Investing.com — Стратегия «покупай все крупные техногиганты» перестает работать. В 2025 году большинство компаний из так называемой «Великолепной семерки» (Magnificent 7) показали результаты хуже индекса S&P 500. Общий рост индекса Bloomberg Magnificent 7 на 25% был обеспечен исключительно мощным ралли Alphabet и Nvidia, в то время как остальные отставали, пишет Bloomberg.

Инвесторы становятся избирательными. Главная причина охлаждения — замедление темпов роста прибыли и вопросы к окупаемости колоссальных инвестиций в искусственный интеллект.

Ожидается, что прибыль «Семерки» в 2026 году вырастет на 18%, что ненамного превышает прогноз для остальных компаний S&P 500 (13%). Инвесторы больше не верят обещаниям ИИ-революции на слово — они требуют финансовой отдачи.

Перспективы компаний на год:

• Nvidia. Лидер рынка чипов испытывает давление со стороны конкурентов (AMD) и клиентов, создающих собственные процессоры. Акции упали на 11% с октябрьского пика, но Уолл-стрит сохраняет оптимизм, прогнозируя рост на 39%.
• Microsoft. Отстает от рынка второй год подряд. Компания тратит около $100 млрд на капвложения, но монетизация ИИ в программных продуктах идет медленно, что тревожит инвесторов.
• Alphabet (Google). Главный фаворит 2025 года (+65%) благодаря успеху модели Gemini. Однако сейчас компания оценена дорого, и аналитики видят потенциал роста всего на 3,9%.
• Amazon. Аутсайдер последних лет вырвался в лидеры в начале 2026-го. Драйверы роста — ускорение облачного бизнеса AWS и автоматизация складов. Эксперты сравнивают Amazon с прошлогодним Google.
• Meta*. Инвесторы наказали компанию за агрессивные траты на ИИ (акции упали на 17% с августовского пика). Цукербергу предстоит доказать, что расходы в $72 млрд принесут прибыль.
• Apple. Воспринята рынком как «анти-ИИ» ставка и защитный актив благодаря спросу на iPhone. Для продолжения роста компании необходимо ускорить выручку (ожидается +9%).
• Tesla. Самая дорогая акция в группе с P/E около 200x. Несмотря на надежды на автопилот и роботов, Уолл-стрит настроена скептически: консенсус-прогноз предрекает падение котировок на 9,1% в ближайший год.

Investing.com — На момент написания этой заметки нефть марки Brent торговалась по $63, что на 2,07% выше по сравнению с торгами недельной давности. За баррель нефти марки WTI давали $58,77 — недельное падение составило 1,2%. Спросили у ИИ, чего ждать дальше.

Ключевой риск: формируется потенциальная ловушка для быков, в то время как долгосрочный тренд по-прежнему остаётся медвежьим, — считает наш ИИ.

Зашли на страницу фьючерса Brent и попросили WarrenAI проанализировать дневной график:

А вот анализ графика и прогноз касательно нефти марки WTI:

Investing.com — Нефтяные трейдеры внимательно следят за эскалацией гражданских беспорядков в Иране, которая может нарушить добычу нефти в стране или побудить правительство перекрыть Ормузский пролив — ключевую водную артерию для нескольких крупных ближневосточных экспортеров энергоресурсов. Об этом пишет Bloomberg.

Массовые протесты, спровоцированные валютным кризисом и экономическим коллапсом, представляют собой самую серьезную за десятилетия угрозу для правителей Исламской Республики и сопровождаются жестоким подавлением. На данный момент погибло более 500 человек, тысячи арестованы.

Трамп заявил, что США «рассматривают весьма жесткие варианты» ответа на убийства демонстрантов. По словам представителя Белого дома, ему доложили о вариантах нанесения военных ударов. Если США или их союзник Израиль вмешаются, это может втянуть в кризис соседние страны и поставить под угрозу доступ к проливу, через который проходит около четверти мировой морской торговли нефтью.

Насколько значима нефтяная промышленность Ирана?

Ее влияние в последние годы ослабло из-за длительных санкций и ограниченных иностранных инвестиций. В целом на страну приходится около 3% мирового предложения, объем добычи составляет примерно 3,3 млн баррелей в сутки.

На пике в середине 1970-х Иран входил в число важнейших мировых поставщиков нефти, обеспечивая более 10% мировой добычи.

Это доминирование пошатнулось после Иранской революции 1979 года, когда новый режим изгнал иностранные компании из нефтяной отрасли, ограничив инвестиции и приток внешнего опыта. Добыча нефти в стране резко упала и больше никогда не достигала пиковых уровней.

