Investing.com — Европейский союз начал подготовку масштабных контрмер против США. Брюссель рассматривает введение пошлин на американские товары общей стоимостью 93 млрд евро, если Дональд Трамп реализует угрозу обложить европейский импорт 10-процентным тарифом с 1 февраля, сообщает Bloomberg.

В субботу Трамп выдвинул ультиматум восьми европейским странам (включая Францию, Германию, Великобританию и страны Скандинавии): либо сделка по продаже Гренландии, либо торговая блокада. Во втором случае с 1 февраля пошлины составят 10%, а в июне вырастут до 25%. Поводом для недовольства Вашингтона стали совместные военные учения НАТО на территории датской автономии.

Лидеры 27 стран ЕС провели экстренное совещание, выразив полную поддержку Дании. В качестве ответных мер рассматриваются зеркальные тарифы на общую сумму около 93 млрд евро. Европа откажется от прежнего торгового соглашения с США — под удар попадут в первую очередь самолеты Boeing, американские автомобили и бурбон.

Кроме того, Франция настаивает на задействовании «Инструмента против принуждения» (Anti-Coercion Instrument). Этот механизм, созданный для борьбы с экономическим шантажом третьих стран, еще ни разу не применялся на практике. Он позволяет вводить налоги на технологические компании и блокировать доступ к госзакупкам.

Премьер Швеции Ульф Кристерссон заявил, что его страну «нельзя шантажировать», а Эммануэль Макрон назвал угрозы неприемлемыми. Британский премьер Кир Стармер охарактеризовал слова Трампа как «совершенно неправильные».

В ответ министр финансов Скотт Бессент отверг угрозы ЕС, заявив, что «европейцы проецируют слабость, а США — силу». По его мнению, Европа в конечном итоге пойдет на уступки ради американского «зонтика безопасности».

По оценкам Bloomberg, если Трамп доведет тарифы до 25%, экспорт пострадавших стран в США может обвалиться на 50%. Наибольший ущерб понесут экономики Германии, Швеции и Дании.

Запланированная смена генерального директора BP добавляет новый слой неопределенности как раз в тот момент, когда нефтяной гигант начал восстанавливать доверие инвесторов, хотя аналитики видят ограниченные возможности для резкого изменения стратегии.

Как раз когда BP PLC (LON:BP) начала восстанавливать доверие инвесторов, развивая свой сегмент разведки и добычи, проводя геологоразведку и сокращая расходы, смена CEO добавила элемент неопределенности.

..Узнайте, как аналитики Уолл-стрит оценивают эти акции с помощью полных рейтингов, целевых цен и моделей прибыли InvestingPro — сэкономьте 55% сегодня.

Будущий генеральный директор Мег О’Нил, которая придет из Woodside в апреле, имеет послужной список, указывающий скорее на преемственность, чем на радикальные изменения.

В Woodside О’Нил руководила целенаправленной нефтегазовой стратегией, сосредоточенной на СПГ, глубоководных и долгосрочных проектах по разведке и добыче, наряду с акцентом на операционную эффективность и финансовую дисциплину, что соответствует направлению, в котором BP движется после своей перестройки 2023 года.

По мнению аналитиков Morgan Stanley, разница заключается не столько в намерениях, сколько в финансовых возможностях.

Woodside демонстрировала готовность инвестировать в крупные капиталоемкие проекты, когда это позволял баланс компании. В то время как BP вступает в период смены руководства с более высоким уровнем долговой нагрузки, чем у конкурентов (с учетом лизинга и гибридных облигаций), и с заявленным планом использовать средства от продажи активов для сокращения долга, а не для реинвестирования. Это ограничивает возможности для расширения капитальных затрат в стиле Woodside в ближайшей перспективе.

Смена CEO может снизить политические издержки при принятии сложных решений, включая сокращение обратного выкупа акций.

BP добилась ощутимого прогресса в 2025 году. Улучшилась динамика в сегменте разведки и добычи, геологоразведка добавила долгосрочные возможности, а сокращение расходов идет хорошими темпами.

После восьми последовательных кварталов с результатами ниже ожиданий до начала 2025 года, BP представила более сильные, чем ожидалось, результаты во втором и третьем кварталах, что помогло сократить разрыв в оценке с конкурентами.

Большая часть этого восстановления уже отражена в цене акций. BP торгуется близко к средним показателям конкурентов по дивидендной доходности и скорректированной доходности свободного денежного потока, что оставляет меньше места для ошибок.

Ожидается, что BP приостановит обратный выкуп акций, но, по мнению MS, улучшение показателей снижения долговой нагрузки должно компенсировать большую часть этого воздействия.

Учитывая переход руководства, стабильность доходов, восстановление баланса и доходность для акционеров, Morgan Stanley охарактеризовал BP как действительно двустороннюю инвестиционную историю, сохранив рейтинг “равновесный”.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Роботы-гуманоиды стремительно переходят от экспериментальных прототипов к реальным работникам, что, по мнению Barclays, может переопределить глобальные рынки труда и промышленные цепочки поставок.

