CL1,94%

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в четверг, что война на Ближнем Востоке усиливает инфляционное давление, и предупредил, что этот процесс уже начал разворачиваться.

«События на Ближнем Востоке приводят к значительному росту цен на энергоносители, что уже повышает общую инфляцию», — сказал Уильямс в своем выступлении на симпозиуме членов Федерального банка жилищного кредитования Нью-Йорка 2026 года.

Уильямс отметил, что появляется все больше признаков нарушений в цепочках поставок, а более высокие расходы на топливо перекладываются на потребителей в виде роста цен на авиабилеты, продукты питания, удобрения и другие потребительские товары.

Если нарушения прекратятся быстро, цены на энергоносители должны снизиться, сказал Уильямс. Но если война продлится дольше, конфликт «может также привести к крупному шоку предложения с выраженными последствиями, которые одновременно повысят инфляцию — через скачок промежуточных издержек и цен на сырьевые товары — и ослабят экономическую активность».

Уильямс заявил, что инфляция, вероятно, вырастет до уровня между 2,75% и 3% в этом году, прежде чем вернется к целевому показателю 2% в 2027 году. Он прогнозирует, что безработица останется на уровне между 4,25% и 4,5% в этом году, а рост составит от 2% до 2,5%.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка подтвердил свою приверженность возвращению инфляции к целевому уровню. Он отметил, что процентная политика ФРС хорошо позиционирована для балансирования рисков в отношении целей максимальной занятости и стабильности цен в условиях необычного набора обстоятельств.

ФРС сохранила целевой уровень процентной ставки на своем мартовском заседании в середине месяца на уровне между 3,5% и 3,75%. Следующее заседание состоится 28-29 апреля, и ожидается, что регулятор не будет менять процентную ставку.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

CL1,07%NG-0,27%

Банк Англии столкнулся со сложным выбором в отношении процентных ставок, поскольку рост цен на энергоносители из-за конфликта на Ближнем Востоке грозит повышением цен, заявил управляющий Эндрю Бейли в интервью BBC.

Не пропустите быстро меняющиеся события на рынке. InvestingPro предоставляет актуальные новости, заметки аналитиков и данные в режиме реального времени

Выступая на встрече Международного валютного фонда в Вашингтоне, Бейли заявил, что центральный банк Великобритании не будет торопиться с принятием решений перед заседанием 30 апреля, несмотря на то, что он назвал “очень серьезным энергетическим шоком”.

Повышение стоимости нефти и газа отразится на ценах, но другие факторы делают решение по ставкам “очень, очень сложным”, сказал Бейли.

“Предстоит принять действительно трудные решения”, — заявил Бейли. “Мы не будем торопиться с выводами по этим вопросам, потому что здесь много неопределенностей, не только в том, как будет развиваться ситуация, но и в том, как это отразится на экономике Великобритании”.

Банк все еще ожидает данных о том, как конфликт влияет на экономику Великобритании, цены или деловую активность, сказал Бейли. Зависимость Великобритании от газа как источника энергии означает, что воздействие будет значительным, при этом ключевым фактором является продолжительность конфликта.

МВФ предупредил в среду, что центральным банкам не следует спешить с повышением стоимости заимствований после конфликта на Ближнем Востоке. Бейли заявил, что Банк Англии учитывает рекомендации МВФ.

Бейли отметил, что еще до конфликта появились признаки смягчения рынка труда, а предприятиям стало сложнее перекладывать повышение цен на клиентов — факторы, указывающие на то, что инфляция с меньшей вероятностью станет устойчивой.

Что касается банковской системы, Бейли заявил, что не испытывает опасений, добавив, что устойчивость системы может исчерпаться, если конфликт затянется.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

US5000,80%JP2252,48%PEP-0,56%ESM260,06%CL1,23%YMM260,01%NQM260,21%NFLX1,35%IXIC1,59%TSM-1,26%
Фьючерсы, связанные с основными фондовыми индексами США, растут, поскольку трейдеры следят за слухами о новом раунде мирных переговоров между США и Ираном. Посредники продолжают пытаться заключить соглашение о продлении временного прекращения огня и открытии Ормузского пролива. Цены на нефть остаются ниже $100 за баррель, несмотря на небольшой рост. Кроме того, экономика Китая в первом квартале выросла больше, чем ожидалось, а чистая прибыль контрактного гиганта по производству чипов TSMC подскочила до нового пика.