Исламская Республика нарастила экспорт после окончания ирано-иракской войны в конце 1980-х годов для поддержки экономического роста. Европейские и американские мейджоры со временем попытались вернуться в сектор. Но эти усилия провалились в 2018 году, когда первая администрация Трампа вышла из иранской ядерной сделки и восстановила санкции.

Сегодня доля Ирана на мировом рынке нефти резко сократилась, что обусловлено как внутренними ограничениями, так и ростом добычи у других производителей. Согласно декабрьским данным по добыче, страна сейчас занимает четвертое место в ОПЕК после Саудовской Аравии, Ирака и ОАЭ.

Кто покупает иранскую нефть?

В условиях международных санкций Иран теперь полагается на Китай, куда уходит около 90% его экспорта нефти, которая продается независимым НПЗ с большой скидкой. Хотя официальные таможенные данные свидетельствуют о том, что Китай не импортирует иранскую нефть с середины 2022 года, эти баррели поставляются через непрозрачные торговые сети и теневой флот, состоящий в основном из устаревших танкеров.

Также иранскую нефть продолжает закупать Сирия.

Как беспорядки в Иране могут повлиять на нефтяные цены?

Значительная часть иранской добычи (около 2 млн баррелей в день) направляется на китайские НПЗ, которые в случае серьезных сбоев будут вынуждены искать альтернативные источники поставок.

Однако большую обеспокоенность вызывает возможность распространения напряженности на более широкий регион, который является основой мировых поставок нефти. Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ и Катар расположены в Персидском заливе и экспортируют нефть через Ормузский пролив. Трейдеры, которые уже сталкиваются с последствиями вмешательства США в дела Венесуэлы, учли некоторые из этих рисков.

Фьючерсы на Brent немного выросли с момента заявления США о своих интересах в отношении венесуэльской нефти, и американский эталон WTI вырос следом. Тем не менее, цены остаются сдержанными в районе нижних $60 за баррель Brent, что недалеко от минимумов 2021 года. Насыщенный рынок нефти сдерживает экстремальные колебания цен.

Почему так важен Ормузский пролив?

Ормузский пролив — это узкий водный путь, соединяющий Персидский залив с Аравийским морем. Правительство Ирана ранее заявляло о возможности введения морской блокады в периоды обострения геополитической напряженности, хотя фактически перекрыть пролив ему пока не удавалось. Если эта ключевая торговая артерия будет заблокирована, под угрозой окажутся поставки нефти, сжиженного природного газа (СПГ) и сжиженного нефтяного газа (СНГ) из Ирака, Кувейта, Саудовской Аравии и ОАЭ.

Через пролив проходит около 16,5 млн баррелей нефти в сутки, включая основную часть иранского экспорта. Саудовская Аравия экспортирует через этот путь больше всего — около 5 млн баррелей в сутки, но она может перенаправить поставки, используя трубопровод протяженностью 746 миль, который пересекает королевство с востока на запад до порта в Красном море, где нефть грузится на суда для дальнейшей транспортировки. ОАЭ также могут обойти это узкое место, перекачивая свои 1,5 млн баррелей в день по трубопроводу, выходящему к Оманскому заливу.

Закрытие Ормузского пролива, вероятно, нарушит потоки нефти с Ближнего Востока в Азию. В июне, когда напряженность в регионе обострилась во время 12-дневного конфликта между Израилем и Ираном, базовая ставка фрахта супертанкера, перевозящего 2 млн баррелей нефти с Ближнего Востока в Китай, резко подскочила.

Насколько важна нефть для экономики Ирана?

Экспорт нефти остается главной опорой экономики, несмотря на многолетние попытки снизить зависимость от сырья и диверсифицировать производство за счет тяжелой промышленности, текстиля и горнодобывающей отрасли.

Хотя санкции вынудили Иран экспортировать нефть с большими скидками по отношению к мировым эталонам для привлечения покупателей, страна все же заработала $2,7 млрд только в ноябре. Расчеты Bloomberg основаны на дисконтированной цене нефти в $45 за баррель за вычетом расходов на доставку и других издержек.

Investing.com — Германия хочет более тесно сотрудничать с Индией в вопросах безопасности, чтобы помочь Нью-Дели снизить зависимость от России.

Об этом в понедельник заявил канцлер Фридрих Мерц в ходе своего первого официального визита в Индию, где он встретился с премьер-министром Нарендрой Моди, сообщает Reuters.

Стороны подписали соответствующий меморандум о взаимопонимании, а также соглашения, касающиеся критически важных минералов, сектора здравоохранения и центра инноваций в области ИИ.