Получите доступ к глубоким аналитическим исследованиям только на InvestingPro

Аналитик Зорница Тодорова написала в записке клиентам, что “следующий рубеж ИИ – физический”, и гуманоиды, роботы в человеческой форме, начинают выполнять “тяжелую, повторяющуюся работу, которую люди все чаще избегают”.

Barclays утверждает, что гуманоиды объединяют “физическую силу с когнитивным интеллектом”, сочетая механическую мощь с продвинутым ИИ.

Демографическое давление, как отмечается, ускоряет внедрение. Стареющее население, нехватка рабочей силы и изменение предпочтений работников создают спрос на роботов, способных к “человекоподобному взаимодействию и ловкости”, особенно в производстве, логистике, сельском хозяйстве, здравоохранении и гостиничном бизнесе.

Компания выделила так называемые “три Б” цепочки поставок гуманоидов: “мозги, мускулы и батареи”.

Barclays сообщает, что прогресс во всех трех областях снизил себестоимость единицы продукции в 30 раз за последнее десятилетие, но отмечает, что “мускулы”, роботизированные “мышцы”, приводимые в действие актуаторами, составляют примерно половину производственных затрат и могут стать узким местом при масштабировании.

В отчете гуманоиды сравниваются с “миниатюрными автомобилями”, имеющими тысячи прецизионных компонентов и цепочки поставок, напоминающие автомобильную промышленность. Это совпадение, по мнению Barclays, дает структурное преимущество регионам с глубокими производственными знаниями, особенно Европе.

Barclays оценивает, что рынок гуманоидов, в настоящее время составляющий всего $2-3 млрд, может достичь $200 млрд к 2035 году.

Компания считает, что “физический ИИ может стать следующей крупной инвестиционной темой”, утверждая, что производители актуаторов, лидеры автоматизации и поставщики прецизионных компонентов получат выгоду, когда гуманоиды войдут в новую эру коммерческого расширения.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com – Фондовый рынок Саудовской Аравии завершил торги воскресенья ростом за счет укрепления секторов страхования, электроэнергетики и недвижимости.

На момент закрытия на фондовой бирже Саудовской Аравии Tadawul All Share подорожал на 0,87%.

В лидерах роста среди компонентов индекса Tadawul All Share по итогам сегодняшних торгов были акции Arabian shield (TADAWUL:8070), которые подорожали на 0,94 п. (8,55%), закрывшись на отметке в 11,94. Котировки CHUBB Arabia Cooperative Insurance (TADAWUL:8240) выросли на 1,40 п. (6,33%), завершив торги на уровне 23,50. Бумаги BAAN Holding Group Company SJSC (TADAWUL:1820) выросли в цене на 0,12 п. (6,06%), закрывшись на отметке 2,10.

Лидерами падения стали акции United International Holding (TADAWUL:4083), цена которых упала на 3,50 п. (2,34%), завершив сессию на отметке 146,20. Акции Sedco Capital REIT (TADAWUL:4344) поднялись на 0,15 п. (2,17%), закрывшись на уровне 6,77, а Saudi Manpower Solutions Co (TADAWUL:1834) снизились в цене на 0,09 п. (1,58%) и завершили торги на отметке 5,60.

На фондовой бирже Саудовской Аравии количество подорожавших бумаг (273) превысило количество закрывшихся в минусе (54), а котировки 12 акций практически не изменились.

Фьючерс на фьючерсы на нефть WTI с поставкой в марте прибавил 0,42%, или 0,25, достигнув отметки $59,34 за баррель. Что касается других товаров, цены на фьючерс на нефть Brent с поставкой в марте выросли на 0,58%, или 0,37, до $64,13 за баррель. Фьючерсы на фьючерс на золото с поставкой в феврале подешевели на 0,61%, или 28,30, до отметки $4.595,40 за тройскую унцию.

Между тем на рынке Форекс пара EUR/SAR существенно не изменилась 0,08% до 4,35, а котировки USD/SAR не изменились 0,00%, достигнув отметки 3,75.

Фьючерс на индекс USD вырос на 0,08% до 99,20.

Akamai Technology

Что произошло? В понедельник Morgan Stanley повысил рейтинг Akamai Technologies Inc (NASDAQ:AKAM) сразу на две ступени до “Выше рынка” с целевой ценой $115.

*Кратко: Morgan Stanley теперь настроен оптимистично в отношении Akamai. Компания трансформируется из CDN в облачного лидера.

Полная история Morgan Stanley совершает полный разворот по Akamai, поднимая акции с “Ниже рынка” сразу до “Выше рынка” — редкое двойное повышение, которое кричит “мы ошибались”. Команда наблюдает за компанией, отчаянно пытающейся превратиться из вчерашнего динозавра доставки контента в завтрашнего лидера облачных технологий и безопасности, но вот загвоздка: рост выручки застыл на жалких 4-5% с окончания COVID, а прибыль ползет с той же черепашьей скоростью с 2021 года.