Получите больше аналитики по рынку с InvestingPro – скидка 50%1. Фьючерсы немного выросли
Фондовые фьючерсы США в четверг указали на рост, чему способствовал растущий оптимизм вокруг переговоров о заключении прочного перемирия на Ближнем Востоке, а также позитивные ранние комментарии к квартальной корпоративной отчетности.
К 07:38 МСК фьючерс на Dow вырос на 56 пунктов, или на 0,1%, фьючерс на S&P 500 — на 15 пунктов, или на 0,2%, а фьючерс на Nasdaq 100 — на 114 пунктов, или на 0,4%. Помимо США, японский индекс Nikkei достиг нового исторического пика, а европейские акции немного выросли.
Эталонный S&P 500 и технологически ориентированный Nasdaq Composite выросли на предыдущей сессии, достигнув рекордных максимумов, во многом благодаря надеждам на то, что иранский конфликт вскоре может быть разрешен.
Между тем, ряд руководителей крупнейших банков Уолл-стрит охарактеризовали американскую экономику как в значительной степени устойчивую перед лицом энергетического шока, вызванного фактическим закрытием Ормузского пролива, жизненно важного водного пути у южного побережья Ирана, через который проходит примерно пятая часть мировой нефти.
«Хотя сейчас еще только начало сезона отчетности за [первый календарный квартал], и все последствия войны в Иране еще не ощутили на себе в экономике, мы были приятно удивлены корпоративными результатами, особенно «статус-кво» от руководителей банков», — отметили аналитики Vital Knowledge в своей заметке.
Более важные отчеты о прибылях и убытках должны быть опубликованы сегодня позже, поскольку период отчетности в США набирает обороты. Производитель напитков PepsiCo должен представить результаты до открытия торгов, а стриминговый гигант Netflix — после закрытия рынков США.
2. Надежды на мирные переговоры с Ираном
Аналитики добавили, что грядущее продление разрядки между США и Ираном в настоящее время является «консенсусным мнением» среди инвесторов, настолько, что они ожидают, что дальнейшие заголовки о потенциальной сделке «потеряют свою способность стимулировать рынок».
Хотя формального соглашения о прекращении огня еще не было, в сообщениях СМИ рисуется картина мирных усилий, которые, как представляется, продвигаются вперед.
По данным Wall Street Journal, Вашингтон и Тегеран в принципе договорились о проведении новых переговоров после того, как первый раунд переговоров в минувшие выходные в Пакистане не принес немедленного результата. Ссылаясь на чиновников, знакомых с этим вопросом, газета сообщила, что обе стороны не установили время и место встречи.
Как сообщает WSJ, вице-президент JD Vance должен возглавить американскую делегацию на любых будущих переговорах с иранцами.
Президент США Дональд Трамп также заявил, что переговоры между Израилем и Ливаном состоятся сегодня позже. Ссылаясь на ливанских официальных лиц, Financial Times сообщила, что прекращение огня между двумя комбатантами, которые угрожают сорвать перемирие между США и Ираном, ожидается «в ближайшее время».
3. Нефть держится ниже $100 за баррель
Тем не менее, признаки трений сохраняются, в первую очередь из-за продолжающейся военно-морской блокады США иранских портов. Высокопоставленный военачальник в Иране предостерег Вашингтон от продолжения блокады, которая, по утверждению Центрального командования США, не была обойдена ни одним коммерческим судном и нефтяным танкером, связанным с Ираном.
Другие сообщения свидетельствуют о том, что на этой неделе некоторые суда прошли через Ормузский пролив. Reuters также сообщило, что Иран может рассмотреть возможность разрешить судам свободно плавать по оманской стороне пролива без риска нападения в рамках мирного соглашения.
На этом фоне цены на нефть незначительно выросли, оставаясь ниже порога в $100, но все еще значительно выше довоенного уровня, поскольку трейдеры оценивают последствия длительного закрытия Ормузского пролива. Но за неделю нефть понесла большие убытки, поскольку любой рост был в значительной степени подавлен надеждами на ослабление напряженности между США и Ираном.
4. Рост экономики Китая в первом квартале превысил прогнозы
Экономика Китая в первом квартале 2026 года выросла больше, чем ожидалось, чему способствовал высокий спрос на экспорт, а также восстановление внутреннего потребления после нескольких лет недостаточной производительности.
ВВП вырос на 5% в годовом исчислении, что находится в верхней границе годового целевого показателя Пекина.
Этот показатель помог стимулировать некоторый оптимизм в отношении спроса на нефть в крупнейшем в мире импортере сырой нефти, хотя ряд других показателей показали, что экономический импульс замедлился к концу первого квартала. Перспективы экономики Китая также оставались неопределенными в условиях войны в Иране, особенно учитывая, что Пекин импортирует большую часть своей нефти из Тегерана.
5. Отчет TSMC
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, или TSMC, в четверг сообщила о более высокой, чем ожидалось, прибыли в первом квартале, поскольку крупнейший в мире контрактный производитель чипов продолжал получать выгоду от огромного спроса на искусственный интеллект.
Однако компания предупредила о потенциальном влиянии на ее прибыльность сбоев в поставках химикатов и энергоносителей, вызванных войной на Ближнем Востоке, хотя такое влияние в ближайшей перспективе представляется маловероятным.
TSMC сообщила о рекордной чистой прибыли в размере 572,48 млрд тайваньских долларов ($18,15 млрд) за три месяца, закончившихся 31 марта, что превысило оценки Bloomberg в 542,38 млрд тайваньских долларов. Доход вырос на 58,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Высокая прибыль была получена в основном за счет 35%-ного увеличения выручки, которая в первом квартале выросла до 1 134 трлн тайваньских долларов.

