Investing.com — Казахстанский фондовый рынок завершил неделю снижением, несмотря на позитивные макроэкономические новости. Индекс KASE просел на 1%, закрывшись на отметке 7 602,71 пункта, сообщает «Бизнес ФМ». Большинство голубых фишек оказалось в «красной зоне».

Единственным оплотом роста стали нефтяные компании. Акции «КазТрансОйл» подорожали на 2%. Драйвером роста стала новость о внедрении автоматических поточных анализаторов хлористых солей. Новая система позволит контролировать качество нефти в режиме реального времени, исключая человеческий фактор. Международное агентство Fitch подтвердило рейтинг компании на уровне «BBB» (прогноз «Стабильный»).

Следите за изменением казахстанских акций с помощью InvestingPro

Бумаги нацкомпании «КазМунайГаз» показали скромный рост на 0,1%.

Торги в банковском секторе прошли разнонаправленно. Акции Halyk Bank прибавили 0,3%. В то же время Банк ЦентрКредит и финтех-гигант Kaspi.kz потеряли по 1%. Агентство Moody’s подтвердило рейтинг Kaspi на уровне «Baa3» со стабильным прогнозом.

Акции «Казатомпром» подешевели на 1%, проигнорировав позитив на сырьевых рынках, где стоимость урана выросла до $89 за фунт.

На фоне коррекции фондового рынка реальная экономика демонстрирует лучшие показатели за последние 14 лет. По итогам 2025 года ВВП Казахстана вырос на 6,5% — это максимальный темп с 2011 года. Курс доллара за неделю подорожал на 1,29%, до 497,67 тенге за доллар.

Investing.com — Хедж-фонды, которые ранее выступали главными драйверами роста криптовалютных ETF в США, начали массово выходить из активов, передает Bloomberg. Это усилило давление на биткоин, который и так уже потерял почти 50% стоимости от своих исторических максимумов.

По данным CF Benchmarks, в четвертом квартале 2025 года совокупные вложения крупнейших хедж-фондов в биткоин сократились на 28%. Яркий пример — фонд Brevan Howard, который стал крупнейшим продавцом паев iShares Bitcoin Trust (BlackRock). Фонд сократил свою долю на 86%, уменьшив стоимость позиции с $2,4 млрд до $275 млн.

Следите за cтоимостью биткоина и других криптовалют с помощью инструментов InvestingPro

Аналитики выделяют две главные причины исхода спекулятивного капитала. Во-первых, биткоин перестал работать как защитный актив против инфляции и макроэкономических рисков, падая синхронно с рынком акций.

Во-вторых, популярная стратегия basis trade (покупка спотового ETF и продажа фьючерсов) перестала приносить сверхприбыль. Если раньше доходность достигала двузначных чисел, то к февралю 2026 года она упала до 4% годовых из-за перенасыщения рынка.

На смену «быстрым деньгам» приходят долгосрочные инвесторы, которые используют просадку для закупок. Так, Абу-Даби увеличил свою позицию в биткоин-ETF на 46% в конце прошлого года.

«Спекулятивный капитал отступил, и на его месте формируется более прочная база владения», — резюмировал Гейб Селби, глава отдела исследований CF Benchmarks.

Investing.com — Флагманский сорт российской нефти Urals торгуется с самым большим дисконтом на международном рынке за последние три года, сообщает Bloomberg. Санкции и тарифная политика США обрушили цену барреля при отгрузке из портов почти до $40.

Следите за ценами на нефть с помощью инструментов InvestingPro

По данным Argus Media, в пятницу дисконт Urals к эталонному сорту Brent достиг $30,62. Это самый широкий разрыв с апреля 2023 года. В порту Приморск баррель Urals стоил $42,09. В порту Новороссийск цена упала до $40,44.

Текущие цены создают серьезные проблемы для российской казны. Бюджет РФ на 2026 год верстался исходя из прогнозируемой средней цены в $59 за баррель. Падение стоимости означает резкое снижение налоговых поступлений от нефтяных компаний.