Аналитики ранее ставили против этой трансформации, полагая, что Akamai будет годами сжигать деньги, пытаясь выбраться из умирающего основного бизнеса, пока рост оставался в застое. Теперь Morgan Stanley поет другую песню, убежденный, что Akamai вот-вот достигнет земли обетованной — той волшебной “точки перелома”, где верхняя линия наконец ускорится, а прибыль взлетит.

Является ли это проницательным анализом или просто очередной сменой настроения Уолл-стрит, еще предстоит увидеть, но команда делает ставку на то, что изнурительная трансформация компании наконец готова принести дивиденды.

Target Corp.

Что произошло? Во вторник Gordon Haskett повысил рейтинг Target Corporation (Нью-Йорк:TGT) до “Покупать” с целевой ценой $140.

*Кратко: Target за последние четыре года потерял долю рынка. Новый CEO вызывает противоположную ставку на восстановление.

Полная история Gordon Haskett повышает рейтинг Target до “Покупать” с “Держать”, устанавливая целевую цену $140, что предполагает более 30% роста от текущих уровней. Последние четыре с лишним года подорвали правление Брайана Корнелла: социальные отвлечения занимали заголовки, в то время как исполнение в магазинах и мерчандайзинг тихо рухнули, отдавая долю рынка Costco, Walmart и TJX, как будто это был бесплатный обед.

Входит новый шериф, Майкл Фидделке. Акции — когда-то король на уровне $265 в 2021 году — наконец достигли дна в районе $100. Это напоминает конец 2024/начало 2025 года в Five Below, Dollar General и Kohl’s: свежая кровь в руководстве, возвращение к основам, и внезапно цифры перестают кровоточить.

Аналитик полагает, что сопоставимые продажи 4 квартала 2025 года достигнут дна около -3,0%, затем вырастут до низких однозначных цифр в 2026/2027 годах благодаря легким сравнениям, более четкому фокусу на магазины, новизне продуктов и макроэкономическим попутным ветрам — более дешевому бензину, смягчению инфляции, облегчению для среднего и высшего класса. Апокалипсис маржи не маячит; Target преодолевает доллар EPS боли от уценок и тарифов, а самофинансируемые сокращения (привет, 8% сокращение персонала) питают двигатель. Валовая маржа отстает от старого среднего показателя ~29,5%, кредитное плечо готово.

Если продажи в сопоставимых магазинах действительно достигнут дна, акции переоценятся на фоне роста EPS и расширения мультипликатора с сегодняшних депрессивных 13x 2026 года до исторических норм 16,5x. Разрыв с Walmart — сейчас гротескные 27 пунктов против старых 9 — выглядит неустойчивым, если фундаментальные показатели изменятся. Новые модели выдают $8,00 на 2026 год, $9,25 на 2027 год. Целевая цена $140 основана на 15x этой цифры 2027 года.

Высокий риск, без поддержки — классическая противоположная игра на избитом ритейлере, заново открывающем свой пульс.

Что произошло? В среду UBS понизил рейтинг Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN) до “Продавать” с целевой ценой $15.

*Кратко: Rivian сталкивается с резкими рисками понижения. Акции могут упасть на 20% до $15.

Полная история UBS понижает рейтинг Rivian, утверждая, что соотношение риска и доходности решительно изменилось в неблагоприятную сторону. Акции выросли на 15% с 11 декабря, Дня автономии и ИИ — легко превзойдя вялый 1% рост S&P 500 — поскольку Уолл-стрит накапливает свежее волнение по поводу истории ИИ Rivian. Однако банк видит, что большая часть новостей об ИИ уже заложена в цену, и осталось мало что для разжигания еще одного этапа роста.

Энтузиазм также сосредоточен на запуске R2, и хотя UBS нравится автомобиль, ожидания выглядят дико завышенными. Прогнозы банка по продажам на 2026 и 2027 годы на 16% и 19% ниже консенсуса, в то время как текущие цены закладывают выручку 2027 года примерно на 25% выше собственных оценок.

В базовом сценарии банк прогнозирует примерно 20% снижения до $15, причем перекос некрасивый: риск снижения превышает потенциал роста примерно в 1,6 раза.

Что произошло? В четверг RBC начал освещение ASML Holding NV (AS:ASML) с рейтингом “Лучше рынка” и целевой ценой $1 550.

*Кратко: ASML превосходит SOX в 2025 году, GenAI продолжает рост. RBC видит ограниченное предложение, исчезнувшую премию, криминальное соотношение риска и доходности.

Полная история ASML топчет SOX в 2025 году, поскольку денежные средства полупроводниковых фабрик наконец перестают притворяться мертвыми, а EUV прогрызает реальность, как будто владеет этим местом. RBC считает, что шум продолжится в 2026-27 годах, подпитываемый бездонным аппетитом GenAI, который никто пока не осмеливается назвать пузырем.

