CL7,95%NG2,64%
UBS сократил прогноз экономического роста Великобритании на 2026 год до 0,6% с 1,1%, поскольку повышенные цены на энергоносители, вызванные конфликтом в Иране, подталкивают инфляцию вверх и сдавливают как потребительские расходы, так и корпоративную маржу, говорится в записке UBS в понедельник.
Получите доступ к более быстрым новостям и реакциям аналитиков с InvestingPro — скидка до 50%
Пересмотр прогноза происходит на фоне двухнедельного перемирия в Иране, при этом цены на нефть выросли примерно на 40%, а оптовые цены на газ — примерно на 50% с начала конфликта.
Экономист UBS Дин Тернер заявил, что банк считает, что “мы, возможно, прошли точку максимального риска” на мировых энергетических рынках, хотя переговоры остаются непредсказуемыми.
Прогнозируется, что общая инфляция в Великобритании снизится примерно до 2,5% в годовом исчислении в апреле благодаря корректировке регулируемых цен и бюджетным мерам, а затем вновь поднимется почти до 4% к концу года. Ожидается, что базовая инфляция завершит 2026 год ниже показателя 3,2% в годовом исчислении, зафиксированного в феврале, сообщает UBS.
“Это не очень хорошая новость, но далеко не те уровни, которые мы пережили в 2022 году”, — сказал Тернер в записке.
Банк отметил, что более высокие цены на бензин, дизельное топливо и отопление домов сократят располагаемый доход, в то время как энергоемкие производители столкнутся с самым резким ростом затрат.
Компании сектора услуг также не будут избавлены от проблем, поскольку операционные накладные расходы также вырастут. Фирмы, способные переложить затраты на потребителей, усилят инфляционное давление; те, кто не сможет этого сделать, столкнутся с падением прибыли, что ограничит возможности для инвестиций, найма и роста заработной платы.
UBS заявил, что более широкий экономический ущерб будет сдержанным, отметив, что затраты на энергию, за исключением топлива, составляют относительно небольшую долю общей экономической активности и вносят лишь скромный вклад в конечные потребительские цены.
Что касается денежно-кредитной политики, UBS заявил, что не согласен с текущими рыночными ожиданиями повышения процентных ставок Банком Англии в 2026 году. “Сохранение ставок без изменений на более длительный срок кажется гораздо более вероятным”, — добавил Тернер, отметив, что высококачественные облигации с коротким и средним сроком погашения “продолжают предлагать привлекательную доходность на текущих уровнях — определенно лучше, чем доступная по денежным средствам”.
Рекомендуемая брокерской компанией позиция портфеля заключается в снижении рисков при сохранении инвестиций, сокращении подверженности циклическим активам.
Компания отметила, что восстановление рынков после позитивных новостей, таких как объявление о перемирии, “может быть быстрым”, что делает полную распродажу нецелесообразной. UBS заявил, что рецессия остается маловероятной, несмотря на понижение прогноза.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