Аналитики связывают обвал с несколькими причинами:

• Санкции США. В прошлом году Вашингтон внес в черный список крупнейших производителей — «Роснефть» и «Лукойл».
• Потолок цен. С 1 февраля Великобритания и ЕС снизили ценовой потолок для российской нефти. Теперь европейским компаниям запрещено страховать и перевозить сырье, если оно стоит дороже $44,10 за баррель.
• Тарифы для Индии. В прошлом году США ввели 50-процентные пошлины для Индии за покупку Urals. Хотя Дональд Трамп недавно отменил дополнительные 25% тарифов в рамках новой торговой сделки с Нью-Дели, его угроза ввести глобальный тариф в 15% создает новую неопределенность.

Investing.com — После того как Верховный суд США признал незаконным использование закона IEEPA для ведения торговых войн, Дональд Трамп немедленно активировал альтернативные юридические механизмы. Лишившись своего любимого инструмента, позволявшего вводить пошлины быстро и без ограничений, администрация перешла к использованию более старых и сложных законов. В Bloomberg разобрались, какие юридические обоснования президент США сможет использовать для ввода новых пошлин.

Следите за реакцией мировых рынков на торговые войны с помощью инструментов InvestingPro

Мгновенный ответ: Секция 122

Спустя несколько часов после решения суда Трамп подписал прокламацию о введении глобальных тарифов на основании Секции 122 Закона о торговле 1974 года.

Ограничения: Этот закон разрешает вводить пошлины только на 150 дней для борьбы с дефицитом платежного баланса. Для продления требуется одобрение Конгресса, а ставка не может превышать 15%.

Помимо Секции 122, у президента есть еще четыре законных способа вводить пошлины, но все они требуют времени и имеют процедурные ограничения.

Секция 232 (Угроза нацбезопасности)

Позволяет вводить любые тарифы, если импорт угрожает безопасности США (использовалась для стали, алюминия и авто).

Минус: Требует расследования Минторга длительностью до 270 дней.

Секция 301 (Нечестная торговля):

Используется против стран, нарушающих права США (например, Китай). Торговый представитель США Джеймисон Грир уже анонсировал запуск «ускоренных расследований» по этой статье против большинства ключевых партнеров.

Минус: Требует расследований и общественных слушаний.

Секция 201 (Защита производителей):

Вводится, если импорт наносит серьезный ущерб отрасли США. Использовалась для солнечных панелей.

Минус: Ограничена 50%, требует расследования Комиссии по международной торговле (180 дней).

«Ядерная опция»: Секция 338 (Закон Смута-Хоули 1930 года):

Позволяет вводить тарифы до 50% против стран, дискриминирующих торговлю США.

Риск: Эта статья никогда ранее не применялась, её использование может вызвать новые юридические баталии, а демократы в Конгрессе уже предлагали её отменить.

Европейский союз намерен заморозить процесс ратификации торговой сделки, подписанной с США в прошлом году, поскольку чиновники в Брюсселе ищут больше ясности относительно тарифных планов Вашингтона, сообщает Bloomberg News.

Отслеживайте последние тарифные события с InvestingPro

Законодательная работа по утверждению соглашения будет приостановлена в понедельник, заявили основные политические группы в Европейском парламенте, сообщает Bloomberg.

В выходные президент Дональд Трамп объявил о глобальных тарифах в размере 15% после того, как Верховный суд США вынес решение против его использования чрезвычайных полномочий для введения масштабных пошлин в отношении ряда крупных торговых партнеров, включая ЕС. В официальном сообщении Белого дома первоначально говорилось, что тарифы составят 10% со вторника, но Трамп позже повысил эту цифру.

Важно отметить, что Конгресс США, чьи конституционно закрепленные торговые полномочия были в центре аргументации Верховного суда об отмене чрезвычайных тарифов Трампа, может продлить его всеобщие 15% тарифы после того, как они юридически истекут через 150 дней.