Предложение DRAM остается сухим, как Сахара, стеки EUV растут выше, чем эго регуляторов, и если Samsung когда-нибудь вспомнит, как отгружать HBM4, цепочка загорится, как плохая идея на марже. Логические узлы мчатся к безумию для ускорителей, в то время как литейные ковбои стряхивают пыль со своих шестизарядных револьверов. Китай? В основном дым и зеркала сейчас. Услуги показывают двузначный рост, как будто это их конституционное право. Когда-то непристойная премия к оценке растаяла;

ASML больше не выступает как королевская особа. Соотношение риска и доходности внезапно пахнет откровенно криминально.

Yeti Holdings

Что произошло? В пятницу Keybanc повысил рейтинг YETI Holdings Inc (Нью-Йорк:YETI) до “Выше рынка” с целевой ценой $57.

*Кратко: Цепочка поставок YETI пробуждается, сравнения становятся легче, судьба роста манит. Международный бизнес растет почти на 20%, холодильники процветают, маржа тихо дразнит потенциалом роста.

Полная история Keybanc повышает рейтинг YETI до “Выше рынка” с целевой ценой $57. Цепочка поставок перестает притворяться мертвой, более легкие сравнения приходят как просроченная зарплата, и долгосрочный алгоритм — высокий однозначный или низкий двузначный рост верхней линии — внезапно выглядит менее как фантастика и больше как судьба.

Фирма наблюдает, как американская посуда для напитков стабилизируется после года притворства, что дефицит — это стратегия, в то время как международная выручка достигает скорости убегания, приближаясь к 20% от общего объема, а холодильники продолжают находить новые способы оправдать свои ценники. Международное соотношение 50/50 DTC-оптовой торговли (по сравнению с 60/40 у группы) предлагает очевидный потенциал роста маржи по мере распространения присутствия.

При ~19,4x EPS 2026 финансового года целевая цена находится ниже 22,5x у группы аналогов — почти вежливо, на самом деле — создавая сцену для того типа тихого роста, который подкрадывается и портит выходные игрокам на понижение.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Вот самые важные аналитические прогнозы в области искусственного интеллекта (ИИ) за эту неделю.

Получите топовые аналитические прогнозы по ИИ и рекомендации по акциям с InvestingPro – сэкономьте 55% сегодня

Wolfe Research называет Nvidia главным выбором в сфере ИИ на 2026 год

Nvidia (NASDAQ:NVDA) названа главным выбором в сфере искусственного интеллекта на 2026 год аналитиками Wolfe Research, поскольку брокер считает, что относительно слабые показатели акций по сравнению с другими компаниями, связанными с ИИ, оставляют возможности для дальнейшего роста.

Аналитик Крис Касо добавил Nvidia в список Wolfe Alpha, заменив Micron. Он отметил, что “NVDA выросла ’всего лишь’ на 36% за последний год”, отставая от показателей нескольких других компаний, связанных с расходами на ИИ.

Касо объяснил отставание акций тремя основными факторами: “поздним запуском Blackwell, опасениями по поводу устойчивости расходов на ИИ в целом, а также опасениями по поводу потери доли рынка в пользу индивидуальных решений для ИИ”. Он сказал, что эти проблемы негативно влияли на настроения, несмотря на продолжающийся рост базового спроса.

Теперь аналитик видит, что эти опасения ослабевают по мере развития продуктового цикла Nvidia. “Blackwell сейчас полностью наращивает обороты, а Rubin идет по графику для выхода во второй половине 2026 года”, – написал Касо, добавив, что Rubin обеспечивает “пятикратное улучшение вывода по сравнению с Blackwell”.

Он отметил, что последний прогноз Nvidia предполагает “как минимум $40 млрд дополнительной выручки” к консенсус-прогнозам на 2026 календарный год. Возобновление поставок продуктов H200 в Китай станет дополнительным источником роста, добавил Касо.

Wolfe также указал на улучшение динамики ценообразования. Касо сказал, что был “приятно удивлен тем, что мы услышали о ценах на Blackwell Ultra и Rubin”, рассматривая это как дополнительное подтверждение “конкурентного преимущества” Nvidia.

Что касается конкуренции, он утверждал, что давление остается ограниченным, говоря, что “TPU от Google представляет основную конкуренцию NVDA”, в то время как другие индивидуальные платформы ИИ еще не масштабировались сопоставимыми темпами.

Несмотря на рост Nvidia, аналитик считает, что оценка гиганта ИИ-чипов остается привлекательной, акции торгуются “всего в 23 раза выше нашего прогноза EPS на 2026 календарный год”, что значительно ниже их пятилетнего среднего показателя.

Microsoft “занимает лидирующие позиции для увеличения доли ИТ-бюджетов”

Microsoft (NASDAQ:MSFT) находится в выгодном положении для захвата большей доли расходов на генеративный ИИ и растущих бюджетов на программное обеспечение в 2026 году, как показал последний опрос CIO за четвертый квартал 2025 года от Morgan Stanley, опубликованный ранее на этой неделе.

