аналитики предупреждают, что энтузиазм инвесторов по-прежнему рискует опережать реальные возможности.
Получите премиум-новости и аналитику по ИИ, робототехнике и компаниям, формирующим цепочку поставок гуманоидов, обновив до InvestingPro – скидка 55% сегодня.
В недавней записке для клиентов аналитики Morgan Stanley утверждали, что, хотя прогресс очевиден, разрыв между эффектными демонстрациями и масштабируемым, полезным внедрением остается значительным.
По словам аналитиков во главе с Адамом Джонасом, в начале следующего года энтузиазм, вероятно, усилится. Ключевые катализаторы включают потенциальную презентацию Tesla Optimus Gen 3, продолжающиеся достижения как в аппаратном обеспечении, так и в ИИ, и растущую вероятность того, что по крайней мере одна крупная технологическая компания или компания, специализирующаяся на ИИ, официально войдет в сферу робототехники.
Аналитики отметили, что компании, ищущие новые общие адресуемые рынки (TAM) для обоснования оценок, связанных с ИИ, все чаще обращаются к физическому ИИ и гуманоидам.
Но в то же время они предупреждают, что “волнение, вероятно, будет приходить волнами, а следующий ’сброс’ будет вызван комбинацией факторов: осознанием сложностей разработки моделей физического ИИ, производственными трудностями и отсевом стартап-компаний”.
Центральным вопросом для 2026 года является вопрос автономности. Morgan Stanley подчеркивает, что автономность гуманоидов остается чрезвычайно сложной задачей, и к большинству демонстраций следует относиться с осторожностью.
“Если демонстрация гуманоида не рекламируется явно как автономная – следует предполагать, что это телеоперация”, – написали аналитики, добавив, что телеуправление является необходимым шагом для обучения и сбора данных, а не красным флагом само по себе.
Они считают, что 2026 год не следует рассматривать как год, когда полностью автономные гуманоиды внезапно станут обычным явлением.
Политика – еще один важный фактор, за которым стоит следить. В США, по данным Morgan Stanley, появились сообщения о том, что администрация Трампа рассматривает меры по ускорению развития отечественной робототехники, возможно, включая исполнительный указ.
Даже без конкретных результатов банк ожидает продолжения сигналов поддержки, направленных на стимулирование частных инвестиций и технологического развития.
В Китае политический импульс кажется более укоренившимся. “Воплощенный интеллект” был выделен как приоритетная область в рекомендациях, связанных с 15-м пятилетним планом, причем аналитики отмечают, что производственное преимущество Китая увеличивает разрыв с США с ускоряющимися темпами.
В записке также отмечается растущий риск “отсева”, особенно в Китае, где более 150 компаний сейчас активно работают в сфере гуманоидной робототехники, несмотря на ограниченные доказанные случаи использования.
Китайские чиновники публично предупреждали о необходимости балансировать скорость с риском образования пузыря, что Morgan Stanley рассматривает как предвестник большей дифференциации между победителями и отстающими по мере перемещения роботов из лабораторий в реальные условия.
С точки зрения рынка, банк отмечает сильные показатели по всей цепочке создания стоимости гуманоидов. Равновзвешенный индекс Humanoid 100 вырос примерно на 25% с момента его создания в феврале 2025 года, превзойдя несколько основных фондовых индексов.
В целом, хотя волнение по поводу роботов-гуманоидов продолжает расти в преддверии 2026 года, аналитики Morgan Stanley призывают инвесторов “видеть более широкую картину”, отмечая, что “может существовать значительный разрыв между роботом, который танцует, и роботом, который может выполнять полезную работу в масштабе”.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