Но теоретически президент может позволить надбавке истечь, объявить новую чрезвычайную ситуацию и перезапустить 150-дневный период заново, фактически создавая “де-факто бессрочный тарифный инструмент”, отметили аналитики ING.

В интервью Bloomberg главный переговорщик группы Европейской народной партии по торговому соглашению с США заявил, что “нет другого варианта”, кроме как отложить процесс утверждения до тех пор, пока ситуация не прояснится. ЕС является крупнейшим источником импорта США, на его долю приходится 20,2% от общего объема импорта в период с января по май прошлого года, или примерно $303 миллиарда в стоимостном выражении, согласно данным Бюро переписи населения США, цитируемым Bloomberg.

Председатель торгового комитета парламента также призвал к проведению экстренного заседания в понедельник для переоценки торговой сделки США-ЕС, в то время как послы ЕС также должны встретиться для обсуждения этого вопроса, сообщает Bloomberg.

Законодатели в Брюсселе ранее приостановили процесс ратификации сделки после того, как Трамп пригрозил захватить Гренландию, территорию члена ЕС Дании.

Согласно условиям соглашения, достигнутого прошлым летом, ЕС заявил, что установит тарифную ставку в размере 15% на большую часть экспорта в США и снимет тарифы на американские промышленные товары, поступающие в блок. Тем временем США оставят в силе пошлину в размере 50% на европейскую сталь и алюминий.

Европейские акции упали до минимума сессии в понедельник.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com— Bitcoin упал ниже $65 000 в ходе азиатских торгов в понедельник, опустившись до уровней начала февраля, когда цены ненадолго снижались к $60 000, поскольку крупные держатели усилили продажи на фоне общего ухода от рисковых активов из-за торговой политики США.

Крупнейшая в мире криптовалюта снизилась на 4,6% до $64 882,1 по состоянию на 06:37 (03:37 GMT), опустившись до минимума $64 384,2 за последние 24 часа.

Получите эксклюзивную аналитику крипторынка и рекомендации аналитиков с InvestingPro

Данные блокчейна от CryptoQuant показывают рост так называемой активности китов, при этом коэффициент китов на биржах вырос, поскольку крупные держатели переводили монеты на торговые платформы, что обычно является предвестником продаж.

Киты-продавцы — субъекты, владеющие большими объемами Bitcoin, часто ранние инвесторы, институциональные инвесторы или криптофонды — могут оказывать непропорционально большое влияние на краткосрочную динамику цен, когда они переводят свои активы на биржи.

Настроения были подорваны событиями в торговой политике США. Верховный суд США на прошлой неделе отменил элементы более ранней тарифной программы президента Дональда Трампа.

Трамп впоследствии объявил о новом глобальном тарифе в размере 10% на импорт сроком на 150 дней, а затем повысил ставку до 15%, максимума, разрешенного соответствующим законом, что вызвало беспокойство на финансовых рынках.

Эскалация тарифов оказала давление на акции и другие рисковые активы в ходе азиатских торгов в понедельник. Инвесторы обеспокоены тем, что более высокие торговые барьеры могут замедлить глобальный рост и ухудшить условия ликвидности — факторы, которые обычно оказывают давление на криптовалюты.

Другие крупные токены также резко снизились: Ethereum и XRP упали почти на 6% каждый.

Экономические данные США, опубликованные в пятницу, усилили осторожные настроения. Валовой внутренний продукт вырос на 1,4% в годовом исчислении в четвертом квартале, что подчеркивает замедление роста, в то время как индекс цен личных потребительских расходов остался повышенным на уровне 2,9% в годовом исчислении.

Устойчивая инфляция на фоне охлаждения роста усложнила прогнозы по снижению ставок Федеральной резервной системой, умерив ожидания скорого смягчения денежно-кредитной политики в этом году.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Резкие колебания золота в начале года вызвали вопросы о том, сможет ли драгоценный металл восстановить импульс, но аналитики UBS считают, что силы, стоявшие за его предыдущим ростом, остаются неизменными.

