Investing.com – Политический фон в Японии становится более мягким, однако риски, связанные со слабостью иены, вероятно, ограничат время, в течение которого власти смогут оставаться в стороне, говорится в отчете BofA Global Research.
Получите премиальные новости и аналитику, перейдя на InvestingPro
BofA отметил, что два недавних события усилили рыночное восприятие того, что администрация премьер-министра Санаэ Такаити выступает за более мягкую денежно-кредитную политику: публикация в прессе о ее встрече с главой Банка Японии Кадзуо Уэдой и назначение двух новых членов Совета по политике Банка Японии, которые широко рассматриваются как сторонники мягкой политики.
Газета Mainichi Shimbun сообщила, что Такаити выразила нежелание дальнейшего повышения ставок во время встречи с Уэдой 16 февраля, что спровоцировало ослабление иены и снижение доходности японских государственных облигаций (JGB), особенно в среднесрочном сегменте. Кроме того, назначение Тоитиро Асады и Аяно Сато в совет Банка Японии привело к возобновлению продаж иены и увеличению крутизны кривой доходности на сверхдлинном конце.
Хотя эти сигналы указывают на краткосрочное ослабление иены и дальнейшее увеличение крутизны кривой, BofA предупредил, что допущение бесконтрольного обесценивания валюты будет нести политические и финансовые риски. Обеспокоенность общественности ростом цен остается высокой, и устойчивая слабость иены в конечном итоге может подтолкнуть доходность на длинном конце вверх и вынудить Банк Японии действовать.
Банк утверждает, что полагаться исключительно на валютные интервенции для стабилизации иены при сохранении низких ставок нереалистично, особенно если отложенная нормализация политики рассматривается как основная причина слабости валюты.
BofA пересмотрел ожидаемый диапазон USD/JPY в сторону повышения до 153–161 со 150–158, отметив, что дальнейшее ослабление в направлении 160 может вновь усилить давление в пользу дополнительного ужесточения политики Банком Японии, даже если краткосрочный порог для повышения ставки увеличился.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