Аналитик Кит Вайс сказал, что технологический гигант “остается в лидирующей позиции для увеличения доли ИТ-бюджетов по мере роста внедрения GenAI и ускорения миграции в облако”.

Morgan Stanley подтвердил рейтинг Overweight и сохранил акции в качестве Top Pick.

CIO, опрошенные банком, ожидают, что бюджеты на программное обеспечение вырастут на 3,8% в 2026 году, что является умеренным ускорением по сравнению с 3,7% в 2025 году. На этом фоне Вайс подчеркнул, что Microsoft является “компанией №1 по увеличению доли ИТ-бюджетов в результате перехода в облако как в 1-летней, так и в 3-летней перспективе”.

Внедрение инструментов генеративного ИИ от Microsoft остается широким. Опрос показал, что 92% CIO ожидают использовать продукты GenAI от Microsoft в течение следующего года, что практически не изменилось по сравнению с 95% годом ранее, указывая на устойчивое, уже высокое проникновение.

В облачной инфраструктуре Azure продолжает лидировать среди конкурентов. CIO сообщили, что 53% рабочих нагрузок приложений в настоящее время размещены на Azure, и Вайс сказал, что это преимущество, как ожидается, сохранится в течение следующих трех лет.

Аналитик указал на Azure AI как на “ключевой приоритет” для клиентов, отметив, что 37% CIO планируют использовать Azure OpenAI Services, а 42% ожидают внедрить GitHub Copilot в течение следующих 12 месяцев.

Использование Microsoft 365 Copilot также растет. Morgan Stanley сообщил, что 80% CIO планируют внедрить его в течение следующего года, назвав это “пятым последовательным увеличением”. В трехлетней перспективе CIO ожидают, что проникновение Copilot достигнет 61% сотрудников.

Вайс сказал, что лидерство Microsoft в генеративном ИИ, улучшающиеся сигналы спроса и потенциал расширения маржи “недооценены рынком”, подтверждая его взгляд на компанию как на Top Pick в сегменте крупных разработчиков программного обеспечения.

Morgan Stanley повышает целевую цену ASML до 1 400 евро

В отдельной записке Morgan Stanley повысил целевую цену на ASML (AS:ASML) (NASDAQ:ASML) на 40%, указывая на ожидания значительно более сильных доходов в 2027 году, поскольку капитальные затраты на полупроводники ускоряются, а спрос из Китая оказывается более устойчивым, чем опасались ранее.

Аналитик Ли Симпсон повысил целевую цену до 1 400 евро с 1 000 евро и подтвердил рейтинг Overweight, сохранив акции в качестве “Top Pick”. Он сказал, что уверенность фирмы основана на “более высоких капитальных затратах на литейное производство и память в 2027 году, а также на лучшем, чем опасались, спросе из Китая”.

Morgan Stanley теперь прогнозирует продажи ASML примерно в 46,8 млрд евро в 2027 финансовом году, с прибылью на акцию около 45,7 евро. Это будет означать рост прибыли примерно на 57% в годовом исчислении. Симпсон сказал, что импульс должен стать более ясным в ближайшее время, и аналитик ожидает, что “объем заказов в течение следующих 2-3 кварталов подтвердит эту силу”.

Он видит 2027 год как самый сильный год ASML по прибыли, обусловленный резким увеличением спроса на передовые литографические инструменты.

Симпсон отметил, что прогноз соответствует взглядам команды по азиатским технологиям фирмы. “Мы видим возможность для 80 инструментов EUV в 2027 году”, – написал он, поддерживаемых планами расходов таких клиентов, как TSMC, Intel и Samsung.

Что касается памяти, Morgan Stanley ожидает “большого наверстывания в наращивании мощностей… после исключительного цикла роста цен”. Банк также моделирует около 15 млрд евро продаж систем DUV в 2027 году, наряду с дополнительным вкладом в выручку от инструментов high-NA.

С точки зрения оценки, Morgan Stanley сказал, что применяет мультипликатор в 31 раз к прибыли, что, по его словам, “находится на нижнем конце нашего обычного диапазона оценки пиковых циклов”.

Barclays повышает рейтинг Dell на фоне импульса серверов ИИ и восстановления корпоративного сегмента

Barclays на этой неделе повысил рейтинг Dell Technologies (NYSE:DELL) до Overweight (OW) с Equal Weight (EW), ссылаясь на растущую уверенность в позиции компании на рынке серверов ИИ наряду с улучшающимися перспективами на рынках корпоративных серверов и хранилищ. Банк сохранил целевую цену без изменений на уровне $148.

Аналитик Тим Лонг сказал, что повышение отражает более сильную видимость потенциала роста. “Мы воодушевлены тем, что видим сейчас, и повышаем рейтинг до OW с EW, поскольку видим больший потенциал роста впереди”.

Он сказал, что решение в первую очередь обусловлено более сильными, чем ожидалось, заказами на серверы ИИ и повышенной уверенностью в профиле маржи бизнеса.

