Investing.com – Фондовый рынок Бельгии завершил торги пятницы ростом за счет укрепления секторов финансов, сырья и потребительских услуг.

На момент закрытия на Брюссельской фондовой бирже BEL 20 поднялся на 0,25%.

В лидерах роста среди компонентов индекса BEL 20 по итогам сегодняшних торгов были акции Galapagos NV (AS:GLPG), которые подорожали на 0,88 п. (3,92%), закрывшись на отметке в 23,34. Котировки Umicore SA (EBR:UMI) выросли на 0,33 п. (2,96%), завершив торги на уровне 11,47. Бумаги Syensqo SA (EBR:SYENS) выросли в цене на 0,90 п. (1,29%), закрывшись на отметке 70,86.

Лидерами падения стали акции Argen-X (EBR:ARGX), цена которых упала на 6,50 п. (1,38%), завершив сессию на отметке 464,60. Акции Ackermans & Van Haaren NV (EBR:ACKB) поднялись на 1,00 п. (0,58%), закрывшись на уровне 172,00, а UCB SA (EBR:UCB) снизились в цене на 0,60 п. (0,37%) и завершили торги на отметке 160,95.

На Брюссельской фондовой бирже количество подорожавших бумаг (61) превысило количество закрывшихся в минусе (28), а котировки 16 акций практически не изменились.

Фьючерс на фьючерс на золото с поставкой в декабре прибавил 1,08%, или 27,10, достигнув отметки $2.543,80 за тройскую унцию. Что касается других товаров, цены на фьючерсы на нефть WTI с поставкой в октябре выросли на 2,49%, или 1,82, до $74,83 за баррель. Фьючерсы на фьючерс на нефть Brent с поставкой в октябре подорожали на 2,33%, или 1,80, до отметки $79,02 за баррель.

Между тем на рынке Форекс пара EUR/USD выросла на 0,58% до 1,12, а котировки EUR/GBP не изменились 0,22%, достигнув отметки 0,85.

Фьючерс на индекс USD опустился на 0,66% до 100,73.

В ходе своего ожидаемого второго срока бывший президент Дональд Трамп, скорее всего, будет использовать тарифы не как постоянную стратегию защиты внутреннего рынка, а как инструмент для переговоров по заключению всеобъемлющего соглашения с Китаем.

Вопреки распространенному мнению об усилении торговых конфликтов, аналитики прогнозируют, что главная цель Трампа – скорректировать торговый баланс между США и Китаем, что может привести к притоку в Соединенные Штаты значительных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) из Китая.

Исторически сложилось так, что тарифы часто используются Трампом для того, чтобы побудить торговых партнеров начать переговоры.

Однако аналитики BCA Research отмечают, что подход Трампа к тарифам во второй срок его правления будет заметно отличаться от его первого срока.

“Бывший президент Трамп планирует использовать тарифы во время своего второго срока, но с целью достижения всеобъемлющего соглашения с Китаем. Такое соглашение неожиданно подтолкнет Пекин к значительному увеличению ПИИ в США”, – заявляют в своем отчете аналитики BCA research.

Последние выступления Трампа, включая его речь на Республиканском национальном съезде, свидетельствуют об изменении его стратегии. В своей речи на съезде 2024 года он лишь дважды упомянул о тарифах, что заметно отличается от его предыдущих высказываний.

Эти упоминания были связаны с тем, чтобы побудить Китай перенести свои производственные мощности из Мексики в США. Это говорит о смене стратегии в сторону использования тарифов, чтобы убедить Китай инвестировать непосредственно в американскую экономику, а не просто вводить санкции на китайские товары.

Идея “всеобъемлющего соглашения” с Китаем подчеркивает стратегию Трампа. Такое соглашение, вероятно, предполагает согласие Китая увеличить свои инвестиции в США, особенно в те сферы, которые создают рабочие места и укрепляют американское производство. Это напоминает успешные торговые переговоры 1980-х годов, когда экономические уступки обменивались на выгодные условия.

Аналитики считают, что нынешняя экономическая политика Китая соответствует целям Трампа. Учитывая растущие экономические проблемы и необходимость диверсификации инвестиций, Китай может быть более готов к заключению выгодного для обеих стран соглашения.

Увеличение китайских ПИИ в Мексику в рамках стратегии по снижению рисков показывает готовность Пекина инвестировать на международном уровне. Стратегия Трампа предполагает перенаправить эти инвестиции в США, предложив Китаю взамен выгодные торговые условия.