президент США Дональд Трамп заявил в среду, что стремится создать «передышку» между Израилем и Ливаном, добавив, что обе стороны готовятся провести переговоры впервые за несколько десятилетий прямых контактов.

В публикации в Truth Social Трамп сообщил, что «прошло много времени с тех пор, как два лидера разговаривали, примерно 34 года», и что обсуждения состоятся в четверг.

Получайте обновления о важных новостях рынка в режиме реального времени с InvestingPro

Заявления прозвучали на фоне возобновления дипломатических усилий по снижению напряженности на северной границе Израиля, где столкновения с «Хезболлой» продолжаются даже по мере продвижения переговоров.

Недавние сообщения указывают на то, что обе стороны вступили в первые прямые контакты за десятилетия в рамках более широких усилий при поддержке США по стабилизации региона.

Трамп также выразил оптимизм относительно того, что более широкая напряженность на Ближнем Востоке, включая конфликт с участием Ирана, может ослабнуть, поскольку ведутся посреднические усилия, а переговоры, как ожидается, возобновятся в ближайшие дни.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Brent Spot US Dollar-0,30%

Высокие цены на нефть, вероятно, будут удерживать базовую инфляцию почти на процентный пункт выше целевого показателя Федеральной резервной системы в 2% до конца этого года, и центральному банку США, скорее всего, придется оставить процентные ставки без изменений, заявил в среду президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем.

“Вероятно, мы увидим некоторое влияние цен на нефть на базовую инфляцию”, при этом базовый показатель роста цен завершит год “чуть ниже 3, возможно, около 3” процентов, по сравнению с целевым показателем ФРС в 2%, сказал Мусалем в интервью Reuters, отметив риски того, что показатель может быть еще выше.

Мусалем заявил, что центральный банк может оставить свою ключевую ставку в текущем диапазоне 3,50%-3,75% “на некоторое время”, наблюдая за данными по инфляции, занятости и экономике в ближайшие месяцы — точку зрения, которую разделяют многие его коллеги.