Получите доступ к углубленным исследованиям и данным по сырьевым товарам только на InvestingPro

Достигнув рекордного максимума в $5 594 за унцию 29.01.2026, золото упало на 9 процентов на следующий день и скатилось к внутридневным минимумам в $4 400 — движение, которое «встревожило инвесторов», по словам стратега UBS Винсента Хини.

С тех пор цены стабилизировались ниже $5 000, застряв между покупками на падениях и изменениями в ожиданиях по ставкам Федеральной резервной системы.

UBS считает, что недавнюю турбулентность лучше рассматривать как «перезагрузку, а не смену режима», отмечая, что спотовые цены в 2026 году остаются примерно на 15 процентов выше.

Банк рассматривает диапазон $4 500–$4 800 как зону, где «фундаментальные факторы вновь обретают влияние», что подкрепляется ожиданиями еще двух снижений ставок в США в этом году, а также «продолжающимся устойчивым спросом со стороны центральных банков и ETF».

Свидетельства этого спроса остаются сильными. UBS отметил, что центральные банки купили 863 метрических тонны золота в 2025 году, и теперь прогнозирует, что покупки достигнут 950 тонн в 2026 году. Приток средств в ETF также прогнозируется на уровне 825 тонн.

Банк утверждает, что волатильность может повторить прошлые промежуточные откаты, такие как в 1974 и 2020 годах, когда цены падали, но вскоре возобновляли восходящий тренд.

UBS остается уверенным, что золото может вырасти в 2026 году, прогнозируя цены до $6 200 за унцию к середине года перед консолидацией до $5 900 к декабрю.

Банк рекомендует «распределение в размере нескольких процентов» для инвесторов, ищущих защиту от инфляции и геополитических рисков.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

S&P 500 может приближаться к решающему прорыву на фоне снижения волатильности рынка, считает технический стратег BTIG Джонатан Кринский, который в заметке, опубликованной в воскресенье, заявил, что индекс выглядит «готовым» к более крупному движению в ближайшие недели.

Получите премиальные новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

Кринский отметил, что недельные полосы Боллинджера для S&P 500, широко используемый показатель сжатия цены, сейчас находятся на самом узком уровне с 2019 года, что указывает на возможность резкого выхода из текущего диапазона в ближайшее время.

Хотя такая ситуация не указывает на направление движения, BTIG придерживается позитивного прогноза, утверждая, что общий тренд остается бычьим, а рынки редко повторяют одинаковую модель снижения в последовательные годы. Устойчивое движение выше уровня 7 000 может указывать на рост примерно до 7 200 в ближайшие месяцы, заявил стратег.

Кринский добавил, что акции роста с большой капитализацией могут представлять краткосрочную тактическую возможность, даже несмотря на то, что долгосрочный тренд продолжает благоприятствовать акциям малой капитализации. Акции мегакапитализации и ETF роста откатились к растущим 200-дневным скользящим средним и удержали поддержку, создавая потенциальные точки входа, отметил он.

Однако стратег указал на акции софтверных компаний как на потенциальный фактор риска для более широкого рынка, если они не смогут убедительно восстановиться после недавней слабости.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Вот крупнейшие изменения в рекомендациях аналитиков в области искусственного интеллекта (ИИ) на этой неделе.

Будьте в курсе последних рекомендаций аналитиков по ИИ с InvestingPro

Покупайте акции Nvidia перед опережающим ростом во втором полугодии, заявляет Citi

Citi призывает инвесторов увеличить позиции в Nvidia (NASDAQ:NVDA) перед тем, что, по ожиданиям банка, станет периодом опережающего роста акций во втором полугодии 2026 года (2П26), ссылаясь на сильную динамику продуктов и улучшение видимости спроса на 2027 год.

В предварительной аналитической записке аналитик Атиф Малик заявил, что компания ожидает, что Nvidia отчитается о выручке за январский квартал в размере $67 млрд, «выше прогноза рынка в $65,6 млрд», и даст прогноз по продажам за апрельский квартал в размере $73 млрд против консенсус-прогноза в $71,6 млрд.