Аналитик отметил, что, хотя валовая маржа серверов ИИ остается под давлением, операционная маржа держится лучше, чем ожидалось ранее.

“Мы более позитивно настроены в отношении DELL, учитывая силу заказов на серверы ИИ, стабильность операционной маржи ИИ, расширяющиеся возможности в корпоративных серверах и хранилищах, а также последовательное дисциплинированное управление операционными расходами DELL”, – написал Лонг.

Лонг указал на план Dell поставить около $9,4 млрд серверов ИИ в четвертом квартале, что поднимет годовые поставки серверов ИИ примерно до $25 млрд. Теперь он моделирует рост заказов на ИИ на 155% в 2026 финансовом году и на 60% в 2027 финансовом году.

Более ранние опасения по поводу разбавляющего профиля валовой маржи серверов ИИ ослабли, сказал аналитик. Хотя ожидается, что валовая маржа останется в высоком однозначном диапазоне, он сказал, что это сейчас в значительной степени понимается инвесторами.

“[Мы] воодушевлены тем, что компания управляет операционной маржой бизнеса на уровне средних однозначных чисел”, – добавил он.

За пределами ИИ, Лонг отметил восстановление спроса на традиционные корпоративные серверы и хранилища. Он сказал, что Dell увеличивает долю своих проприетарных решений для хранения и видит значительный потенциал для обновления, поскольку большая часть установленной базы все еще работает на серверах предыдущего поколения. Возможности цепочки поставок Dell должны помочь ей ориентироваться в текущей среде сырьевых товаров, добавил он.

Barclays сохранил нейтральную позицию по более широкому сектору оборудования, отметив серверы ИИ как основной двигатель роста, но предупредив, что низкая маржа и растущие затраты на память могут ограничить потенциал роста.

HSBC повышает рейтинг EssilorLuxottica на фоне потенциала роста умных очков с ИИ

В другом месте, HSBC повысил рейтинг EssilorLuxottica (EPA:ESLX) до Buy с Hold и повысил целевую цену до 340 евро с 300 евро, утверждая, что более быстрое внедрение умных очков с поддержкой ИИ создает значимый новый путь роста для группы.

HSBC сказал, что ранняя тяга в умных очках под руководством Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) существенно улучшила долгосрочные перспективы для этой категории. В результате банк повысил свою оценку общего адресуемого рынка (TAM) умных очков примерно на треть до примерно $200 млрд к 2040 году.

Аналитики указали на достижения в больших языковых моделях, которые позволяют создавать новые форм-факторы оборудования, обеспечивающие взаимодействие в реальном времени на основе голоса без необходимости использования смартфона.

Хотя “еще слишком рано говорить о цикле замены”, команда под руководством Николя Кот-Колиссона сказала, что умные очки могут постепенно вытеснить смартфоны в среднесрочной и долгосрочной перспективе по мере улучшения эргономики, технологий и социального принятия.

На этом фоне EssilorLuxottica рассматривается как ключевой бенефициар, учитывая ее роль в коммерциализации умных очков для Meta и ее лидирующую позицию в очках.

Аналитики сказали, что более высокий TAM поддерживает резкое увеличение объемов умных очков EssilorLuxottica. Теперь они прогнозируют поставки 35 миллионов единиц в 2030 году, по сравнению с 18 миллионами ранее, и 57 миллионов единиц в 2040 году, по сравнению с предыдущей оценкой в 48 миллионов.

EssilorLuxottica остается мировым лидером сегодня с долей рынка около 70%, и HSBC утверждал, что растущая конкуренция должна помочь рынку достичь критической массы, а не подрывать возможности.

“Чем больше конкуренция (20% доля ESLX в 2040 году по оценкам), тем более вероятно, что этот рынок достигнет критической массы и привлечет усилия в области НИОКР на пользу всем игрокам”, – написали аналитики.

Они добавили, что вертикально интегрированная модель EssilorLuxottica и портфель брендов, таких как Ray-Ban, Oakley и Supreme, “должны продолжать обеспечивать конкурентное преимущество группе, несмотря на усиление конкуренции”.

Повышение рейтинга отражает более высокие ожидания прибыли, связанные с умными очками, при этом HSBC повысил свои прогнозы по EBIT на 2026 и 2027 годы и перенес свою оценку на год вперед, что подразумевает примерно 23% потенциал роста.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com – Медь и серебро связаны на протяжении веков через общее происхождение в добыче, торговле и экономическом использовании, создавая историческую взаимосвязь, которая периодически отражается в их рыночном поведении.

Будьте в курсе не только заголовков с премиальными рыночными инсайтами, AI-подборками акций, инструментами глубокого исследования от InvestingPro – скидка 55% сегодня

Согласно аналитическому отчету Commodity Compass от Société Générale, оба металла часто добывались из одних и тех же полиметаллических рудных месторождений, что привело к давней производственной связи, предшествующей современным товарным рынкам.

