Инвесторы будут внимательно следить за рядом отложенных экономических данных из США на этой неделе, включая показатели занятости и инфляции в крупнейшей экономике мира. Кроме того, отчетность полупроводниковой компании Micron предоставит один из последних взглядов на тему искусственного интеллекта в 2025 году. Заявления представителей Федеральной резервной системы будут тщательно анализироваться, в то время как ряд других центральных банков объявят свои последние решения по процентным ставкам.
1. Отложенные экономические данные из США
На этой неделе ожидается больше ясности относительно состояния экономики США, когда будут опубликованы многочисленные данные, отложенные из-за рекордно долгого закрытия федерального правительства.
Во вторник будет опубликован отчет по занятости за ноябрь, при этом экономисты ожидают, что число рабочих мест в США увеличилось на скромные 35 000, согласно оценкам Reuters. Данные по несельскохозяйственной занятости за октябрь, которые не были объявлены из-за отсутствия данных во время закрытия правительства, будут включены в ноябрьский отчет.
Между тем, будет представлен новый уровень безработицы, поскольку 43-дневное закрытие правительства помешало сбору данных за октябрь.
“Любые более слабые, чем ожидалось, данные могут ускорить ожидания следующего снижения ставки ФРС”, – отметили аналитики ING в своем комментарии.
Также ожидается публикация показателя ежемесячных потребительских цен в США, который часто используется для отслеживания инфляции в мировой экономике.
Для Федеральной резервной системы состояние рынка труда оказалось более приоритетным, чем упорно повышенное ценовое давление. Некоторые показатели указывают на охлаждение американского рынка труда, хотя без последних комплексных официальных данных политики и участники рынка были вынуждены полагаться на менее известные альтернативные источники для получения представления о ситуации с занятостью в последние месяцы.
2. Выступления представителей ФРС
На этой неделе ожидаются выступления ряда членов ФРС, всего через несколько дней после того, как глубоко разделенный центральный банк проголосовал за снижение процентных ставок на четверть процентного пункта.
Хотя снижение было широко ожидаемым, перспективы ставок в ближайшие месяцы остаются в относительной неопределенности.
Столкнувшись с устойчивой инфляцией, пробелами в данных и предстоящей сменой руководства ФРС, инвесторы пытаются понять, куда именно движутся стоимость заимствований в 2026 году и далее. В среду ФРС сигнализировала, что, вероятно, приостановит дальнейшие снижения до появления более четких признаков траектории экономики.
Комментарии президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса в понедельник могут дать представление о том, как хотя бы один член центрального банка видит эволюцию ставок. Уильямс заметно повлиял на “голубиное смещение рыночных ожиданий” перед последним снижением, отметили аналитики ING.
Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер, который, по сообщениям, является потенциальным кандидатом на замену председателя Джерома Пауэлла во главе центрального банка, также должен выступить в среду.
3. Отчетность Micron
В записке для клиентов аналитики Vital Knowledge утверждали, что, хотя экономические данные США важны, “мы думаем, что рынки будут несколько дисконтировать их, учитывая, насколько искажены цифры в настоящее время”.
Они добавили, что Пауэлл, в частности, отметил во время пресс-конференции после решения на прошлой неделе, “насколько далекими от реальности он считает текущие показатели занятости”.
В результате, потенциально самым важным катализатором недели могут стать финансовые результаты полупроводниковой компании Micron, заявили аналитики.
Настроение рынка было подорвано на прошлой неделе серией разочаровывающих квартальных отчетов от крупных компаний, связанных с искусственным интеллектом, Oracle и Broadcom, что вызвало новые сомнения в устойчивости массивных расходов на эту зарождающуюся технологию.
Но настроение вокруг Micron “крайне оптимистичное”, многие ожидают многолетний цикл бума для высокопроизводительных чипов памяти компании, которые помогают питать передовые процессоры искусственного интеллекта, отметили аналитики Vital Knowledge.
Акции Micron взлетели в этом году, подскочив более чем на 176%, в значительной степени благодаря роли Micron как поставщика HBM для некоторых чипов фаворита ИИ-индустрии Nvidia.
4. ЕЦБ, вероятно, сохранит ставки без изменений
В других регионах ряд крупных мировых центральных банков объявят свои собственные решения по процентным ставкам на этой неделе.
Ожидается, что Европейский центральный банк сохранит ставки без изменений после своего заседания в четверг, но трейдеры недавно начали предполагать, что в следующем году может последовать повышение ставок.
Представители ЕЦБ неоднократно подчеркивали, что ставки находятся в “хорошем положении”, фактически снимая с повестки дня новый раунд снижений. Экономика еврозоны выросла на 0,3% в третьем квартале, что быстрее прогнозов ЕЦБ, в то время как инфляция оказалась более упорно повышенной, чем многие ожидали.
Некоторые наблюдатели теперь начинают задаваться вопросом, будут ли пересмотрены в сторону повышения ожидаемые ценовые давления в регионе на 2026 и 2027 годы.
5. Решения Банка Англии и Банка Японии
Ожидается, что Банк Англии объявит о последнем в этом году снижении процентной ставки в четверг, поскольку должностные лица отмечают признаки ослабления инфляционного давления, согласно аналитикам Deutsche Bank.
Но в записке для клиентов стратеги предположили, что голосование будет разделено 5-4 в девятичленном Комитете по денежно-кредитной политике (MPC) Банка Англии, при этом ожидается, что губернатор Эндрю Бейли отдаст решающий голос.
Эти комментарии появились на фоне сообщений СМИ о том, что политики Банка Англии придерживаются различных тонов в отношении перспектив ставок. Большая часть дебатов в центральном банке вращалась вокруг того, может ли еще одно снижение возродить рост цен, которые недавно показали признаки замедления, несмотря на сохранение некоторой повышенности.
Британская инфляция замедлилась до 3,6% в октябре с 3,8% в предыдущем месяце, что соответствует ожиданиям Банка Англии. Больше данных о росте цен ожидается на следующей неделе.
С другой стороны, ожидается, что должностные лица Банка Японии единогласно поддержат повышение своей ключевой ставки на следующем заседании 18-19 декабря, согласно аналитикам BofA Securities.
Если официальные лица решат повысить ставки на четверть пункта до 0,75%, это будет первый раз примерно за три десятилетия, когда стоимость заимствований в стране достигнет этого уровня. Однако, поскольку рынки сейчас оценивают вероятность повышения примерно в 90%, аналитики, включая Такаясу Кудо и Шусуке Ямаду, заявили, что “сомневаются, что это станет сюрпризом”.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