Оптимистичный взгляд частично обусловлен продуктовым циклом компании. Малик ожидает, что продолжающееся наращивание производства B300 и платформы Rubin приведет к ускорению продаж во втором календарном полугодии 2026 года на 34% по сравнению с предыдущим полугодием, в сравнении с 27% в первой половине года.

Он отметил, что «большинство инвесторов смотрят дальше отчетности» на ежегодную конференцию GTC в середине марта, где компания, как ожидается, представит свою дорожную карту по выводу с использованием низколатентного SRAM IP от Groq и предоставит «ранний прогноз по продажам ИИ на 2026/27 годы».

Что касается рентабельности, аналитик прогнозирует валовую маржу на 2027 финансовый год на уровне около 75% и предполагает рост операционных расходов в диапазоне высоких 30%, что в целом соответствует тенденциям 2026 финансового года.

Отвечая на опасения по поводу повышенных капитальных затрат гипермасштабируемых компаний, аналитик заявил, что эти инвестиции «обеспечат долгосрочную доходность», поскольку спрос на инфраструктуру ИИ продолжает стимулировать рост облачной выручки.

Он также признал растущую конкуренцию в области вывода, но ожидает, что Nvidia «продолжит оставаться лидером как в обучении, так и в рабочих нагрузках вывода, ориентированных на рассуждение».

Citi сохранил рейтинг «Покупать» и целевую цену $270, заключив, что акции «выглядят привлекательными, поскольку акция, вероятно, превзойдет рынок во 2П26, поскольку видимость спроса распространяется на 2027 год».

Morgan Stanley видит в Amazon недооцененного победителя генеративного ИИ

Morgan Stanley назвал Amazon (NASDAQ:AMZN) своим главным выбором, утверждая, что как AWS, так и розничный бизнес остаются недооцененными бенефициарами волны генеративного ИИ и позиционируют компанию для управления — и извлечения выгоды — следующей фазой разрушения, вызванного ИИ.

Пока инвесторы продолжают обсуждать доходность от крупных капитальных затрат на ИИ, аналитик Брайан Новак заявил, что остается оптимистичным «в условиях этой неопределенности» и выделил два катализатора, которые могут помочь переоценить акции.

Первый связан с устойчивостью роста AWS. Новак заявил, что тенденции спроса остаются устойчивыми, а уровни невыполненных заказов поддерживают рост более 30% «еще довольно долгое время». Однако он отметил, что темпы ускорения в настоящее время ограничены вводом в эксплуатацию мощностей центров обработки данных.

Он оценивает доходность от ИИ, используя «анализ доходности капитальных затрат», который измеряет дополнительную выручку относительно капитальных расходов предыдущего года. В его базовом сценарии подразумеваемая доходность находится примерно на 50% ниже долгосрочного среднего значения, что указывает на потенциал роста выручки AWS, если открытие центров обработки данных начнет догонять инвестиции.

Новак оценивает, что каждое 5%-ное улучшение доходности добавит примерно 130 базисных пунктов к росту AWS, при этом движение к уровню около $0,45 способно подтолкнуть годовой рост AWS в диапазон средних 30%.

«По мере того как AWS открывает больше центров обработки данных, эта “доходность” должна улучшиться, и AWS должен продолжать ускоряться», — написал он.

Второй катализатор — агентная коммерция. По словам Новака, расширяющиеся запасы последней мили Amazon, растущая инфраструктура и продолжающиеся технологические инвестиции позиционируют компанию для лидерства как в вертикальных, так и в горизонтальных агентных покупках.

Он отметил, что специфичный для платформы агент компании Rufus уже вносит около 140 базисных пунктов в рост валового объема товаров (GMV) в четвертом квартале 2025 года.

Amazon также признал необходимость «совместно выработать лучший клиентский опыт» с горизонтальными агентами ИИ и заявил, что «мы продолжаем вести ряд переговоров», что указывает на потенциальные партнерства в будущем.