Для инвесторов подход Трампа к тарифам несет в себе как потенциальные риски, так и преимущества. Первоначальные заявления о возобновлении торговых разногласий могут привести к нестабильности на рынках, особенно негативно сказавшись на небольших компаниях и долларе США. Тем не менее, аналитики рекомендуют инвесторам проявлять благоразумие и воздерживаться от принятия импульсивных решений, основанных на первых опасениях по поводу торговых споров. Ожидается, что стратегия Трампа приведет к урегулированию, а не к затяжному конфликту.

Инвесторам рекомендуется не обращать внимания на экстремальную реакцию на тарифные угрозы Трампа и сосредоточиться на долгосрочных последствиях потенциального соглашения с Китаем.

Если такое соглашение будет эффективным, оно может создать стабильные торговые отношения между США и Китаем, привлечь значительные иностранные инвестиции и поддержать такие отрасли, как производство и технологии в США.

Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и оценена редактором. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.

В недавнем отчете аналитики Goldman Sachs выделили наиболее характерные акции, рекомендованные к покупке в рамках их обзора сектора природных ресурсов, изучив такие аспекты, как потенциал будущего роста, текущие перспективы и опасения инвесторов.

1) Calumet (CLMT): CLMT выделяется как наиболее заметная, рекомендованная акция в рейтинге интегрированных нефтяных и нефтеперерабатывающих компаний Goldman.

Основной потенциал роста Calumet заключается в возможном одобрении кредита от Министерства энергетики (DOE), что позволит компании значительно расширить производство экологически чистого авиационного топлива (SAF) с 60 миллионов галлонов в год до 230 миллионов галлонов в год. Такое увеличение может сделать компанию ведущим производителем SAF в Северной Америке.

С другой стороны, некоторые инвесторы обеспокоены планами компании, если кредит DOE не будет предоставлен, указывая на риски, связанные с текущей сложной ситуацией на рынке возобновляемого дизельного топлива (RD). Несмотря на эти неопределенности, Goldman Sachs позитивно оценивает компанию Calumet, особенно с учетом ожидания роста доходов, начиная с 2025 года.

2) Kodiak Gas Services (KGS): Компания KGS занимает заметное место в отрасли переработки и сбыта, особенно после недавней покупки CSI Compressco (CCLP).

“Мы продолжаем отдавать предпочтение KGS, учитывая положительную ситуацию со спросом и предложением, которая продолжает поддерживать рост цен на компрессию, ориентацию на высококачественную компрессию с высокой мощностью и простой подход к управлению капиталом”, – заявили аналитики.

Ожидается, что приобретение приведет к повышению эффективности затрат и операционной деятельности, а также предоставит возможности для немедленного роста, включая возможное увеличение доходов и продажу несущественных активов.

Однако отсутствие детальных планов по росту во втором квартале 2024 года повлияло на динамику акций. Основные опасения инвесторов связаны с новым выпуском акций финансовым спонсором Kodiak и общими перспективами роста на 2025 год. Тем не менее, Goldman Sachs считает, что потенциал роста акций во второй половине 2024 года остается высоким.

3) PG&E Corp (NYSE:PCG): Goldman Sachs считает PCG наиболее заметной акцией в секторе коммунальных услуг, в основном из-за ее недооцененной цены, обусловленной прошлыми рисками лесных пожаров в Калифорнии. Значительные улучшения в управлении операционными и финансовыми рисками, а также рост прибыли, обусловленный значительными капитальными вложениями, ставят компанию в сильное положение.

Потенциальное улучшение кредитных рейтингов компании и дополнительное сокращение расходов открывают возможности для роста акций.

Инвесторы обсуждают, уменьшится ли когда-нибудь “калифорнийская скидка” – снижение стоимости акций из-за риска лесных пожаров, – несмотря на прогресс, достигнутый компанией и штатом.

4) Shoals Technologies Group (SHLS): SHLS определена как наиболее заметная акция в секторе чистых технологий.

Лидерство компании в области технологий и ее связь с ростом масштабных проектов солнечной энергетики в США являются значительными преимуществами.

Однако на краткосрочные настроения инвесторов влияют опасения по поводу потенциальных затрат, связанных с усадкой проводов, и продолжающиеся судебные споры по поводу интеллектуальной собственности, первое решение суда по которым ожидается 16 августа. Предстоящая презентация аналитиков компании в начале сентября рассматривается как важная возможность предоставить подробную информацию о долгосрочных финансовых целях.

5) Baker Hughes (BKR): Аналитики считают BKR наиболее заметной акцией с крупной капитализацией в секторе энергетических услуг.

