Yardeni Research поставила под сомнение, смогут ли недавние снижения ставок ФРС исправить ослабевающий рост занятости в США, утверждая, что сильная производительность и устойчивый экономический импульс, а не слабый спрос, в настоящее время определяют ситуацию.
Получите премиум-аналитику, обновившись до InvestingPro — скидка 55% сегодня
Компания отметила, что реальный ВВП “подскочил на 4,3% (сезонно скорректированный годовой показатель) в третьем квартале после роста на 3,8% во втором квартале”, в то время как совокупное количество отработанных часов осталось неизменным.
Yardeni Research заявила, что “производительность должна была увеличиться более чем на 3,5% за предыдущие два квартала”, что соответствует их сценарию “Ревущих 2020-х, обусловленных ростом производительности”.
Потребительские расходы также оставались стабильными, увеличившись “на 3,5% по сравнению с 2,5% в предыдущем квартале”, даже несмотря на то, что количество отработанных часов не росло.
В отчете подчеркивается, что корпоративные прибыли резко выросли, “прибыль от текущего производства… увеличилась на $166,1 млрд (сезонно скорректированный годовой показатель) в третьем квартале до рекордно высокого уровня”.
Между тем, компания отметила, что базовый индекс PCE вырос “на 2,8% (сезонно скорректированный годовой показатель) и на 2,9% в годовом исчислении”.
На этом фоне Yardeni Research поставила под сомнение решение ФРС снизить ставки на 75 базисных пунктов с сентября после агрессивного смягчения в конце прошлого года.
Компания считает, что официальные лица “все больше обеспокоены слабостью роста занятости”, указывая на декабрьский Индекс потребительского доверия, где доля тех, кто говорит, что “работу трудно найти”, выросла до 20,8%.
Однако компания утверждает, что “мы не уверены, что снижение процентных ставок может решить проблему слабого роста занятости”, ссылаясь на несоответствие навыков и влияние ИИ, который “позволяет работодателям повышать производительность своих нынешних сотрудников”.
Yardeni Research предупредила, что смягчение может вместо этого подстегнуть инфляцию активов и отсрочить возвращение к 2% потребительской инфляции, добавив: “Опасайтесь реакции Облигационных Вигилантов”.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
