Вот крупнейшие изменения в рекомендациях аналитиков в области искусственного интеллекта (ИИ) на этой неделе.
Будьте в курсе последних рекомендаций аналитиков по ИИ с InvestingPro
Покупайте акции Nvidia перед опережающим ростом во втором полугодии, заявляет Citi
Citi призывает инвесторов увеличить позиции в Nvidia (NASDAQ:NVDA) перед тем, что, по ожиданиям банка, станет периодом опережающего роста акций во втором полугодии 2026 года (2П26), ссылаясь на сильную динамику продуктов и улучшение видимости спроса на 2027 год.
В предварительной аналитической записке аналитик Атиф Малик заявил, что компания ожидает, что Nvidia отчитается о выручке за январский квартал в размере $67 млрд, «выше прогноза рынка в $65,6 млрд», и даст прогноз по продажам за апрельский квартал в размере $73 млрд против консенсус-прогноза в $71,6 млрд.
Оптимистичный взгляд частично обусловлен продуктовым циклом компании. Малик ожидает, что продолжающееся наращивание производства B300 и платформы Rubin приведет к ускорению продаж во втором календарном полугодии 2026 года на 34% по сравнению с предыдущим полугодием, в сравнении с 27% в первой половине года.
Он отметил, что «большинство инвесторов смотрят дальше отчетности» на ежегодную конференцию GTC в середине марта, где компания, как ожидается, представит свою дорожную карту по выводу с использованием низколатентного SRAM IP от Groq и предоставит «ранний прогноз по продажам ИИ на 2026/27 годы».
Что касается рентабельности, аналитик прогнозирует валовую маржу на 2027 финансовый год на уровне около 75% и предполагает рост операционных расходов в диапазоне высоких 30%, что в целом соответствует тенденциям 2026 финансового года.
Отвечая на опасения по поводу повышенных капитальных затрат гипермасштабируемых компаний, аналитик заявил, что эти инвестиции «обеспечат долгосрочную доходность», поскольку спрос на инфраструктуру ИИ продолжает стимулировать рост облачной выручки.
Он также признал растущую конкуренцию в области вывода, но ожидает, что Nvidia «продолжит оставаться лидером как в обучении, так и в рабочих нагрузках вывода, ориентированных на рассуждение».
Citi сохранил рейтинг «Покупать» и целевую цену $270, заключив, что акции «выглядят привлекательными, поскольку акция, вероятно, превзойдет рынок во 2П26, поскольку видимость спроса распространяется на 2027 год».
Morgan Stanley видит в Amazon недооцененного победителя генеративного ИИ
Morgan Stanley назвал Amazon (NASDAQ:AMZN) своим главным выбором, утверждая, что как AWS, так и розничный бизнес остаются недооцененными бенефициарами волны генеративного ИИ и позиционируют компанию для управления — и извлечения выгоды — следующей фазой разрушения, вызванного ИИ.
Пока инвесторы продолжают обсуждать доходность от крупных капитальных затрат на ИИ, аналитик Брайан Новак заявил, что остается оптимистичным «в условиях этой неопределенности» и выделил два катализатора, которые могут помочь переоценить акции.
Первый связан с устойчивостью роста AWS. Новак заявил, что тенденции спроса остаются устойчивыми, а уровни невыполненных заказов поддерживают рост более 30% «еще довольно долгое время». Однако он отметил, что темпы ускорения в настоящее время ограничены вводом в эксплуатацию мощностей центров обработки данных.
Он оценивает доходность от ИИ, используя «анализ доходности капитальных затрат», который измеряет дополнительную выручку относительно капитальных расходов предыдущего года. В его базовом сценарии подразумеваемая доходность находится примерно на 50% ниже долгосрочного среднего значения, что указывает на потенциал роста выручки AWS, если открытие центров обработки данных начнет догонять инвестиции.
Новак оценивает, что каждое 5%-ное улучшение доходности добавит примерно 130 базисных пунктов к росту AWS, при этом движение к уровню около $0,45 способно подтолкнуть годовой рост AWS в диапазон средних 30%.