“Мы продолжаем отдавать предпочтение BKR за ее самостоятельные усилия по повышению эффективности и рационализации операций, которые, по нашему мнению, должны помочь достичь целей компании по 20%-ной рентабельности в сфере нефтесервиса и оборудования и промышленных энергетических технологий в 2025 и 2026 годах соответственно”, – заявили они.

Инициативы по сокращению затрат и переход к более высокодоходным проектам в сфере промышленных энергетических технологий – это возможности для роста акций”.

С другой стороны, некоторые инвесторы обеспокоены возможным сокращением заказов на сжиженный природный газ (СПГ) и долгосрочными показателями прибыли компании. Тем не менее, Goldman Sachs считает, что разнообразные предложения продукции Baker Hughes будут продолжать генерировать значительные заказы, особенно в новых секторах энергетики и не связанных со сжиженным природным газом.

6) Talos Energy (TALO): Наконец, Talos Energy, специализированная нефтедобывающая компания в Мексиканском заливе, признана отличительной акцией в секторе разведки и добычи.

Goldman отмечает, что недавнее приобретение компанией QuarterNorth и текущие проекты по органическому росту ставят ее в конкурентоспособное положение, особенно при благоприятном прогнозе для нефтяного рынка.

Несмотря на то, что в прошлом цена акций компании была ниже ожидаемой из-за различных проблем, ожидается, что доверие инвесторов возрастет благодаря успешной реализации новых проектов и усилиям компании по сокращению долга.

Основное беспокойство инвесторов вызывает способность Talos успешно реализовать свои планы и непредсказуемый характер операций в Мексиканском заливе, особенно в связи с погодными условиями и проблемами технического обслуживания.

Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации см. наши Правила и условия.

В сообщении для инвесторов, опубликованном в пятницу, аналитики Jefferies представили список из 10 наиболее значимых политических мер, которые стоит ожидать, если Камала Харрис станет президентом, основываясь на Демократической платформе 2024 года и недавних заявлениях Харрис.

Jefferies отмечает, что эти политические предложения, скорее всего, будут приняты при минимальном участии законодательных органов и будут сосредоточены в таких областях, как налогообложение, регуляторные меры, промышленная стратегия, международная торговля и переход на возобновляемые источники энергии.

1) “Восстановить самую высокую ставку подоходного налога для физических лиц до 39,6% для доходов, превышающих $400 000, и $450 000 для семейных пар“. Возврат к этой налоговой ставке, отменяющий изменения, внесенные Законом о сокращении налогов и рабочих местах 2017 года, как ожидается, затронет тех, кто имеет значительные доходы.

Такое изменение может оказаться выгодным для компаний, предоставляющих кредиты на покупку жилья, таких как Guild Holdings (GHLD) и LoanDepot (LDI), в то время как продавцы элитных товаров, такие как Arhaus (ARHS) и Williams-Sonoma (WSM), могут испытать трудности из-за потенциального сокращения расходов состоятельных потребителей на предметы первой необходимости.

2) “Ввести новые правила и штрафы, чтобы предотвратить чрезмерное увеличение прибыли предприятий пищевой и бакалейной промышленности:” Эта политика призвана решить проблему роста цен и остановить чрезмерное повышение цен в пищевой промышленности. Такие розничные компании, как Costco (COST), Target (TGT) и Walmart (WMT), могут столкнуться с препятствиями, если будут введены более строгие правила, как предполагает Jefferies.

3) “Усилить антимонопольные меры и свести к минимуму нераскрытые обвинения“. Вероятно, администрация под руководством Харриса усилит контроль за деловой практикой в различных отраслях, включая технологии и здравоохранение. Это может привести к тому, что такие компании, как Amazon (NASDAQ:AMZN), Adobe (ADBE), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Meta (NASDAQ:META) (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) (META) и Pfizer (NYSE:PFE), окажутся под повышенным вниманием, что может повлиять на их деятельность по слиянию и поглощению.

4) “Снижение стоимости лекарств путем введения четкого ценообразования со стороны управляющих аптечными льготами (PBM):” Эта попытка снизить цены на лекарства путем введения четкого ценообразования со стороны PBM может быть благоприятной для производителей непатентованных лекарств, таких как Teva (TEVA), но может иметь негативные последствия для крупных PBM, таких как CVS Health (CVS).

5) “Разработка правил использования искусственного интеллекта через Институт безопасности ИИ:” Создание правил использования ИИ, как ожидается, будет направлять применение ИИ в различных отраслях. Компании, специализирующиеся на кибербезопасности, такие как Palo Alto Networks (PANW) и CrowdStrike (CRWD), могут увидеть рост спроса на услуги безопасности, ориентированные на ИИ.

