© Reuters
Investing.com – Экономика Китая сталкивается с углубляющимся разрывом между общими показателями роста и состоянием рынка труда. Страна продемонстрировала солидный показатель ВВП в 5,0% в годовом исчислении в первом квартале 2026 года. Однако базовые данные выявляют устойчивую слабость в сфере занятости, особенно среди молодых когорт.
Отслеживайте изменения экономической политики Китая с InvestingPro – скидка до 50%
Аналитики Citi предупреждают, что текущее ухудшение ситуации на рынке труда, усугубленное зарождающимся влиянием искусственного интеллекта, создает структурные препятствия, которые могут заставить Пекин сместить фокус своей политики с простых целевых показателей роста на социальную стабильность и поддержку потребления.
Молодежная безработица и искусственный интеллект
Наиболее тревожной тенденцией является уязвимость молодой рабочей силы. В марте уровень безработицы в возрастной группе 16–24 года сохранился на повышенном уровне 16,9%, в то время как когорта 25–29 лет достигла рекордного максимума в 7,7%.
Недавняя слабость в сочетании с всплеском «гибкой» занятости в гиг-экономике, которая теперь охватывает почти 50% городской рабочей силы, указывает на значительное снижение качества рабочих мест.
Аналитики все чаще рассматривают это как первое ощутимое свидетельство вытеснения рабочей силы под влиянием искусственного интеллекта. При оценочных 70 миллионах рабочих мест, подверженных риску автоматизации, работники на ранних этапах карьеры страдают непропорционально сильно.
Поскольку рекордные 12,7 миллиона выпускников готовятся выйти на рынок труда, аналитики Citi предполагают, что уровень безработицы среди 16–24-летних может приблизиться к 20% к середине года.
Важно отметить, что ни система образования страны, ни сеть социального обеспечения, по-видимому, не готовы в полной мере поглотить этот шок, вызванный искусственным интеллектом.
Спад потребления и план политических мер
Проблемы на рынке труда естественным образом подрывают доверие домохозяйств. Повышенные нормы сбережений и первое снижение остатков по кредитам домохозяйств в годовом исчислении подчеркивают широкое отступление в склонности к риску.
Рост розничных продаж потенциально приближался к нулю во втором квартале, и давление на Пекин с требованием выйти за рамки пассивной поддержки нарастает.
Циклические меры политики были вялыми, и стабильность рынка труда теперь становится критическим катализатором.
Инвесторы ожидают от предстоящего полугодового заседания Политбюро потенциальных стимулирующих мер, которые могут включать расширенные ваучеры на потребление услуг и целевую поддержку молодых работников.
Помимо краткосрочных решений, Пекин сталкивается со структурным императивом фискальной реформы, в частности, укрепления сети социальной защиты и создания надежной системы управления для обеспечения того, чтобы выгоды от искусственного интеллекта управлялись, а не способствовали дальнейшей нестабильности.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
