ФРС пока действует вслепую из-за шатдауна, который лишил ведомство важных статистических данных. Внезапный всплеск неприятия риска потряс рынки в четверг, что привело к резкому падению некоторых из самых популярных акций этого года и усугубило падение криптовалют, пишет Bloomberg.
Многие трейдеры указывали на снижающуюся вероятность того, что ФРС снова снизит процентные ставки в декабре, как на наиболее вероятную причину распродаж. Трейдеры свопов закладывают в цены около 50% вероятности снижения по сравнению с 72% неделю назад.
«Обещание более низких процентных ставок было причиной, по которой многие инвесторы были готовы игнорировать высокие показатели оценки акций импульса», — сказал Мэтт Мейли, главный рыночный стратег Miller Tabak. «Теперь, когда обещания становятся менее убедительными, инвесторы сокращают часть своих вложений».
Корзина акций Bank of America упала в четверг на 4,7%, что стало худшим показателем с апреля, когда Дональд Трамп угрожал ввести пошлины.
По словам Майкла О’Рурка , главного рыночного стратега JonesTrading, акции с высокой динамикой, как правило, являются акциями роста, которые выигрывают от низких процентных ставок, поскольку это снижает ставку дисконтирования в моделях оценки, позволяя их мультипликаторам цена/прибыль расти.
«Если процентные ставки не снизятся так быстро, как предполагали инвесторы, то сброс ожиданий подтолкнет продажи к снижению мультипликатора P/E с целью адаптации к новым прогнозам», — сказал он.
Акции, выигравшие от ралли в сфере ИИ, начали угасать в последние недели, поскольку опасения по поводу завышенной оценки стоимости и огромных капиталовложений заставили инвесторов фиксировать прибыль. Акции в корзине Bank of America, связанные с ИИ, в четверг резко упали: акции Sandisk упали на 14%, Astera Labs — на 8,4%. Среди компаний с высокой капитализацией, связанных с ИИ, бумаги Nvidia упали на 3,6%, Broadcom — на 4,3%, а Palantir Technologies — на 6,5%.
Среди основных фондовых индексов США худший результат показал Nasdaq 100, потеряв 2%, а S&P 500 снизился на 1,7%. Биткоин продолжил снижение с октябрьского рекорда более чем на 22%.
Неприятие риска, по-видимому, было особенно выражено в акциях, предпочитаемых трейдерами-любителями. Аналитики Barclays недавно отметили «значительное снижение» активности розничных торгов, основываясь на индексе эйфории акций.
Корзина акций Citi US Retail Favorites упала на 6%, показав самое сильное падение с 4 апреля. Индекс, включающий такие компании, как Tesla, SoFi Technologies и Riot Platforms, вырос почти вдвое за 12 месяцев, закончившихся 15 октября, и с тех пор потерял 15%. ETF на акции мемов, основанный Opendoor Technologies Inc., упал более чем на 11%, что стало худшим показателем с момента запуска в прошлом месяце.
Неопределенность относительно дальнейших действий ФРС во многом обусловила беспокойство на рынке. Чиновники борются с высокой инфляцией и ослаблением рынка труда, не имея при этом четкого понимания обеих проблем после самой продолжительной в истории приостановки работы правительства.