6) “Обязать использовать сталь, пиломатериалы, гипсокартон, бетон и другие материалы только американского производства во всех инфраструктурных проектах, финансируемых федеральным правительством:” Эта инициатива по поддержке местного производства может оказаться выгодной для таких компаний, как Nucor (NYSE:NUE) и Steel Dynamics (STLD).

7) “Вернуть в Соединенные Штаты производство важнейших материалов и технологий, которые в настоящее время поставляются из Китая“: Эта стратегия, направленная на снижение зависимости от Китая в производстве важных материалов и технологий, может поддержать компании, занимающиеся отечественным производством, такие как Intel (NASDAQ:INTC) и Texas Instruments (TXN).

8) “Ограничить экспорт в Китай передовых технологий, которые могут поставить под угрозу национальную безопасность:” Ограничение экспорта технологий в Китай может негативно сказаться на таких компаниях, как Nvidia (NASDAQ:NVDA), но может быть выгодно для компаний, занимающихся кибербезопасностью, таких как CyberArk (CYBR).

9) “Перевести федеральные автомобили и другие крупные транспортные средства, включая школьные и общественные автобусы, на электрическую энергию:” Переход к использованию электромобилей в федеральных автопарках, вероятно, стимулирует спрос на такие компании, как Albemarle (ALB) и Alcoa (NYSE:AA), поставляющие литий для производства батарей.

10) “Обязать использовать материалы с низким уровнем выбросов углекислого газа и возобновляемые источники энергии при строительстве новых федеральных зданий к 2030 году“: “Это требование, по прогнозам, увеличит потребность в материалах с низким уровнем выбросов углекислого газа, что принесет пользу таким компаниям, как Alcoa, UL Solutions (ULS) и Linde (LIN).

Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и прошла проверку редактором. Более подробную информацию вы можете найти в наших Положениях и условиях.

По мере того как мы вступаем во вторую половину 2024 года, инвесторы ориентируются в финансовой среде, характеризующейся непредсказуемым движением цен и неясными перспективами. Хотя нестабильность, связанная с ролью японской иены в международных займах и кредитах, уменьшилась, другие потенциальные опасности сохраняются.

Эти опасности, если они материализуются, могут вызвать сбои в работе финансовых рынков и потребовать изменения подходов к инвестированию. Эксперты Macquarie выделили три основные опасности, на которые инвесторам следует обратить пристальное внимание: избирательный процесс в США, экономическое состояние Китая и рыночные цены компаний в секторах роста и технологий.

Предстоящий избирательный процесс в США имеет особое значение. Учитывая влиятельную роль американской экономики во всем мире, любые беспорядки, связанные с выборами, могут привести к далеко идущим последствиям.

Наиболее неблагоприятным будет исход выборов, который либо не будет решен, либо будет вызывать жаркие споры, что может привести к длительному периоду неопределенности и непредсказуемости на финансовых рынках. Полная политическая победа, когда одна из политических партий получает контроль над законодательной и исполнительной властью, также может привести к значительным нарушениям на рынках.

Полная победа Демократической партии может привести к увеличению бюджетного дефицита, потенциально превышающего 3-3,5 %, в то время как полная победа Республиканской партии может создать проблемы для основополагающих институтов Соединенных Штатов. С другой стороны, сценарий, при котором политическая власть разделена между партиями, обычно рассматривается как наиболее выгодный, поскольку он, скорее всего, предотвратит резкие изменения в политике и уменьшит колебания рынка.

Тем не менее, динамика избирательных кампаний постоянно меняется, и вероятность такого разделения может быстро измениться, особенно по мере развития общественных дискуссий и изменения мнений избирателей.

Экономическая стабильность Китая – еще один важный элемент для международных рынков. Хотя в целом ожидается, что китайская экономика будет вялой, но не подверженной сильной дефляции, опыт неожиданных изменений в политике Китая, таких как непредвиденное ослабление ограничений, связанных с COVID, в октябре 2022 года, указывает на то, что страна все еще способна на быстрые изменения, которые могут удивить финансовые рынки.

Любое дальнейшее ослабление экономических показателей Китая может иметь серьезные последствия, особенно для мировых цепочек поставок и цен на сырье. Эффективность китайской экономической политики в решении этих проблем будет иметь решающее значение.

Если китайское правительство решит принять активные меры экономического стимулирования или внести другие непредвиденные изменения в политику, финансовые рынки могут столкнуться с большей непредсказуемостью.

Третья опасность связана с рыночной стоимостью компаний в секторах роста и технологий – областях, которые привлекают значительные инвестиции из-за ажиотажа вокруг искусственного интеллекта (ИИ) и других технологических разработок.

