Investing.com — Сектор программного обеспечения, когда-то основной двигатель глобальной цифровой трансформации, сталкивается с серьезной проблемой, поскольку «агентные» инструменты искусственного интеллекта угрожают разрушить устоявшиеся бизнес-модели. Согласно новому отчету Goldman Sachs «Top of Mind», появление ИИ, способного к автономной разработке программного обеспечения, подпитало опасения инвесторов, что технология может «съесть» ту самую отрасль, которая ее создала, что привело к резкой переоценке акций компаний-разработчиков программ.
Обновитесь до InvestingPro для более глубокого анализа новостей, движущих рынком
Защитные барьеры и преимущество быстрого последователя
Угроза разрушения реальна, но многие аналитики полагают, что сообщения о смерти традиционного программного обеспечения преждевременны. Консенсус среди экспертов заключается в том, что действующие софтверные компании обладают «защитными барьерами», которые дают им критически важное время для адаптации. Некоторые из их преимуществ включают глубокую интеграцию в корпоративные рабочие процессы, массивные массивы данных для обучения собственных моделей и давние отношения с клиентами.
«Компании с устаревшим программным обеспечением не стоят на месте», — отметила Габриэла Боргес из Goldman Sachs. «Они внедряют инновации как быстрые последователи… Это, в сочетании с их защитными барьерами, в конечном итоге может поставить действующих игроков в лучшее положение с точки зрения комплексной платформы».
Вместо того чтобы быть замененными, многие устоявшиеся компании интегрируют возможности ИИ непосредственно в свои существующие платформы. Таким образом они могут извлечь выгоду из ИИ, не теряя долю рынка в пользу новых стартапов.
Однако Рик Шерлунд из Sherlund Partners предупреждает, что «защитные барьеры дают действующим игрокам время для адаптации, как это было видно в предыдущих циклах разрушения программного обеспечения», но вопрос остается: «насколько радикальную трансформацию они должны пройти, чтобы остаться конкурентоспособными».
Стабильность прибыли и кредитный риск
Основная проблема для технологического сектора в ближайшей перспективе — стабилизация цен на акции за счет стабильной прибыли. Инвесторы становятся все более избирательными, отходя от широких ставок на программное обеспечение в сторону компаний, которые могут продемонстрировать ощутимый рост производительности.
Стратеги Goldman Sachs подчеркивают, что «для стабилизации цен на акции потребуется стабильность прибыли и четкий путь к монетизации ИИ».
Несмотря на волатильность на фондовых рынках, аналитики Goldman отметили, что стресс в кредитах, связанных с программным обеспечением, вряд ли спровоцирует более широкий поворот в цикле кредитных дефолтов. Они заявили, что «маловероятно на данном этапе, что стресс в кредитах, связанных с программным обеспечением, может катализировать поворот в цикле кредитных дефолтов, несмотря на резкую переоценку стоимости акций».
Мандат для инвесторов ясен: «инвесторы должны быть избирательными, в программном обеспечении и за его пределами». Революция ИИ создает раздвоенный рынок, где компании, которые не смогут трансформировать свои структуры затрат и продуктовые предложения, рискуют остаться позади.
По мере снижения стоимости разработки программного обеспечения из-за автоматизации, ценность, вероятно, сместится с самого кода на интеллект, предоставляемый платформой.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