«По мере того как AWS открывает больше центров обработки данных, эта “доходность” должна улучшиться, и AWS должен продолжать ускоряться», — написал он.
Второй катализатор — агентная коммерция. По словам Новака, расширяющиеся запасы последней мили Amazon, растущая инфраструктура и продолжающиеся технологические инвестиции позиционируют компанию для лидерства как в вертикальных, так и в горизонтальных агентных покупках.
Он отметил, что специфичный для платформы агент компании Rufus уже вносит около 140 базисных пунктов в рост валового объема товаров (GMV) в четвертом квартале 2025 года.
Amazon также признал необходимость «совместно выработать лучший клиентский опыт» с горизонтальными агентами ИИ и заявил, что «мы продолжаем вести ряд переговоров», что указывает на потенциальные партнерства в будущем.
«Мы ожидаем появления партнерств AMZN в области горизонтальных агентов, что заставит инвесторов чувствовать себя более уверенными в долгосрочном позиционировании AMZN», — написал Новак.
Evercore добавляет Dell в список тактического опережения рынка перед результатами
Evercore добавил Dell Technologies (NYSE:DELL) в свой список тактического опережения рынка перед результатами за январский квартал на следующей неделе, заявив, что производитель оборудования готов превзойти текущие ожидания по выручке и прибыли.
Брокер ожидает, что Dell превзойдет консенсус-прогнозы в $31,4 млрд по выручке и $3,52 по прибыли на акцию, поддерживаемые «сильными краткосрочными тенденциями спроса на традиционное оборудование (ПК/серверы) и вычислительные мощности ИИ».
Evercore также отметил динамику цен на память как краткосрочный попутный ветер. На фоне растущих опасений по поводу роста стоимости памяти банк считает, что Dell «выиграл от опережающего спроса на ПК и традиционные серверы, поскольку клиенты стремились опередить рост средних продажных цен (ASP)».
В рамках группы инфраструктурных решений спрос на серверы ИИ остается центральным элементом истории. Dell завершил третий финансовый квартал с заказами на ИИ в размере $12,3 млрд и невыполненными заказами в размере $18,4 млрд, и ранее прогнозировал выручку от серверов ИИ на 2026 финансовый год в размере $25 млрд. Этот прогноз подразумевает скачок до более чем $9 млрд выручки от ИИ в январском квартале, заявил Evercore.
Что касается клиентского направления, ранние данные IDC указывают на то, что Dell получил около 100 базисных пунктов рыночной доли в четвертом квартале, что стало первым приростом доли за более чем три года.
Тем не менее, Evercore ожидает некоторого краткосрочного давления на маржу. Консенсус в настоящее время указывает на примерно 90 базисных пунктов последовательного снижения валовой маржи до 20,2%, что на 410 базисных пунктов ниже по сравнению с прошлым годом, частично отражая ранние трудности с памятью.
Однако компания отметила, что «DELL уже перешла к более динамичным ценовым действиям и более короткому окну котировок для лучшей защиты маржи в будущем».
Заглядывая дальше, Evercore ожидает, что руководство наметит путь к росту выручки как минимум в высоких однозначных числах и росту прибыли на акцию в низких-средних двузначных числах в 2027 финансовом году, поддерживаемому расширением валовой прибыли в долларах, операционным рычагом и выкупом акций.
В частности, по серверам ИИ брокер прогнозирует «значительный скачок с наращиванием Rubin», который может поддержать выручку в размере от $35 млрд до $40 млрд при сохранении стабильной маржи в средних однозначных числах.
Evercore сохранил рейтинг «Опережать рынок» по акциям, снизив при этом целевую цену до $160.
Needham повышает рейтинг Analog Devices на фоне улучшения тенденций спроса
Needham & Company повысил рейтинг Analog Devices (NASDAQ:ADI) до «Покупать» с «Держать» в четверг, ссылаясь на укрепление операционных тенденций, хорошие недавние результаты и улучшение спроса на ключевых конечных рынках, что, как ожидается, продолжит поддерживать прибыль и цену акций.
