Investing.com — Беспрецедентная по масштабам продажа нефти из резервов МЭА, а также смягчение санкций в отношении российской нефти — это меры, которые, по мнению аналитиков, помогут смягчить удар, но не решат фундаментальную проблему дефицита. Эксперты не видят ничего хорошего для мировой экономики в случае дальнейшего роста цен на нефть, пишет Yahoo Finance.
«Если политическая и военная ситуация не разрешится в считанные дни, мы столкнемся с острой нехваткой физических объемов сырья, — заявил вэнергетический стратег Macquarie Group Викас Двиведи. — В текущих обстоятельствах скачок цен до $150 за баррель не кажется нам чем-то из области фантастики».
Следите за ценами на нефть с помощью инструментов InvestingPro
Поскольку нефть сейчас стоит на $25 дороже, чем до начала конфликта, Уолл-стрит вынуждена закладывать растущие затраты на энергию в инфляционные ожидания, доходность облигаций и общий аппетит к риску.
«Сырая нефть сейчас — это та самая соломинка, которая перемешивает весь коктейль», — образно выразился в записке для клиентов Чарли Макэллиготт, управляющий директор по глобальным деривативам на акции в Nomura Securities.
Он отметил, что до начала активных боевых действий 28 февраля рынки закладывали сценарий снижения инфляции и ожидали почти исключительно «голубиных» шагов от центральных банков. Теперь этот оптимизм стремительно испаряется.
Что касается ФРС, Уолл-стрит все больше склоняется к тому, что регулятор сохранит процентные ставки на высоком уровне дольше, чем ожидалось.
Goldman Sachs уже сдвинул свой прогноз по первому снижению ставки с июня на сентябрь, а второе снижение теперь ожидается лишь в декабре.
Ожидания нового витка инфляции уже привели к существенному росту доходности долгосрочных гособлигаций США. Инвесторы требуют более высокую премию за риск удержания длинного долга. Доходность 30-летних казначейских облигаций снова приближается к отметке 5% — уровню, который за последние годы не раз провоцировал распродажи на рынке акций.
Впрочем, несмотря на мрачный фон, стратег Fundstrat Том Ли сохраняет оптимизм и считает, что акции могут возобновить рост уже в марте. В своей аналитической записке Ли напомнил старую биржевую поговорку: «Продавай на ожиданиях, покупай на войне». Эта стратегия отлично работала в ходе последних восьми крупных мировых конфликтов.
Стратег подчеркивает важное структурное изменение: с 2020 года США являются нетто-экспортером нефти. Это означает, что высокие цены на энергоносители напрямую стимулируют американскую экономику, в отличие от прошлых десятилетий. Да, глобальный экономический рост замедлится из-за дорогих ресурсов, но, по мнению Ли, это заставит инвесторов отдавать предпочтение акциям роста, а S&P 500 по своей сути и является индексом роста.