“На данный момент, по нашей оценке, компании сектора роста не достигли “пузыря”, поскольку темпы роста прибыли остаются высокими (около 17 % во втором квартале 2024 года), доходность капитала в два раза выше, чем у более широких рыночных индексов (около 33 % для индекса S&P 500), а денежные потоки от операций являются солидными”, – заявили эксперты Macquarie.

“В последние месяцы инвесторы стали беспокоиться о том, что потенциальное чрезмерное инвестирование в искусственный интеллект может привести к снижению рыночной стоимости, которая в настоящее время находится на высоком уровне, – добавили они. Любое непредвиденное замедление темпов роста прибыли может спровоцировать массовую распродажу активов в быстрорастущих отраслях и вызвать сдвиги в различных секторах рынка, что приведет к еще большей непредсказуемости финансовых рынков”.

Эта статья была подготовлена и переведена с помощью технологий искусственного интеллекта и проверена редактором. Дополнительные сведения см. в наших Положениях и условиях.

Поскольку политическая напряженность и неопределенность усиливаются в период выборов, инвесторам приходится сталкиваться с трудностями, связанными с работой на нестабильных и непредсказуемых финансовых рынках. Учитывая предстоящие в 2024 году президентские выборы в США, UBS Global Research подчеркивает важнейшую роль диверсификации инвестиционных портфелей для снижения рисков и защиты активов.

Предстоящие выборы в США предполагают несколько возможных исходов, каждый из которых будет иметь важные последствия для финансовых рынков. Важным изменением в ходе выборов стало выдвижение вице-президента Камалы Харрис в качестве кандидата в президенты, занявшей место президента Джо Байдена. Эта корректировка изменила динамику выборов, заставив UBS пересмотреть вероятные результаты и их влияние на рынки.

Теперь аналитики UBS оценивают вероятность 15 % для сценария, при котором Демократическая партия получит контроль над президентским креслом и Конгрессом, что называется “голубой зачисткой”. К такому варианту следует относиться с осторожностью, поскольку он может привести к увеличению налогов для бизнеса и усилению надзора со стороны регулирующих органов, что неблагоприятно для фондовых рынков.

В отличие от этого, вероятность “красной зачистки”, когда Республиканская партия получит контроль над президентским креслом и Конгрессом, оценивается в 35 %. Такой исход может привести к другой экономической политике и другой реакции на рынках.

“Мы продолжаем поддерживать стратегию диверсификации инвестиционных портфелей, чтобы смягчить периоды рыночной нестабильности, расширить источники финансовой прибыли и помочь инвесторам избежать принятия решений на основе предубеждений во время значительных событий, связанных с риском”, – заявили аналитики.

“Мы прогнозируем, что к декабрю 2024 года индекс S&P 500 поднимется до 5 900 пунктов, а рост прибыли составит около 11 % в этом году и 8 % в 2025 году”, – добавили они.

Во-первых, диверсификация уменьшает влияние нестабильности рынка. Время выборов хорошо известно тем, что вызывает колебания на финансовых рынках из-за непредсказуемости результатов выборов. Распределяя инвестиции по различным типам активов и отраслям промышленности, инвесторы могут снизить риск, связанный с негативными тенденциями в какой-либо конкретной области рынка.

Во-вторых, диверсифицированный инвестиционный портфель предлагает несколько источников финансовой прибыли, что становится жизненно важным, когда результаты выборов могут в большей степени повлиять на некоторые отрасли промышленности. Например, при администрации, возглавляемой Харрисом, могут процветать отрасли, ориентированные на возобновляемые источники энергии и энергосбережение, в то время как традиционные энергетические отрасли могут столкнуться с трудностями.

Напротив, при правительстве Дональда Трампа ситуация может быть противоположной, что подчеркивает важность того, чтобы не зависеть чрезмерно от какого-либо одного сектора промышленности.

Кроме того, диверсификация помогает инвесторам избежать ловушек, связанных с предвзятостью при принятии решений. Во время выборов инвесторы могут быть склонны импульсивно реагировать на краткосрочные новости, что приводит к поспешным решениям, которые могут нанести ущерб долгосрочным инвестиционным целям.

Диверсифицированный инвестиционный портфель способствует сбалансированному подходу, обеспечивая соответствие инвестиционных стратегий более широким финансовым целям, несмотря на отвлекающие новости, связанные с выборами.

Сохраняя основное внимание на акциях, инвесторы должны подумать об инвестициях в отраслевые сектора, на которые результаты выборов оказывают меньшее влияние. Такие сектора, как промышленные компании, сырьевые товары и коммунальные услуги, особенно те, которые сосредоточены на возобновляемых источниках энергии, могут обеспечить большую стабильность.