«Мы ожидаем появления партнерств AMZN в области горизонтальных агентов, что заставит инвесторов чувствовать себя более уверенными в долгосрочном позиционировании AMZN», — написал Новак.

Evercore добавляет Dell в список тактического опережения рынка перед результатами

Evercore добавил Dell Technologies (NYSE:DELL) в свой список тактического опережения рынка перед результатами за январский квартал на следующей неделе, заявив, что производитель оборудования готов превзойти текущие ожидания по выручке и прибыли.

Брокер ожидает, что Dell превзойдет консенсус-прогнозы в $31,4 млрд по выручке и $3,52 по прибыли на акцию, поддерживаемые «сильными краткосрочными тенденциями спроса на традиционное оборудование (ПК/серверы) и вычислительные мощности ИИ».

Evercore также отметил динамику цен на память как краткосрочный попутный ветер. На фоне растущих опасений по поводу роста стоимости памяти банк считает, что Dell «выиграл от опережающего спроса на ПК и традиционные серверы, поскольку клиенты стремились опередить рост средних продажных цен (ASP)».

В рамках группы инфраструктурных решений спрос на серверы ИИ остается центральным элементом истории. Dell завершил третий финансовый квартал с заказами на ИИ в размере $12,3 млрд и невыполненными заказами в размере $18,4 млрд, и ранее прогнозировал выручку от серверов ИИ на 2026 финансовый год в размере $25 млрд. Этот прогноз подразумевает скачок до более чем $9 млрд выручки от ИИ в январском квартале, заявил Evercore.

Что касается клиентского направления, ранние данные IDC указывают на то, что Dell получил около 100 базисных пунктов рыночной доли в четвертом квартале, что стало первым приростом доли за более чем три года.

Тем не менее, Evercore ожидает некоторого краткосрочного давления на маржу. Консенсус в настоящее время указывает на примерно 90 базисных пунктов последовательного снижения валовой маржи до 20,2%, что на 410 базисных пунктов ниже по сравнению с прошлым годом, частично отражая ранние трудности с памятью.

Однако компания отметила, что «DELL уже перешла к более динамичным ценовым действиям и более короткому окну котировок для лучшей защиты маржи в будущем».

Заглядывая дальше, Evercore ожидает, что руководство наметит путь к росту выручки как минимум в высоких однозначных числах и росту прибыли на акцию в низких-средних двузначных числах в 2027 финансовом году, поддерживаемому расширением валовой прибыли в долларах, операционным рычагом и выкупом акций.

В частности, по серверам ИИ брокер прогнозирует «значительный скачок с наращиванием Rubin», который может поддержать выручку в размере от $35 млрд до $40 млрд при сохранении стабильной маржи в средних однозначных числах.

Evercore сохранил рейтинг «Опережать рынок» по акциям, снизив при этом целевую цену до $160.

Needham повышает рейтинг Analog Devices на фоне улучшения тенденций спроса

Needham & Company повысил рейтинг Analog Devices (NASDAQ:ADI) до «Покупать» с «Держать» в четверг, ссылаясь на укрепление операционных тенденций, хорошие недавние результаты и улучшение спроса на ключевых конечных рынках, что, как ожидается, продолжит поддерживать прибыль и цену акций.

Аналитик Н. Куинн Болтон заявил, что компания «больше не может оправдать бездействие» после результатов первого финансового квартала, которые превзошли ожидания, и прогноза, который был «значительно выше ожиданий».

Повышение рейтинга происходит, несмотря на сильный недавний рост акций. Акции выросли более чем на 40% с момента отчета за четвертый финансовый квартал 2025 года Analog Devices по сравнению с ростом на 2,6% для S&P 500, но Needham считает, что дальнейший потенциал роста сохраняется.

Брокер установил целевую цену в $400, основываясь на 30-кратном мультипликаторе своей оценки прибыли на 2027 год.

Болтон заявил, что динамика клиентов, похоже, улучшается, отметив, что «клиенты, похоже, прошли фазу переваривания», при этом модели заказов теперь лучше соответствуют базовому потреблению.

