Investing.com – Медь и серебро связаны на протяжении веков через общее происхождение в добыче, торговле и экономическом использовании, создавая историческую взаимосвязь, которая периодически отражается в их рыночном поведении.
Будьте в курсе не только заголовков с премиальными рыночными инсайтами, AI-подборками акций, инструментами глубокого исследования от InvestingPro – скидка 55% сегодня
Согласно аналитическому отчету Commodity Compass от Société Générale, оба металла часто добывались из одних и тех же полиметаллических рудных месторождений, что привело к давней производственной связи, предшествующей современным товарным рынкам.
Брокерская компания утверждает, что медь и серебро добывались одновременно на протяжении тысячелетий, особенно в регионах, где полиметаллическая геология делала совместную добычу экономически выгодной.
Это совместное производство означало, что изменения в активности добычи меди исторически влияли на предложение серебра, формируя структурную взаимосвязь между двумя металлами, основанную на минеральной геологии и разработке месторождений, а не на рыночных настроениях.
Данные о ценах, проанализированные Société Générale, показывают, что эта физическая связь трансформировалась в долгосрочные отношения между ценами на медь и серебро.
Используя данные, датируемые 1850 годом, отчет обнаруживает, что два рынка демонстрировали сильную долгосрочную корреляцию, с серьезными нарушениями только во время исключительных событий.
К ним относились манипуляции братьев Хант с серебром в 1980 году и мировой финансовый кризис, когда цены на медь упали из-за опасений рецессии, в то время как цены на серебро поддерживались спросом, связанным с неопределенностью.
Брокерская компания отмечает, что за пределами этих эпизодов цены на медь и серебро обычно двигались вместе в течение длительных периодов, отражая их общую подверженность экономическому расширению и сокращению.
Во время фаз промышленного роста спрос на медь рос из-за ее роли в строительстве и производстве, в то время как цены на серебро укреплялись вместе с более широкими рынками металлов.
Société Générale объясняет эту закономерность пересекающимся промышленным спросом и общей динамикой производства, а не прямой передачей цен между двумя рынками.
Société Générale также подчеркивает, что процессы рафинирования исторически усиливали эту связь. Серебро, извлекаемое при плавке и электрорафинировании меди, сделало значительную часть предложения серебра зависимой от инфраструктуры переработки меди.
Достижения в технологии рафинирования меди, таким образом, улучшили показатели извлечения серебра с течением времени, еще больше связывая производство серебра с уровнями производства меди.
Хотя серебро периодически отклонялось от меди из-за своей роли драгоценного металла, брокерская компания добавляет, что историческая взаимосвязь между двумя рынками остается структурно сильной.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