Напротив, такие отрасли, как финансовые услуги и добыча ископаемого топлива, могут столкнуться с трудностями в зависимости от результатов выборов.

Добавление альтернативных инвестиций, таких как хедж-фонды и прямые инвестиции, может дать преимущество диверсификации благодаря их низкой корреляции с традиционными видами инвестиций.

Хедж-фонды с их адаптируемыми стратегиями особенно удобны для работы с нестабильными рынками, а частные инвестиции предоставляют возможность инвестировать в рост небольших компаний, которые, как правило, меньше подвержены колебаниям цен.

UBS положительно оценивает золото как надежную инвестицию, особенно в свете геополитической напряженности и возможных изменений в политике государственных расходов. Как правило, сырьевые товары также предлагаются в качестве защиты от инфляции, которая может возникнуть в результате фискальной политики, зависящей от результатов выборов.

Чтобы снизить риски, связанные с нарушениями на рынке, вызванными выборами в США, UBS рекомендует рассмотреть возможность инвестиций в международные рынки. Уменьшение внимания к отраслям, валютам и регионам, ориентированным на США, поможет сбалансировать портфель с учетом специфических неопределенностей политического климата в США.

Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и прошла проверку редактором. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Положениями и условиями.

Аналитики Wells Fargo прогнозируют, что до выборов в ноябре на фондовом рынке США, вероятно, не произойдет ни значительного роста, ни падения.

Индекс S&P 500, который упал на 9,7% с максимального значения в июле до минимального в августе, перемещается между критически важными нижней и верхней границами, как отмечает финансовое учреждение.

Wells Fargo называет текущую ситуацию “зоной застоя”, когда индекс колеблется между нижней границей 200-дневного среднего значения (5 044) и верхней границей 50-дневного среднего значения (5 452).

Недавний спад на рынке был вызван разочаровывающими экономическими показателями, различиями в стратегиях центральных банков и разворотом широкомасштабных спекулятивных продаж в японской валюте.

Тем не менее, Wells Fargo придерживается мнения, что S&P 500 все еще следует восходящему тренду, хотя существенных сдвигов в ближайшее время не ожидается из-за непредсказуемого характера международных политических конфликтов, предстоящих выборов в США и меняющихся экономических и финансовых прогнозов.

“Хотя мы считаем, что индекс S&P 500 все еще находится на восходящем пути, в настоящее время он находится в зоне стагнации, ограниченной нижней границей 200-дневного среднего значения (5 044) и верхней границей 50-дневного среднего значения (5 452)”, – заявили они. “Учитывая непредсказуемую ситуацию на Ближнем Востоке, напряженные выборы в США и меняющиеся экономические и финансовые прогнозы по стране, мы считаем маловероятным, что индекс S&P 500 испытает значительный рост или падение в ближайший месяц”.

Wells Fargo советует, что активные инвесторы все еще могут найти инвестиционные возможности на этом рынке, который не демонстрирует четкого тренда.

По их мнению, если рынок приблизится к верхней границе, инвесторам следует подумать о сокращении своих вложений в менее перспективные области, такие как акции развивающихся рынков и секторы потребительских товаров, недвижимости, основных потребительских товаров и коммунальных услуг.

Напротив, если рынок приблизится к нижней границе, Wells Fargo рекомендует инвесторам увеличить свои вложения в американские акции большой и малой капитализации, а также в такие сектора, как энергетика, услуги связи, финансы, материалы и промышленные компании.

Аналитики предполагают, что, хотя S&P 500, как ожидается, найдет нижнюю границу на уровне 200-дневного среднего значения, он, вероятно, столкнется с верхней границей на уровне 50-дневного среднего значения по мере своего роста, что предполагает осторожную, но оппортунистическую стратегию до выборов.

Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.

Недавний рост нестабильности рынка, проявившийся в увеличении индекса волатильности CBOE (VIX), служит напоминанием о том, что колебания на рынке – нормальный аспект инвестирования, говорится в недавнем анализе стратегов Wells Fargo.

Однако инвестиционный банк не рекомендует принимать быстрые решения о сокращении инвестиций в акции, подчеркивая необходимость поддержания диверсифицированной структуры активов.

По сути, стратеги считают, что нестабильность рынка не должна заставлять инвесторов уходить с рынка или пытаться предсказать его движение.

Они отмечают, что нестабильность может привести как к быстрому росту рыночной стоимости, так и к ее снижению, причем эти события могут происходить практически одновременно. В отчете подчеркивается, что пропуск даже нескольких самых прибыльных дней на рынке, которые часто случаются в периоды высокой нестабильности, может сильно повлиять на долгосрочную доходность инвестиций.