Хотя ФРС была готова снизить ставки в этом году, начало войны на Ближнем Востоке и скачок цен на нефть изменили прогнозы, и инвесторы ожидают, что ФРС сделает продолжительную паузу, наблюдая за последствиями конфликта.

Нефтяной шок, при котором цены на нефть марки Brent по-прежнему составляют около $95 за баррель по сравнению с примерно $70 до начала войны США и Израиля с Ираном, быстро отразился на ценах на бензин, но также обещает рост транспортных расходов и расходов на поездки, а также рост цен на продукты питания, поскольку удобрения и аналогичные ресурсы дорожают.

Мусалем отметил, что новости на ценовом фронте не все плохие: влияние повышения тарифов в прошлом году, вероятно, ослабнет в текущем квартале, а инфляция цен на жилье также снижается.

Но при том, что нефть толкает цены в другом направлении, а инфляция по целому ряду услуг также высока, Мусалем заявил, что он был бы открыт к повышению ставок, если инфляция начнет расти и будет угрожать повышением инфляционных ожиданий.

Денежно-кредитная политика в настоящее время “находится в хорошем положении, и, я думаю, вероятно, будет целесообразно поддерживать политику на этом уровне в течение некоторого времени”, сказал Мусалем. “Нам нужно увидеть, как все компоненты инфляции снижаются сбалансированным образом. Прямо сейчас жилье выполняет большую часть работы. Товары движутся в противоположном направлении, а базовые нежилищные услуги все еще остаются на высоком уровне”.

Если ситуация ухудшится, “в этот момент риск дестабилизации инфляционных ожиданий станет актуальным. Прямо сейчас инфляционные ожидания в среднесрочной и долгосрочной перспективе очень стабильны, но они станут актуальными, и в этот момент может быть целесообразно повысить ставки”, сказал он.

Нефтяные рынки — это “третий негативный шок предложения за 12 месяцев”, сказал Мусалем, наряду с ростом тарифных ставок и ужесточением иммиграционных правил, что ставит под угрозу как прогноз по инфляции, так и рынок труда из-за вероятного удара по росту.

Мусалем заявил, что считает слишком рано видеть влияние на общее потребление, хотя он ожидает, что уровень безработицы может немного вырасти. По его мнению, рост в этом году будет медленнее, хотя все еще в диапазоне 1,5%-2%.

“Существуют двусторонние риски для ставок”, сказал Мусалем. “Риски возросли с обеих сторон мандата — в направлении более высокой инфляции и в направлении более слабого рынка труда… Если сложить эти две вещи вместе, политика хорошо позиционирована там, где она находится в настоящее время”.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Президент США Дональд Трамп заявил в среду, что может пересмотреть условия торгового соглашения, достигнутого с Великобританией, ссылаясь на разногласия с британской внутренней политикой и премьер-министром Киром Стармером.

“Мы дали им хорошую торговую сделку. Лучше, чем должны были. Которую всегда можно изменить”, — сказал Трамп Sky News в интервью, опубликованном в среду.

Не пропустите быстро меняющиеся события на рынке. InvestingPro предоставляет актуальные новости, заметки аналитиков и данные в режиме реального времени

Трамп и Стармер договорились в прошлом году о реализации торгового пакта, который снизил тарифы на ключевой британский экспорт и повысил квоты Великобритании на некоторые американские сельскохозяйственные продукты. Сделка считалась более благоприятной по сравнению с соглашениями, заключенными с другими союзниками США.

Комментарии прозвучали на фоне спора между двумя странами из-за нежелания Великобритании участвовать в войне США в Иране. Трамп сообщил Sky News, что сделка с Ираном “вполне возможна” к моменту визита короля в США в конце этого месяца.

“Они довольно сильно побиты. Это вполне возможно”, — заявил Трамп.

По последним данным о войне, США полностью ввели блокаду иранских портов и судоходства, сообщило Центральное командование во вторник, через несколько дней после того, как президент Трамп отдал приказ о данной мере для давления на Тегеран с целью прекращения огня.

Когда его спросили о состоянии отношений между США и Великобританией, Трамп сказал, что они “были и лучше”.