Он также указал на потенциал восстановления в основном промышленном сегменте компании. За исключением автоматизированного испытательного оборудования и аэрокосмической и оборонной промышленности, бизнес остается «на 20% ниже предыдущих пиковых уровней», что предполагает значительный простор для улучшения по мере укрепления заказов.

Аналитик также выделил динамику запасов как потенциальный попутный ветер, утверждая, что «цикл пополнения запасов все еще впереди компании». Он добавил, что улучшенное ценообразование и растущая экспозиция к центрам обработки данных и приложениям ИИ — теперь примерно 20% продаж — должны продолжать поддерживать прогноз роста.

Truist повышает рейтинг Shopify до «Покупать» на фоне возможности, связанной с коррекцией из-за ИИ

В еще одном повышении рейтинга на этой неделе Truist Securities повысил рейтинг Shopify (NASDAQ:SHOP) до «Покупать» с «Держать» во вторник и повысил целевую цену до $150 со $110, утверждая, что недавняя распродажа программного обеспечения, связанная с опасениями по поводу ИИ, открыла привлекательную точку входа для долгосрочных инвесторов.

«Крупное снижение оценок программного обеспечения, связанное со страхами по поводу ИИ, создало привлекательную возможность покупки для долгосрочных инвесторов в Shopify», — заявил аналитик Терри Тиллман в записке.

Он добавил, что «Shopify — одна из немногих софтверных компаний, которая недавно продемонстрировала сильный ускоряющийся рост», и считает, что множество долгосрочных драйверов — включая международную экспансию, платежи, привлечение корпоративных клиентов, B2B и «теперь агентная коммерция может поддерживать один из лучших профилей прибыльного роста в масштабе в программном обеспечении и агентном ИИ».

Отвечая на опасения инвесторов по поводу разрушения ИИ и так называемого «вайб-кодинга», Тиллман заявил, что риски кажутся преувеличенными. Вайб-кодинг относится к использованию управляемых ИИ инструментов без кода на основе подсказок для быстрого создания приложений с ограниченным традиционным программированием.

Вместо этого аналитик подчеркнул преимущества Shopify в масштабе, безопасности и производительности. Он выделил способность платформы управлять пиковым спросом, включая $5,1 млн продаж в минуту в Черную пятницу и 14,8 трлн запросов к базе данных во время Кибернедели.

Тиллман заявил, что «не ожидает, что Shopify пострадает от вайб-кодинга через быструю разработку/стартапы ИИ без кода или что это повлияет на его алгоритм роста в обозримом будущем».

Платежи остаются еще одним ключевым столпом оптимистичного прогноза. Тиллман указал на «лидирующий на рынке» опыт оформления заказа Shopify и его давние инвестиции в финтех-возможности.

Валовой объем платежей достиг $84 млрд в четвертом квартале, при этом проникновение расширилось до 68% валового объема товаров. Shop Pay теперь обрабатывает более половины общего объема платежей в США, в то время как Shopify Payments доступен более чем в 20 странах.

Заглядывая вперед, Тиллман изложил пять причин, по которым компания хорошо позиционирована для роста агентной коммерции, включая ее глобальную сеть торговцев, глубокие коммерческие данные, роль системы учета, работу по разработке протоколов, такую как Universal Commerce Protocol, и ее позицию в качестве надежной операционной системы для брендов.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Европейские акции рассказывают историю двух рынков в начале 2026 года: оборонные подрядчики и финансовые компании демонстрируют трехзначный рост за последние 12 месяцев, в то время как гиганты потребительского сектора и компании здравоохранения потеряли почти половину своей стоимости.

Среди 250 крупнейших европейских публичных компаний Fresnillo лидирует по показателям с ростом цены за 12 месяцев на 436,4% до 37,0p, за ним следует Nebius с ростом 202,2% до $85,2 и Endeavour Mining с ростом 171,7% до 42,2p, согласно European Snapshot от BofA Global Research.