“Кроме того, за последние 30 лет два из трех самых сильных падений рынка включали в себя почти все 20 худших дней и половину 20 самых прибыльных дней, что еще раз доказывает, что самые прибыльные дни на рынке часто происходят в период наибольшей нестабильности”, – говорится в отчете.

Кроме того, наибольшие прибыли и убытки на рынке часто происходят один за другим, особенно в периоды сильной нестабильности, связанные с экономическим спадом или резким падением рынка. Например, в период с 9 по 18 марта 2020 года на рынке было два самых прибыльных дня и четыре самых тяжелых дня в течение всего восьми торговых сессий.

Wells Fargo также объясняет ментальные предубеждения, которые могут повлиять на выбор инвестиций в нестабильные периоды.

Такие предубеждения, как страх потерь, следование за толпой и чрезмерная уверенность, могут привести к пагубному поведению, например, к паническим продажам или слишком активной торговле. Стратеги подчеркивают необходимость сохранять дисциплину и не позволять краткосрочным изменениям на рынке нарушать долгосрочные инвестиционные планы.

Стратеги считают, что и инвесторы, регулярно корректирующие свои стратегии, и те, кто строит долгосрочные планы, могут извлечь выгоду из портфеля, включающего различные виды активов с разным соотношением друг к другу.

Инвесторам, которые регулярно корректируют свои стратегии, в отчете предлагается использовать неровности рынка для внесения изменений – сокращать инвестиции в те сферы, где ожидаются плохие результаты, и вкладывать больше средств в те сферы, где нестабильность, скорее всего, будет преодолена хорошо.

Для инвесторов с долгосрочными планами главным моментом является то, что рынки имеют тенденцию восстанавливаться со временем. Фондовый рынок часто восстанавливался после значительных падений и достигал новых максимумов.

“Для инвесторов с долгосрочной перспективой время является преимуществом, поскольку они могут восстановиться после таких падений, если будут соблюдать дисциплину”, – добавляют стратеги.

“По нашему мнению, инвесторы, регулярно корректирующие свои стратегии, и инвесторы с долгосрочными планами могут извлечь выгоду, создав диверсифицированную смесь активов, включающую различные типы активов с разным отношением друг к другу”.

Кроме того, применение последовательной стратегии корректировки портфеля помогает гарантировать, что портфель будет соответствовать целям инвестора и сохранит предпочтительное сочетание активов.

Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Положениями и условиями.

Инвесторов, которые ориентируются на долгосрочную перспективу и учитывают широкие экономические тенденции и прогнозы при выборе инвестиций, могут заинтересовать выводы отчета J.P. Morgan, опубликованного в четверг. В этом отчете рассматривается вопрос о том, связано ли увеличение темпов экономического роста с ростом доходности фондового рынка.

Естественно ожидать, что более высокие темпы экономического роста приведут к увеличению прибыли компаний, а это, в свою очередь, повлечет за собой рост доходности фондового рынка.

Однако анализ, проведенный J.P. Morgan, показывает, что эта связь справедлива только для экономически развитых стран, а не для стран с развивающейся экономикой. В развитых странах, согласно исследованию, повышение темпов экономического роста на 1 % коррелирует с увеличением долгосрочной доходности фондового рынка в среднем примерно на 3 %.

В отчете также отмечается, что размер фондового рынка в странах с развивающейся экономикой обычно составляет лишь пятую часть размера их экономики, в то время как в развитых странах фондовый рынок обычно больше экономики, в 1,2 раза превышая размер валового внутреннего продукта (ВВП). Это различие помогает объяснить, почему экономический рост и показатели фондового рынка менее связаны в странах с развивающейся экономикой.

В развитых странах на эту связь приходится около 25 % колебаний долгосрочной доходности фондового рынка; положительная связь с экономическим ростом обусловлена увеличением прибыли компаний, а также ростом соотношения цены и прибыли и стоимости валют.

Несмотря на наличие связи между экономическим ростом и доходностью в развитых странах, авторы доклада предупреждают, что “долгосрочные прогнозы роста часто бывают неточными”, то есть не существует последовательной связи между прогнозируемым ростом и фактической доходностью фондового рынка. Кроме того, доходность не всегда следует за динамикой экономического роста в последнее время.

Тем не менее, аналитики советуют учитывать прогнозы экономического роста при принятии инвестиционных решений.

“Инвесторы, ориентированные на долгосрочную перспективу, должны делать обоснованные предположения о будущей доходности различных видов инвестиций, которыми они владеют. Наши результаты показывают, что в любой стране более высокие темпы экономического роста обычно совпадают с более высокими инвестиционными коэффициентами и более сильными валютами”, – поясняют они.

