UBS ожидает, что Федеральная резервная система снова снизит процентные ставки на октябрьском заседании и, возможно, объявит о завершении количественного ужесточения (QT).
“Мы по-прежнему ожидаем снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC в среду, 29 октября”, — заявил экономист UBS Джонатан Пингл в своей записке, добавив, что последние замечания председателя Джерома Пауэлла “свидетельствуют о том, что мало что изменилось” с сентября.
Это снижение приведет к диапазону ставки по федеральным фондам от 3,75% до 4,00%.
По словам Пингла, “председатель Пауэлл на этой неделе сигнализировал, что завершение QT может приближаться в ближайшие месяцы”.
Банк отметил, что “сужающийся спред между эффективной ставкой по федеральным фондам и процентами по резервным остаткам может означать, что решение о прекращении сокращения баланса может быть принято уже на октябрьском заседании”.
Если нет, заявил UBS, “мы ожидаем завершения QT к концу этого года или в конце года”.
Экономист подчеркнул, что Федеральный комитет по открытым рынкам сосредоточен на предотвращении замедления найма, которое может привести к беспокойству потребителей.
“Мы писали, что одной из причин для снятия ограничительных мер было прекращение замедления найма, чтобы оно не повлияло на восприятие домохозяйствами безопасности рабочих мест”, — написал UBS, отметив, что Пауэлл подчеркнул эти риски в недавних комментариях.
UBS также утверждает, что базовая ставка ФРС “является плохо разработанным инструментом для остановки инфляции издержек, связанной с тарифами”.
Учитывая эти ограничения, в отчете говорится, что “соображения управления рисками, по-видимому, привели к тому, что FOMC рассматривает возможность многократного снижения ставок в этом году”, что соответствует прогнозу UBS о продолжении цикла смягчения.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