Ралли в секторах материалов и обороны является определяющей чертой текущего цикла: Rheinmetall вырос на 154,0% до €1 781,5, а Siemens Energy поднялся на 139% до €144,6.

Получите более быстрый доступ к новостям и реакциям аналитиков с InvestingPro – скидка до 555

Европейские финансовые компании доминируют среди лидеров роста. Société Générale взлетел на 153,0% до €73,8, Commerzbank прибавил 129,6% до €34,7, Banco Santander вырос на 125,6% до €10,8, а BBVA поднялся на 112,1% до €21,5.

ABN AMRO, CaixaBank, Deutsche Bank, Bank of Ireland, Bankinter, Standard Chartered, UniCredit, Lloyds Banking и Prudential продемонстрировали рост от примерно 79% до 100% за тот же период.

Saab, шведская оборонная группа, поднялся на 130,0% до SEK 693,3, отражая устойчивый интерес инвесторов к компаниям оборонного сектора на фоне повышенных геополитических рисков. Rolls-Royce прибавил 102,3% до 12,1p, а Leonardo вырос на 89,6% до €56,3.

С другой стороны, Novo Nordisk потерял 47,9% до DKK 369,6, став худшей акцией среди крупных европейских компаний.

Wolters Kluwer упал на 44,9% до €78,9, Diageo снизился на 36,8% до 16,8p, а Pernod Ricard потерял 32,9% до €75,1. Orsted упал на 32,1% до DKK 141,6, Coloplast потерял 30,5% до DKK 536,0, а Sonova снизился на 30,1% до CHF 211,5.

Компании, котирующиеся в Швейцарии, широко представлены среди аутсайдеров: DSM-Firmenich потерял 29,6% до €66,2, Sika снизился на 24,7% до CHF 148,3, Givaudan потерял 20,7% до CHF 2 988, Partners Group упал на 20,1% до CHF 1 050, Straumann снизился на 18,2% до CHF 93,1, а Alcon потерял 17,7% до CHF 62,4.

Французская Dassault Systèmes снизилась на 28,8% до €23,2, а германская Adidas упала на 28,6% до €149,2. Stellantis потерял 24,9% до $8,3, а Ferrari снизился на 22,7% до $280,8.

Расхождение в показателях отражает более широкую рыночную динамику, разворачивающуюся в феврале. Акции, зависящие от Commodities, выросли на 3,3% с начала месяца в относительном выражении, в то время как акции с экспозицией на США потеряли 1,7%, согласно тому же отчету.

Акции дискреционного сектора стали самым слабым сектором в первом квартале 2026 года, упав на 12,1% и отстав от своих исторических средних показателей на 13,4 процентных пункта.

Коммунальные услуги являются самым сильным сектором, выросшим на 7,8% и опережающим исторические нормы на 9,6 процентных пункта. Нидерланды — выдающаяся страна, выросшая на 7,4% по сравнению с историческим средним показателем, что ставит ее на 6,2 пункта выше тренда.

Акции с наивысшими показателями привлекли $1,67 млрд притока средств в фонды в этом месяце, $0,25 млрд от активных фондов и $1,42 млрд от пассивных, в то время как группа с самыми низкими показателями привлекла $0,39 млрд чистого притока, несмотря на $0,07 млрд оттока из активных фондов, компенсированного $0,45 млрд пассивных покупок, согласно BofA.

Фонды акций, ориентированные на Европу, привлекли $15,86 млрд с начала года — самый сильный старт с 2015 года, полностью обусловленный пассивными потоками в $21,60 млрд против активного оттока в $5,74 млрд.

Только на прошлой неделе наблюдался чистый приток в $2,65 млрд, при этом акции Size, промышленный сектор и Швейцария зафиксировали крупнейшие притоки на уровне стран и секторов, в то время как Великобритания и акции Risk показали отток.

Европейский индикатор моментума BofA составляет 32 по состоянию на 19.02, чуть выше порога в 30, который сигнализировал бы о повышенном риске обвала, — это самое слабое значение с ноября 2025 года.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.