“Какие отношения? Это отношения, при которых: когда мы просили их о помощи, их не было. Когда мы нуждались в них, их не было. Когда мы не нуждались в них, их не было. И их до сих пор нет”, — сказал Трамп.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

CL0,64%

Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак заявила в среду, что процентные ставки в настоящее время находятся на подходящем уровне, и центральный банк, вероятно, сохранит их без изменений в течение некоторого времени, хотя она признала, что риски могут подтолкнуть политику в любом направлении.

“Я считаю, что ставки находятся на хорошем уровне”, — сказала Хаммак на канале CNBC. “Мой базовый сценарий заключается в том, что мы останемся на паузе надолго, но я действительно думаю, что существуют двусторонние риски для ставок”.

Хаммак отметила, что будущие корректировки политики могут пойти в любом направлении в зависимости от поступающих экономических данных. “Существует риск, что нам может потребоваться быть более мягкими или более жесткими, в зависимости от того, какими окажутся данные”, — сказала она.

Президент Федерального резервного банка Кливленда выделила цены на энергоносители как ключевой фактор, за которым следует наблюдать, заявив, что высокие цены на энергоносители могут как подстегнуть инфляцию, так и оказать давление на экономический рост. Она подчеркнула, что продолжительность и масштаб повышенных цен на энергоносители будут критическими факторами при определении их экономического воздействия.

Хаммак заявила, что рынок труда выглядит разумно сбалансированным и в настоящее время не представляет собой источник инфляционного давления. Она добавила, что инфляционные ожидания выглядят разумно сдержанными, хотя отметила, что ФРС не достигает своей цели по инфляции в течение пяти лет, а потребители столкнулись с длительным периодом повышенной инфляции.

“Шоки предложения сложны для денежно-кредитной политики”, — сказала Хаммак, описывая текущую ситуацию как трудное время для выработки политики ФРС.

По другим темам Хаммак заявила, что пока неясно, какое влияние искусственный интеллект окажет на экономику. Она также подчеркнула важность независимости ФРС и заявила, что сосредоточена на выполнении своей работы на фоне угроз в адрес центрального банка.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

US10YT=X0,49%US20YT=X0,31%

Investing.com — МВФ выступил с жестким предупреждением в адрес США. По оценкам фонда, колоссальные объемы выпуска нового американского госдолга разрушают историческую «премию за безопасность», которую инвесторы традиционно готовы были платить за казначейские облигации, пишет Bloomberg.

США вынуждены заливать рынок гигантскими объемами долга, поскольку дефицит федерального бюджета в последние три года держится на уровне около 6% ВВП — исторически аномальный показатель для периодов, не связанных с глобальными войнами или рецессиями. По прогнозам Бюджетного управления Конгресса, эта гигантская дыра в бюджете сохранится на том же уровне в течение всего предстоящего десятилетия.

Следите за акциями американских компаний с помощью инструментов InvestingPro

«Если инвесторы начнут сомневаться в способности страны рефинансировать свои долги, они могут потребовать более высоких доходностей или вовсе проигнорировать аукционы суверенных облигаций, тем самым подтверждая свои первоначальные опасения, — описывает МВФ сценарий катастрофы. — Возникающее политическое давление с требованием решить проблему растущих расходов на обслуживание долга может само по себе стать источником неопределенности, которую рынки тут же заложат в цены».

Ситуация усугубляется войной в Иране. Конфликт создает беспрецедентное фискальное давление: правительствам по всему миру придется выбирать между субсидированием своих экономик для защиты от нефтяного шока и попытками сдержать рост госдолга.

CL0,48%

Morgan Stanley сообщает, что налоговые возмещения в США оказываются несколько слабее ожиданий, что вызывает вопросы о том, какую поддержку они окажут потребительским расходам домохозяйств в этом году.

Получите доступ к глубокой аналитике только на InvestingPro

В записке для клиентов экономист банка Хизер Бергер пишет, что возмещения «находятся несколько ниже наших ожиданий», добавляя, что фирма предполагала, что фискальный счет увеличит потребление «всего на пару десятых процента в этом году».