Брокерская компания утверждает, что медь и серебро добывались одновременно на протяжении тысячелетий, особенно в регионах, где полиметаллическая геология делала совместную добычу экономически выгодной.

Это совместное производство означало, что изменения в активности добычи меди исторически влияли на предложение серебра, формируя структурную взаимосвязь между двумя металлами, основанную на минеральной геологии и разработке месторождений, а не на рыночных настроениях.

Данные о ценах, проанализированные Société Générale, показывают, что эта физическая связь трансформировалась в долгосрочные отношения между ценами на медь и серебро.

Используя данные, датируемые 1850 годом, отчет обнаруживает, что два рынка демонстрировали сильную долгосрочную корреляцию, с серьезными нарушениями только во время исключительных событий.

К ним относились манипуляции братьев Хант с серебром в 1980 году и мировой финансовый кризис, когда цены на медь упали из-за опасений рецессии, в то время как цены на серебро поддерживались спросом, связанным с неопределенностью.

Брокерская компания отмечает, что за пределами этих эпизодов цены на медь и серебро обычно двигались вместе в течение длительных периодов, отражая их общую подверженность экономическому расширению и сокращению.

Во время фаз промышленного роста спрос на медь рос из-за ее роли в строительстве и производстве, в то время как цены на серебро укреплялись вместе с более широкими рынками металлов.

Société Générale объясняет эту закономерность пересекающимся промышленным спросом и общей динамикой производства, а не прямой передачей цен между двумя рынками.

Société Générale также подчеркивает, что процессы рафинирования исторически усиливали эту связь. Серебро, извлекаемое при плавке и электрорафинировании меди, сделало значительную часть предложения серебра зависимой от инфраструктуры переработки меди.

Достижения в технологии рафинирования меди, таким образом, улучшили показатели извлечения серебра с течением времени, еще больше связывая производство серебра с уровнями производства меди.

Хотя серебро периодически отклонялось от меди из-за своей роли драгоценного металла, брокерская компания добавляет, что историческая взаимосвязь между двумя рынками остается структурно сильной.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Happycoin.club – Российские банки скоро обяжут передавать подробные данные о транзакциях, связанных с криптовалютами.

Банк России разработал поправки к требованиям об отчётности финансовых учреждений, согласно которым компании будут вынуждены предоставлять регулятору сведения о переводах физических лиц, связанных с покупкой и продажей цифровых активов. Данная мера призвана обеспечить контроль за операциями с виртуальными валютами, чей оборот регулируется федеральными законами № 259-ФЗ и № 418-ФЗ.

По мнению аналитика Happy Coin News Юрия Савельева, центробанк пытается вывести из тени пиринговую торговлю цифровыми активами, когда сделки купли-продажи монет совершаются между гражданами напрямую. Но остаётся загадкой, как банки будут выявлять операции, связанные с криптовалютами. Очевидно, что занимающиеся пиринговой торговлей люди не будут указывать в комментариях к переводу его назначение.

Вместе с тем Банк России лоббирует предложение об открытии доступа к цифровым активам непрофессиональным инвесторам. ЦБ хочет разрешить рядовым россиянам вкладывать в криптовалюты до ₽300,000 в год, а профессиональным инвесторам – любую сумму. Парламентарии взяли на вооружение инициативу регулятора и уже разработали указ, регулирующий инвестиции в цифровые активы с учётом мнения сотрудников Банка РФ. Вполне вероятно, что его примут в 2027 году.

Многие акции компаний с высоким потенциалом роста на первый взгляд выглядят привлекательно: растущие доходы, увеличивающееся число пользователей, грандиозные планы. Проблема часто проявляется только позже: денежный поток не поступает, капитал сгорает. Именно поэтому интересны фазы, когда денежный поток начинает расти, но рынок еще не полностью это учитывает.

Именно здесь поможет наш скрининг. Не для готовых компаний по генерированию денежного потока, а на компании, в которых качество операционной деятельности заметно улучшается. Маржа растет, денежные потоки увеличиваются, баланс дает пространство для маневра — и в то же время оценка остается в пределах, допускающих дальнейший рост.

Как я проводил скрининг

Подход был сознательно ориентирован на раннюю фазу улучшения денежного потока. Цель состояла в том, чтобы найти компании, которые исторически не были хороши в плане денежного потока, но теперь явно движутся в этом направлении.

Основные фильтры:

• В настоящее время как минимум сбалансированная операционная маржа денежного потока (не хуже -5%)
• Положительная динамика операционной маржи денежного потока
• Исторически умеренные маржи денежного потока, чтобы исключить зрелые истории
• Сильный рост свободного денежного потока в течение следующих трех лет (CAGR ≥ 15%)
• Устойчивый рост выручки (не менее 10% в год)
• Высокая доля денежных средств (не менее 30% баланса)
• Дисциплинированная оценка (EV/выручка ≤ 6)

Результат: четыре компании, занимающиеся разработкой программного обеспечения и платформ, рост которых все чаще приводит к реальным денежным поступлениям.