«Индия и Германия работают вместе над созданием безопасных, надежных и устойчивых цепочек поставок. Меморандумы о взаимопонимании, подписанные сегодня по всем этим вопросам, придадут новый импульс и силу нашему сотрудничеству», — заявил Моди на совместной пресс-конференции.

Индия по-прежнему тесно взаимодействует с Россией в сфере политики безопасности, получая оттуда большую часть своей военной техники, и является, наряду с Китаем, одним из крупнейших покупателей российского газа и нефти.

Германия добивается того, чтобы индийское правительство не допускало обхода антироссийских санкций индийскими компаниями и сократило импорт энергоносителей, однако Индия до сих пор отвергала эти требования.

Мерц также призвал Индию и Европейский союз завершить переговоры о соглашении о свободной торговле, отметив, что его визит должен придать импульс заключению сделки к концу января.

Investing.com — Веру инвесторов в китайскую валюту подтверждает резкое снижение стоимости хеджирования: расходы материковых инвесторов на защиту от возможного падения доллара достигли минимума за последние три года, сообщает Bloomberg.

12-месячные контракты доллар/юань торгуются на уровне 6,86, что примерно на 1,7% ниже текущего спотового курса. Это самый низкий уровень с августа 2022 года. Для сравнения, в середине 2024 года стоимость хеджирования доходила до 4%.

За последние 12 месяцев юань укрепился на 5%, а в прошлом месяце впервые с мая 2023 года пробил психологически важную отметку 7 юаней за доллар.

Ралли юаня поддерживается комплексом факторов. Это и глобальная слабость доллара, и растущий профицит торгового баланса Китая, и приток капитала в преддверии Лунного Нового года, и политика Народного банка Китая.

По словам Фионы Лим из Malayan Banking, «бычий» импульс сохраняется благодаря сезонным факторам. Экспортеры активно продают валютную выручку.

Аналитики Capital Economics отмечают, что, несмотря на недавний рост, давление в сторону дальнейшего укрепления юаня сохраняется.

Investing.com — Доллар показал самое резкое падение почти за три недели на фоне новостей о том, что ФРС получила повестки в суд от Министерства юстиции. Это возродило опасения инвесторов касательно политического вмешательства в монетарную политику США, передает Bloomberg.

В понедельник индекс Bloomberg Dollar Spot упал на 0,2% во время азиатских торгов — это худший результат с 23 декабря. Председатель ФРС Джером Пауэлл сообщил, что Минюст угрожает уголовным обвинением, формально связанным с его июньскими показаниями о ремонте штаб-квартиры регулятора.

Однако сам Пауэлл утверждает, что реальная причина давления — политика ФРС. Регулятор устанавливает процентные ставки, исходя из собственных оценок экономики, а не следуя требованиям Дональда Трампа, который настаивает на их снижении.

Трамп неоднократно критиковал Пауэлла в социальных сетях и даже угрожал увольнением. Аналитики видят попытку Белого дома сломить автономию Центробанка.

«Трамп, похоже, твердо намерен установить контроль над ФРС. Его нетерпение и решимость снизить стоимость заимствований говорят о том, что его кандидат на пост следующего главы регулятора будет лоялистом и „голубем“, что создает риски для курса доллара», — заявила Фиона Лим, старший валютный стратег Malayan Banking.

На фоне эскалации фьючерсы на акции США снизились, а облигации немного подорожали.

Американские акции малой и средней капитализации (SMidCaps) вступают в 2026 год с длительной историей разочарований по сравнению с крупными компаниями, что поднимает вопрос о том, может ли наступающий год наконец стать поворотным моментом.

Получите премиум-анализ рынка и практические рекомендации с InvestingPro — скидка 55%

S&P Midcap 400 и S&P 600 малой капитализации отстают от S&P 500 почти непрерывно с 2018 года, с лишь кратким периодом опережения в 2020 и 2021 годах после экстренного смягчения политики Федеральной резервной системой во время пандемии.

По данным Yardeni Research, SMidCaps обычно испытывают трудности, когда инвесторы беспокоятся о приближающейся рецессии, как это было в 2022 и 2023 годах. Что озадачивает стратегов, так это то, что отставание продолжалось даже после того, как опасения по поводу рецессии ослабли в 2024 и 2025 годах.

Исследовательская фирма утверждает, что для SMidCaps “давно назрел” период силы, но полагает, что инвесторам может быть выгоднее сосредоточиться на конкретных секторах, а не делать ставку на широкомасштабное ралли по всем индексам.

Она рекомендует увеличивать вес в секторах финансов, промышленности и здравоохранения SMidCap — тех же секторах, которым она отдает предпочтение среди компаний с крупной капитализацией.