Федеральные возмещения выросли на 14% в годовом исчислении, что немного ниже диапазона от 15% до 25%, который ожидал Morgan Stanley.

Средний размер возмещения, как сообщается, вырос на 11% до $3 462, что объясняется более слабым ростом из-за увеличения числа налогоплательщиков, получающих возмещения.

Бергер отмечает, что налоговая ставка сейчас ниже уровня прошлого года, но выше прогноза фирмы, что подразумевает «некоторый риск снижения нашего прогноза роста потребления примерно на 20 базисных пунктов в 26-м году».

Больший риск, согласно отчету, представляет рост цен на топливо. Бергер оценивает, что «увеличение средних цен на бензин на 15% в этом году (до $3,60 или выше) более чем компенсирует увеличение среднего возмещения на $350».

Эта динамика может непропорционально сильно отразиться на домохозяйствах со средним доходом, хотя люди с низким доходом, получающие меньшие возмещения, также тратят меньше на бензин в долларовом выражении.

Данные на уровне штатов, как сообщается, более устойчивы: налоговые сборы демонстрируют рост, а удержания указывают на продолжающийся рост доходов домохозяйств с высокими заработками.

Но на национальном уровне Бергер предупреждает, что «более высокие расходы на бензин могут более чем компенсировать увеличение среднего возмещения», ограничивая общий рост потребления, на который рассчитывали политики.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com— Пентагон направляет около 10 000 дополнительных военнослужащих и крупные военно-морские силы на Ближний Восток, поскольку администрация Трампа усиливает давление на Иран, пытаясь при этом сохранить хрупкое перемирие и возобновить переговоры, сообщает The Washington Post.

Получите последние новости об Иране, перейдя на InvestingPro

Переброска включает около 6 000 военнослужащих на борту авианосной ударной группы USS George H.W. Bush и примерно 4 200 человек личного состава десантной группы Boxer и 11-й экспедиционной части морской пехоты. Ожидается, что дополнительные силы усилят существующее военное присутствие США в регионе, насчитывающее около 50 000 военнослужащих.

Наращивание сил происходит в то время, когда Вашингтон стремится заставить Тегеран вновь открыть Ормузский пролив и вернуться к переговорам по ядерной программе. Срок действия нынешнего двухнедельного перемирия истекает 22 апреля, что делает предстоящие дни критическими для дипломатии и военного планирования.

Президент Дональд Трамп заявил, что, по его мнению, конфликт может приближаться к завершению. В записанном интервью Fox Business Трамп сказал, что видит войну «очень близкой» к окончанию и предположил, что Иран стремится достичь соглашения.

Он также заявил, что если Соединенные Штаты прекратят свою кампанию давления сейчас, Ирану потребуются десятилетия на восстановление, сигнализируя о том, что Вашингтон намерен сохранять рычаги давления до получения более широких уступок.

Согласно сообщению WaPo, дополнительные военные активы предоставят американским командирам больше вариантов в случае провала переговоров или срыва перемирия. Ожидается, что расширенное военно-морское присутствие доведет число американских авианосцев в регионе или вблизи него до трех, значительно увеличив ударный потенциал и возможности морского контроля.

Вашингтон также начал обеспечивать блокаду морского движения в иранские порты и из них. Более дюжины американских военных кораблей размещены в Оманском заливе и Аравийском море, контролируя суда, проходящие через Ормузский пролив.

WaPo сообщила, что в первые 24 часа операции шесть торговых судов были перехвачены и без инцидентов развернуты обратно в иранские порты. Американские чиновники, цитируемые в отчете, заявили, что миссия направлена на усиление экономического давления на Тегеран и ограничение его способности экспортировать нефть.

В то же время американские чиновники, как сообщается, рассматривают планы на случай возможных наземных операций в случае провала дипломатии. Эти варианты включают миссии по обеспечению безопасности ядерных материалов, защите судоходных маршрутов или нанесению ударов по иранской экспортной инфраструктуре. Такие операции будут сопряжены со значительными рисками, включая более широкую региональную эскалацию.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.