Аналитик Н. Куинн Болтон заявил, что компания «больше не может оправдать бездействие» после результатов первого финансового квартала, которые превзошли ожидания, и прогноза, который был «значительно выше ожиданий».
Повышение рейтинга происходит, несмотря на сильный недавний рост акций. Акции выросли более чем на 40% с момента отчета за четвертый финансовый квартал 2025 года Analog Devices по сравнению с ростом на 2,6% для S&P 500, но Needham считает, что дальнейший потенциал роста сохраняется.
Брокер установил целевую цену в $400, основываясь на 30-кратном мультипликаторе своей оценки прибыли на 2027 год.
Болтон заявил, что динамика клиентов, похоже, улучшается, отметив, что «клиенты, похоже, прошли фазу переваривания», при этом модели заказов теперь лучше соответствуют базовому потреблению.
Он также указал на потенциал восстановления в основном промышленном сегменте компании. За исключением автоматизированного испытательного оборудования и аэрокосмической и оборонной промышленности, бизнес остается «на 20% ниже предыдущих пиковых уровней», что предполагает значительный простор для улучшения по мере укрепления заказов.
Аналитик также выделил динамику запасов как потенциальный попутный ветер, утверждая, что «цикл пополнения запасов все еще впереди компании». Он добавил, что улучшенное ценообразование и растущая экспозиция к центрам обработки данных и приложениям ИИ — теперь примерно 20% продаж — должны продолжать поддерживать прогноз роста.
Truist повышает рейтинг Shopify до «Покупать» на фоне возможности, связанной с коррекцией из-за ИИ
В еще одном повышении рейтинга на этой неделе Truist Securities повысил рейтинг Shopify (NASDAQ:SHOP) до «Покупать» с «Держать» во вторник и повысил целевую цену до $150 со $110, утверждая, что недавняя распродажа программного обеспечения, связанная с опасениями по поводу ИИ, открыла привлекательную точку входа для долгосрочных инвесторов.
«Крупное снижение оценок программного обеспечения, связанное со страхами по поводу ИИ, создало привлекательную возможность покупки для долгосрочных инвесторов в Shopify», — заявил аналитик Терри Тиллман в записке.
Он добавил, что «Shopify — одна из немногих софтверных компаний, которая недавно продемонстрировала сильный ускоряющийся рост», и считает, что множество долгосрочных драйверов — включая международную экспансию, платежи, привлечение корпоративных клиентов, B2B и «теперь агентная коммерция может поддерживать один из лучших профилей прибыльного роста в масштабе в программном обеспечении и агентном ИИ».
Отвечая на опасения инвесторов по поводу разрушения ИИ и так называемого «вайб-кодинга», Тиллман заявил, что риски кажутся преувеличенными. Вайб-кодинг относится к использованию управляемых ИИ инструментов без кода на основе подсказок для быстрого создания приложений с ограниченным традиционным программированием.
Вместо этого аналитик подчеркнул преимущества Shopify в масштабе, безопасности и производительности. Он выделил способность платформы управлять пиковым спросом, включая $5,1 млн продаж в минуту в Черную пятницу и 14,8 трлн запросов к базе данных во время Кибернедели.
Тиллман заявил, что «не ожидает, что Shopify пострадает от вайб-кодинга через быструю разработку/стартапы ИИ без кода или что это повлияет на его алгоритм роста в обозримом будущем».
Платежи остаются еще одним ключевым столпом оптимистичного прогноза. Тиллман указал на «лидирующий на рынке» опыт оформления заказа Shopify и его давние инвестиции в финтех-возможности.
Валовой объем платежей достиг $84 млрд в четвертом квартале, при этом проникновение расширилось до 68% валового объема товаров. Shop Pay теперь обрабатывает более половины общего объема платежей в США, в то время как Shopify Payments доступен более чем в 20 странах.
Заглядывая вперед, Тиллман изложил пять причин, по которым компания хорошо позиционирована для роста агентной коммерции, включая ее глобальную сеть торговцев, глубокие коммерческие данные, роль системы учета, работу по разработке протоколов, такую как Universal Commerce Protocol, и ее позицию в качестве надежной операционной системы для брендов.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
