Goldman Sachs снизил прогноз роста европейской экономики и пересмотрел рекомендации по секторам после того, как его стратеги по сырьевым товарам скорректировали прогнозы по нефти до $77 за баррель в среднем в 2026 году, а по ценам на газ — до 46 EUR/МВт⋅ч в среднем, говорится в недавнем отчете брокера.
Получайте рыночные новости в режиме реального времени и оповещения аналитиков на InvestingPro – скидка 50%
Экономисты теперь прогнозируют рост еврозоны в 4-м квартале к 4-му кварталу на уровне 1% в этом году, при этом ожидается, что базовая инфляция достигнет пика в 2,9% во втором квартале 2026 года по сравнению с 2% до войны.
Прогноз политики Европейского центрального банка остался без изменений, но сроки снижения ставок Банком Англии были отложены.
Более высокий прогноз по энергоносителям отразился на прогнозах по США: Goldman Sachs снизил прогноз роста ВВП США в 4-м квартале к 4-му кварталу 2026 года на 0,3 процентных пункта до 2,2% и повысил прогноз пиковой безработицы до 4,6%.
Брокер перенес ожидаемое первое снижение ставки Федеральной резервной системы с июня на сентябрь, за которым последует второе в декабре, при этом конечная ставка останется неизменной на уровне 3%-3,25%.
Goldman Sachs сохранил целевые уровни по STOXX Europe 600 без изменений на отметках 605, 615 и 625 на горизонте 3, 6 и 12 месяцев, что подразумевает потенциал роста в 1%, 3% и 4% от закрытия 12 марта на уровне 599.
Целевые уровни по Euro STOXX 50 были снижены до 5 800, 5 900 и 6 000 с 6 000, 6 100 и 6 200, в то время как целевые уровни по FTSE 100 были повышены до 10 500, 10 600 и 10 800 с 10 100, 10 300 и 10 400.
STOXX 600 торгуется с коэффициентом 14,7x к форвардной прибыли по сравнению с минимумом 2022 года в 10,4x. «Европа остается привлекательно оцененной по сравнению с США, но она больше не дешевая, предлагая меньший буфер оценки в случае сохранения или усиления геополитических рисков», — говорится в отчете.
По секторам брокер повысил Construction & Materials и Еда, напитки и табачные изделия до overweight, повысил Energy до neutral и снизил Financial Services до neutral. Media был понижен до underweight, Insurance P&C был добавлен как underweight. Банки остаются на уровне overweight. Autos и Chemicals остаются на уровне underweight.
Goldman Sachs прогнозирует рост прибыли на акцию на 5% для STOXX 600 в 2026 году и на 7% в 2027 году, что значительно ниже консенсус-прогноза снизу вверх в 11% и 12% соответственно. «Устойчивость прибыли на акцию не означает устойчивость акций», — заявили аналитики.
Из 504 компаний STOXX 600, которые должны были представить отчетность, 444 уже отчитались, при этом 67,8% превзошли оценки более чем на 5%. Energy возглавил месячные пересмотры прибыли на акцию с показателем 3,5%, в то время как Autos показал самое резкое снижение с начала года на 4%.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
