Искусственный интеллект поглощает капитал быстрее, чем инвесторы успевают перестроиться. Bank of America теперь прогнозирует рост глобальных гипермасштабных расходов на 67% в 2025 году и еще на 31% в 2026 году, при этом общие затраты достигнут $611 миллиардов. Это на $145 миллиардов больше, чем в оценках месячной давности.
Этот всплеск показывает, как облачные гиганты удваивают свои ставки. Google увеличил свой капитальный бюджет на 2025 год до $92 миллиардов, Microsoft планирует еще более быстрый рост до 2026 финансового года, а Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) теперь ожидает расходы около $100 миллиардов в 2026 году.
Мощности центров обработки данных Amazon должны удвоиться к 2027 году. Никто не демонстрирует намерения замедляться, даже когда интенсивность капитальных затрат приближается к 30% от продаж, что примерно втрое превышает исторические нормы.
Такой уровень инвестиций экстраординарен. На пике развертывания сетей 5G телекоммуникационная инфраструктура потребляла около 70% операционного денежного потока, инфраструктура ИИ сейчас приближается к такому же напряжению.
Тем не менее, компании остаются убежденными, что масштабирование вычислительных мощностей является как наступательным, так и оборонительным: тот, кто обучает более крупные модели, получает преимущество, а отставание рискует привести к потере актуальности.
Цифры также указывают на вторичный бум. Память, инструменты для производства чипов и сетевое оборудование, связанное с центрами обработки данных для ИИ, теперь видят более четкие сигналы спроса. Bank of America ожидает, что годовые инвестиции в центры обработки данных для ИИ утроятся до более чем $1,2 триллиона к 2030 году.
Семилетняя сделка OpenAI на $38 миллиардов с Amazon Web Services типична для борьбы за мощности. За ней следуют соглашения о поставках с Nvidia, AMD, Oracle и корейскими производителями памяти. Такие обязательства закрепляют дефицитные чипы и обеспечивают пропускную способность в гонке, которая начинает напоминать наращивание вооружений.
“Мы остаемся оптимистичными в отношении капитальных затрат на ИИ. Мы ожидаем, что годовые инвестиции почти утроятся в период между 2025-2030 годами до более чем $1,2 триллиона, ограниченные только возможностью масштабирования зданий и электроэнергии”, — заявили аналитики.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
