Investing.com — Мировые финансовые рынки содрогаются, поскольку война между США и Ираном приводит к резкому росту цен на нефть и вызывает массовое бегство в защитные активы, говорится в новом отчете Macquarie. Аналитики предупреждают, что конфликт выступает в роли значительного негативного шока предложения: нефть марки Brent подскочила более чем на 7%, а цены на золото выросли на 2,0% в начале торгов в понедельник, поскольку инвесторы отказываются от более рискованных финансовых активов в пользу “твердых активов”.
Получите более глубокую аналитику о влиянии войны с Ираном на мировые рынки – InvestingPro
Влияние немедленно ощутили мировые рынки акций: основные европейские фондовые индексы упали в среднем более чем на -2,0%. Фьючерсы на американские индексы также торговались ниже более чем на -1% в ранние утренние часы, поскольку трейдеры лихорадочно пытались оценить продолжительность военных действий.
Стратеги Macquarie Тьерри Визман и Гарет Берри полагают, что даже без физического разрушения производственных мощностей “накопление запасов” и стремительный рост страховых премий, которые уже увеличились на 25-100% для прохода через Ормузский пролив, запускают мощный инфляционный цикл.
Расхождение глобального роста и импортеры энергоносителей
Отчет подчеркивает резкое расхождение в экономических перспективах для стран-импортеров нефти и стран-экспортеров. Исторически скачки цен на нефть, вызванные проблемами с предложением, приводят к резким и устойчивым потерям рабочих мест, особенно в таких странах, как Япония, Китай и по всей Европе, которые более зависимы от поставок из Персидского залива. Индия отмечена как “особенно уязвимая”, поскольку она зависит от региона на 85% импортируемой нефти.
США могут столкнуться с серьезным, но кратковременным снижением ВВП, однако страны с большими запасами и экспортным потенциалом, такие как Бразилия, Канада и Норвегия, готовы продемонстрировать устойчивый рост производства, несмотря на инфляционный фон.
Macquarie предупреждает, что даже США не застрахованы от длительного замедления. Проводя параллели с Первой войной в Персидском заливе 1990-1991 годов, аналитики отмечают, что высокие цены на нефть могут взаимодействовать с существующими “финансовыми уязвимостями”, такими как чрезмерная закредитованность в частном кредитовании и плохие настроения домохозяйств, что может спровоцировать настоящую рецессию.
Инфляция, “вызванная войной”, может привести к более жесткой позиции Федеральной резервной системы, чем ожидалось ранее, хотя политическая чувствительность в отношении процентных ставок остается высокой.
Геополитические ставки и прогноз по доллару США
Траектория доллара США (USD) в течение следующих пяти лет напрямую связана с воспринимаемым успехом этой военной операции. Исторически доллар показывал хорошие результаты, когда США демонстрировали четкое лидерство, как, например, десять лет реального укрепления, последовавших за Первой войной в Персидском заливе. И наоборот, USD испытывал трудности во время “войны с террором” в 2000-х годах — периода, отмеченного отсутствием широкой международной поддержки и затяжным снижением реальной стоимости валюты.
Хотя ожидается кратковременное укрепление USD в первой половине 2026 года благодаря его свойствам защитного актива, Macquarie не оптимистична в отношении его долгосрочных перспектив. Отчет предполагает, что даже успешная “смена режима” в Иране может быть воспринята как оскорбление глобального порядка, основанного на правилах, что заставит управляющих резервами продолжить избавление от долларовых активов. Глобальное недоверие может ускорить принятие альтернативных средств обмена, в частности китайского юаня (CNY), поскольку доллар США сталкивается с риском дальнейшей утраты статуса резервной валюты.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
