© Reuters
Ожидается, что Европейский центральный банк сохранит процентные ставки на уровне 2% на заседании 30 апреля, поскольку политики сигнализируют о необходимости дополнительного времени для оценки экономических последствий конфликта на Ближнем Востоке, прежде чем принимать какое-либо решение, согласно UBS Global Research.
Следите за колебаниями акций в режиме реального времени и обновлениями аналитиков на InvestingPro – скидка до 50%
UBS сохранил свой базовый прогноз, согласно которому ЕЦБ повысит ставки на 25 базисных пунктов в июне и сентябре с паузой в июле, доведя базовую ставку до 2,5%.
Брокерская компания отметила, что апрельское заседание даст Управляющему совету возможность сопоставить последние данные и геополитические события с мартовскими макроэкономическими прогнозами ЕЦБ и альтернативными сценариями.
Изменение тона со стороны Франкфурта произошло после того, как президент ЕЦБ Кристин Лагард и член правления Изабель Шнабель сделали заявления, которые, по словам UBS, “ослабили опасения” относительно того, что банк может действовать быстрее или агрессивнее, чем ожидалось.
Эти комментарии контрастировали с публикациями в прессе сразу после мартовского заседания, которые предполагали, что ЕЦБ может повысить ставки уже в апреле.
UBS отметил, что в последние недели прогнозные риски смещались в сторону более раннего, быстрого и масштабного цикла повышения ставок, включая возможность повышения в апреле и июне или в июне и июле.
Однако недавние официальные комментарии, по мнению UBS, повысили планку для апрельского повышения ставки и снизили риск более агрессивного ответа в денежно-кредитной политике, чем предполагает базовый сценарий.
Рынки процентных ставок отразили меняющуюся картину. До начала конфликта на Ближнем Востоке рынки закладывали в цены около 10 базисных пунктов снижения ставок ЕЦБ в течение 2026 года.
К концу марта это изменилось на более чем 80 базисных пунктов повышения, заложенных в цены. После заявлений Лагард и Шнабель эта оценка снизилась примерно до 55 базисных пунктов, а затем упала еще больше — примерно до 43 базисных пунктов после появления сообщений о том, что Иран, возможно, больше не блокирует Ормузский пролив.
UBS отметил, что если новости об Ормузском проливе подтвердятся и окажутся устойчивыми, это может привести к снижению цен на энергоносители и дать ЕЦБ дополнительное время перед принятием решения по ставкам. Однако банк предостерег, что делать вывод о полном отказе от повышения ставок ЕЦБ преждевременно.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