Ранее банк прогнозировал темпы роста на следующее десятилетие на уровне 1,8 % для США, 1,4 % для еврозоны и 0,8 % для Японии. “Учитывая присущие им неопределенности, уже один этот фактор позволяет предположить, что превосходные показатели американских акций могут сохраниться”, – заявляют они.

В настоящее время J.P. Morgan в своей инвестиционной стратегии отдает предпочтение акциям развитых рынков перед акциями развивающихся рынков. Они отмечают, что пересмотрят эту позицию, если долгосрочный экономический рост окажется надежным показателем для развивающихся рынков.

Интересно, что, хотя экономические теории могут предполагать, что ожидания роста уже отражаются на ценах акций, и только рост, превышающий ожидания, должен влиять на доходность, J.P. Morgan наблюдает лишь слабую связь между этими двумя факторами.

“Наш основной вывод заключается в том, что инвесторы могут либо концентрироваться на краткосрочных рыночных факторах, либо не слишком доверять точности долгосрочных прогнозов экономического роста”, – заключают они.

Эта статья была создана при содействии искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения более подробной информации ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.

Несмотря на ожидание значительного снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США в 2024 и 2025 годах, аналитики Wells Fargo Investment Institute прогнозируют, что доллар США сохранит свою высокую стоимость.

В отчете, опубликованном в понедельник, аналитики перечисляют конкретные причины такого прогноза, делая акцент на разнице в процентных ставках, глобальной экономической ситуации и динамике доллара США по сравнению с другими основными валютами.

Разница в процентных ставках была ключевым фактором укрепления доллара США в последние годы. С тех пор как Федеральная резервная система США начала значительно повышать процентные ставки в марте 2022 года, доллар США торговался выше своих средних исторических значений.

Поскольку ожидается, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки, можно было бы логично ожидать значительного снижения стоимости доллара.

Однако аналитики полагают, что доллар, скорее всего, останется в пределах текущего диапазона торговых значений, главным образом потому, что другие значимые центральные банки, включая Европейский центральный банк и Банк Японии, также, по прогнозам, снизят свои ставки.

Разрыв в процентных ставках между США и другими странами с развитой экономикой, скорее всего, сохранится, хотя и с меньшим отрывом, что должно поддержать стоимость доллара. Например, ожидается, что Европейский центральный банк сохранит ставки без особых изменений, в то время как Банк Японии, скорее всего, снизит свои ставки, но эти снижения все равно оставят заметный разрыв, который благоприятствует доллару.

Экономический климат в мире играет важную роль в определении перспектив доллара. Еврозона, в частности, сталкивается с серьезными экономическими проблемами, включая снижение спроса на экспорт из-за продолжающегося экономического спада в Китае. Это может оказать дальнейшее негативное влияние на евро, тем самым обеспечив дополнительную поддержку доллару США.

Кроме того, несмотря на прогнозируемое замедление роста экономики США, ожидается, что ее показатели будут лучше, чем у многих других стран. Такая относительная экономическая стабильность, а также осторожный подход Федеральной резервной системы к снижению процентных ставок, скорее всего, предотвратят резкое падение стоимости доллара.

Индекс доллара США, который сравнивает курс доллара с группой из шести основных валют, оставался выше своих средних исторических значений с начала повышения процентных ставок. “Сейчас мы ожидаем, что доллар будет менее сильным и останется вблизи – или немного выше – своего недавнего диапазона значений”, – заявили аналитики.

По мнению Wells Fargo, даже при ожидаемом снижении процентных ставок не ожидается значительного падения курса доллара по сравнению с его нынешним уровнем. Сохранение индекса доллара отражает различия в процентных ставках и более широкую глобальную экономическую неопределенность, которая, как ожидается, будет поддерживать высокий спрос на доллар как предпочтительную валюту в нестабильные времена.

Аналитики продолжают отдавать предпочтение американским акциям и облигациям перед международными активами и активами развивающихся рынков, отчасти из-за прогнозируемой устойчивости доллара. Сохранение высокой стоимости доллара может повлиять на мировые рынки, сделав инвестиции в США относительно более привлекательными.

Для инвесторов этот прогноз означает, что статус доллара как ведущей мировой валюты останется стабильным, даже если Федеральная резервная система изменит свой подход к денежно-кредитной политике. Ожидается, что эта стабильность будет оказывать постоянную поддержку американским активам, усиливая стратегическую направленность на внутренние рынки.

Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и проверена редактором. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями.