Федеральная резервная система, как ожидается, снизит процентные ставки на четверть процентного пункта на предстоящем двухдневном заседании, несмотря на нехватку свежих экономических данных.
Многонедельный правительственный shutdown лишил чиновников ряда ключевых индикаторов, обычно используемых для калибровки ставок, включая ежемесячный показатель числа рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора.
Однако у членов Федерального комитета по открытым рынкам есть индекс потребительских цен за сентябрь, публикация которого была отложена до пятницы. Показатель инфляции оказался немного ниже ожиданий.
В прошлом месяце ФРС снизила стоимость заимствований на 25 базисных пунктов до диапазона 4% – 4,25%, указав на необходимость поддержки ослабевающего рынка труда США вопреки признакам устойчивой инфляции. Теоретически снижение ставок может стимулировать инвестиции и найм, хотя и с риском ускорения роста цен.
Несколько членов FOMC, включая председателя Джерома Пауэлла, в целом указали, что продолжат фокусироваться на укреплении ситуации с занятостью — хотя без большей части последних данных экономические перспективы остаются несколько туманными.
Тем не менее, рынки практически уверены, что дальнейшее снижение будет объявлено по итогам заседания центрального банка 28-29 октября, согласно внимательно отслеживаемому инструменту FedWatch от CME. Ещё одно снижение на четверть пункта ожидается на следующем заседании ФРС в декабре.
На следующем заседании ФРС не будет представлен сводный экономический прогноз, а это значит, что рынки, вероятно, будут ориентироваться на пресс-конференцию Пауэлла после заседания, отмечают аналитики BofA Securities.
“Пауэлл, вероятно, повторит, что ФРС по-прежнему больше сосредоточена на рисках снижения занятости, оправдывая снижение ставки в условиях отсутствия данных из-за shutdown. Пауэлл, вероятно, предоставит ограниченные прогнозы и займёт позицию, зависящую от данных, в отношении декабрьского заседания”, — написали они.
Некоторые аналитики с Уолл-стрит также прогнозируют, что ФРС может наконец остановить давние усилия по сокращению размера своего баланса — процесс, известный как количественное ужесточение, или QT — в этом месяце, отмечая признаки растущего напряжения на денежных рынках.
“QT ФРС должно быть либо остановлено в конце октября, либо сигнализировано о его остановке к концу декабря. Наш базовый сценарий — остановка QT в декабре, но мы видим почти равные возможности остановки в октябре”, — заявили аналитики BofA Securities, включая Марка Кабану, в своей записке.
Они добавили, что ФРС “обычно медленно принимает решения по балансу […], но движения ставок на денежном рынке оправдывают потенциально более раннюю остановку”.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
