US500-0,03%US10YT=X-0,28%
Barclays сократил прогноз роста ВВП США в первом квартале на полпроцентного пункта до 2,5% в годовом исчислении квартал к кварталу, ссылаясь на более слабые, чем ожидалось, потребительские расходы и ухудшение фундаментальных показателей доходов в первые месяцы года.
Прогноз банка по росту реального ВВП на весь 2026 год теперь составляет 2,4% в расчете четвертый квартал к четвертому кварталу.
Получите доступ к премиальной аналитике экономики США на InvestingPro
Пересмотр последовал за данными, показавшими, что реальные потребительские расходы выросли всего на 0,1% месяц к месяцу в феврале, в то время как номинальный доход снизился на 0,1% за тот же период.
Экономисты Barclays сократили прогноз роста реальных личных потребительских расходов в первом квартале на целый процентный пункт до 1,0% в годовом исчислении, что подразумевает более низкий рост ВВП в первом квартале.
«Мы считаем, что риски как для потребительских расходов, так и для деловой активности смещены в сторону понижения, учитывая ухудшение потребительских настроений и сигналы последних данных ISM», — написала команда под руководством Марка Джаннони.
Конфликт между США и Ираном серьезно повлиял на экономическую ситуацию. Инфляция по индексу потребительских цен в марте резко выросла до 0,9% месяц к месяцу — самый высокий показатель с середины 2022 года — в основном за счет цен на энергоносители.
Базовый индекс потребительских цен составил более умеренные 0,20% месяц к месяцу, немного ниже прогнозов, при этом цены на подержанные автомобили снижались четвертый месяц подряд, частично компенсируя повышательное давление со стороны одежды и услуг.
Протокол мартовского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), опубликованный на прошлой неделе, показал возросшую обеспокоенность по поводу повышательных инфляционных рисков, связанных с ростом цен на энергоносители.
Протокол также выявил внутренние разногласия: некоторые участники выступали за более явно жесткую формулировку политики, в то время как другие считали, что ставки в конечном итоге следует снизить, если инфляция снизится в соответствии с ожиданиями.
Несмотря на краткосрочное давление, Barclays оставил свой прогноз по ставкам без изменений. Экономисты по-прежнему ожидают, что «комитет восстановит уверенность в том, что инфляция замедляется и возвращается к цели в 2%», и прогнозируют снижение на 25 базисных пунктов в сентябре с последующим снижением в марте 2027 года.
Ожидается, что базовая инфляция PCE вернется к целевому темпу в 0,2% в месяц во втором полугодии 2026 года.
Потребительские настроения тем временем продолжали снижаться. Предварительный апрельский опрос Мичиганского университета показал, что потребительские ожидания упали до 46,1 — самого низкого уровня с марта 1980 года, хотя Barclays отметил, что 98% интервью были завершены до объявления о прекращении огня 7 апреля, что оставляет возможность для частичного восстановления в окончательных данных.
Что касается рынка труда, то в марте количество рабочих мест увеличилось на 178 000, но экономисты объяснили часть этого роста временными факторами, включая возвращение бастовавших медицинских работников и благоприятную погоду. Уровень безработицы снизился до 4,3%, в основном за счет замедления предложения рабочей силы.
«Мы считаем, что данные указывают на умеренные темпы базового роста занятости, несмотря на резкий неожиданный рост числа рабочих мест в марте», — заявили экономисты.
В целом, хотя временное прекращение огня успокоило рынки, экономисты подчеркнули, что последствия войны остаются заметными в инфляционных ожиданиях и потребительских настроениях. Долгосрочные показатели, по их словам, «пока остаются стабильными».
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