Monday.com

Monday.com символизирует новое поколение компаний-разработчиков программного обеспечения, которые сначала быстро растут, а затем внезапно становятся очень прибыльными. Операционная маржа денежного потока в настоящее время превышает 30%, в то время как в среднем за пять лет она была значительно ниже. Именно этот скачок делает акции интересными.

Согласно прогнозам, свободный денежный поток в ближайшие три года будет расти более чем на 60% в год, чему будет способствовать рост выручки выше 20%. В то же время Monday располагает огромным запасом денежных средств: более 80% баланса состоит из денежных средств и краткосрочных инвестиций.

В последние месяцы акции компании значительно скорректировались и торгуются значительно ниже максимума. Тем не менее, аналитики видят значительный потенциал как в краткосрочной перспективе, так и в перспективе ближайших лет. Ситуация выглядит как классический случай, когда операционные показатели опережают курс.

Источник: InvestingPro/Investing.com

Wix: денежный поток как признак зрелости

Wix долгое время считалась компанией с высоким потенциалом роста, но низкой рентабельностью. Эта картина начинает меняться. Операционная маржа денежного потока приближается к 30%, а прогнозируемый рост свободного денежного потока составляет почти 50% в год.

Убедительным является сочетание стабильной базы выручки, значительного улучшения маржи и очень солидной ликвидности. Более 60% активов составляют денежные средства, что дает компании огромную стратегическую гибкость.

Оценка выглядит умеренной по отношению к росту денежного потока. Несмотря на значительную коррекцию, аналитики видят значительный потенциал роста. Wix находится в фазе, когда операционные успехи все больше отражаются в цифрах.

Источник: InvestingPro/Investing.com

Pinterest: монетизация набирает обороты

Платформа демонстрирует устойчивый рост, а монетизация постепенно становится более эффективной. Операционная маржа денежного потока в настоящее время составляет около 28%, что значительно превышает предыдущие уровни.

Особенно привлекательным является прогноз на будущее: в ближайшие годы свободный денежный поток должен вырасти благодаря росту цен на рекламу и улучшению международной монетизации. В то же время баланс остается стабильным, с высоким коэффициентом ликвидности и низкими финансовыми рисками.

В последнее время курс акций демонстрирует слабую динамику, хотя фундаментальные показатели остаются стабильными. Именно такие расхождения часто появляются в скринингах инфлекции денежного потока.

Источник: InvestingPro/Investing.com

HubSpot: масштабирование с повышением эффективности

HubSpot демонстрирует высокие темпы роста на протяжении многих лет, но долгое время боролся с низким качеством денежного потока. Ситуация начинает меняться. Операционная маржа денежного потока в настоящее время составляет почти 24%, а свободный денежный поток, согласно прогнозам, должен вырасти более чем на 150% в течение следующих трех лет.

И здесь баланс играет важную роль. HubSpot располагает достаточным количеством денежных средств, чтобы продолжать инвестировать, не полагаясь на внешнее финансирование. Оценка является высокой, но находится в пределах того, что рынок принимает для компаний с такой комбинацией роста и денежного потока.

Курс намного ниже максимума, но аналитики видят значительный потенциал. HubSpot остается кандидатом для инвесторов, которые ценят операционный рычаг.

Источник: InvestingPro/Investing.com

Что общего у этих четырех акций

Все четыре компании находятся в похожей ситуации: рост присутствует, денежный поток заметно улучшается, баланс обеспечивает безопасность. Рынок еще не полностью учел эту комбинацию.

Именно здесь такой инструмент, как скринер InvestingPro, проявляет свою полезность. Вместо того, чтобы полагаться на отдельные истории, можно систематически выявлять, сравнивать и постоянно отслеживать точки перегиба.

Вывод

Начальные точки перелома денежного потока — одни из самых интересных этапов в жизненном цикле акций роста. Риски снижаются, качество повышается, в то время как оценка часто еще отстает. Эти четыре акции не являются гарантией, но они показывают, как можно на раннем этапе определить операционные успехи.

Примечание: эта статья носит исключительно информационно-образовательный характер и не является инвестиционным советом. Все данные основаны на показателях InvestingPro и оценках аналитиков, которые могут измениться в любой момент.

Frankmedia – Президент Беларуси Александр Лукашенко подписал указ о легализации работы криптобанков на территории республики, говорится на сайте главы государства.

Согласно документу, под криптобанком понимается акционерное общество, у которого есть законное право совмещать деятельность с использованием цифровых знаков (токенов) с совершением банковских, платежных и других финансовых операций. Он также должен быть включен в специальный реестр Национального банка и быть резидентом Парка высоких технологий — это специальный правовой режим для компаний, ведущих деятельность по 40 направлениям, в числе которых — разработка ПО, майнинг и другие.

В пресс-службе Лукашенко заявили, что криптобанки смогут предлагать клиентам инновационные финансовые продукты, которые обладают преимуществами классических банковских операций и одновременно технологичностью и быстротой, свойственной операциям с токенами.