Ключевой причиной разрыва в показателях стала прибыль. Прогнозируемая прибыль для S&P 400 и S&P 600 оставалась в основном неизменной с конца 2022 года, в то время как прогнозируемая прибыль S&P 500 выросла до рекордных максимумов.

Это, как отмечает Yardeni, “в основном потому, что компании с крупной капитализацией покупают наиболее перспективные компании SMidCap до того, как их прибыль действительно взлетает”.

“С другой стороны, в последние недели мы наблюдали некоторое улучшение в прогнозируемой прибыли SMidCaps”, — добавили они.

Тенденции доходов показывают аналогичное разделение. Прогнозируемый доход на акцию стабильно рос для S&P 500 и S&P 400 с 2022 года, но не для S&P 600.

Рентабельность также отстает. В то время как прогнозируемая маржа прибыли S&P 500 находится на рекордно высоком уровне, маржа SMidCap остается ниже своих пиков 2022 года.

Что касается оценки, прогнозируемые коэффициенты цена/прибыль для SMidCaps были значительно ниже, чем у компаний с крупной капитализацией с 2021 года, что изменило допандемическую модель, когда меньшие компании часто торговались с премией.

“SMidCaps относительно дешевы, потому что темпы роста их прибыли были разочаровывающими”, — написал Yardeni.

Однако есть и поводы для оптимизма. Аналитики, освещающие компании S&P 400, стали более конструктивно оценивать перспективы прибыли, прогнозируя рост на 14,3% в 2026 году и 20% в 2027 году, при этом прогнозируемая прибыль сейчас находится на рекордно высоком уровне.

Ожидания для S&P 600 более неоднозначны: аналитики прогнозируют рост прибыли на 15,5% в 2026 году, за которым последует гораздо более медленный рост на 3,3% в 2027 году.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com – Jefferies в недавней аналитической записке обозначил шесть ключевых тем, которые, по его мнению, будут формировать европейский сектор здравоохранения в 2026 году, указывая на сохраняющуюся волатильность, смену руководства, изменение предпочтений инвесторов и динамику спроса.

“Волатильность сектора продолжилась в 2025 году с очередным годом импульсного роста, как мы и ожидали”, — отметил Jefferies, подчеркнув, что медицинские технологии и качественные компаунды в среднем показали результаты ниже рынка в течение года, в то время как “ценностные акции и акции восстановления” обеспечили доходность сектора.

Брокерская компания заявила, что низкие показатели медицинских технологий начали привлекать более широкий интерес инвесторов, особенно поскольку “оценки находятся на многолетних минимумах”, после усиления вовлеченности инвесторов-генералистов.

Центральной темой 2026 года является масштаб смены руководства в секторе. Jefferies отметил, что с начала пандемии COVID-19 наблюдается “заметное увеличение смены CEO или CFO, или обоих (65% охвата)”.

Многие компании еще не прояснили, будут ли сохранены или пересмотрены предыдущие среднесрочные прогнозы. Брокерская компания заявила, что это создает краткосрочную неопределенность, но может стать катализатором там, где “новые команды смогут добиться результатов”, особенно для акций с повышенной неопределенностью.

Jefferies также описал 2026 год как “переходный год для многих акций”, выделив компании, которые он назвал “падшими ангелами”.

Брокерская компания заявила, что акции с прогнозами, ориентированными на более поздние периоды, или те, которые сталкиваются с проблемами акционеров, могут продолжать испытывать трудности в первой половине года. Jefferies отметил, что эти компании могут стать “более привлекательными со второго полугодия, когда катализаторы могут стать более заметными”, добавив, что ожидает “консервативных годовых прогнозов” из-за продолжающейся макроэкономической волатильности.

Предпочтения инвесторов сместились в сторону компаний, которые обновили среднесрочные цели и предоставили прогнозы на будущее.

Jefferies заявил, что сохраняет “четкое предпочтение компаниям, которые выпустили (или обновили) среднесрочные цели И предоставили прогноз на 2026 финансовый год”.

Компания отметила, что несколько дней рынков капитала с сентября были встречены со скептицизмом, с акциями “от нуля до -10%”, независимо от того, воспринимались ли прогнозы как амбициозные, консервативные или пересмотренные.

Ожидания роста, связанные с Китаем, были еще одним фокусом внимания. Jefferies заявил, что они “были смягчены”, добавив, что увеличение государственного финансирования еще не привело к увеличению заказов для европейских поставщиков.

Аналитики подчеркнули “растущую конкуренцию со стороны китайских компаний в США” в таких областях, как инъекционные препараты, контрактная разработка и производство, а также ультразвуковая диагностика. Также было отмечено, что китайские компании, как ожидается, “значительно участвуют в волне дженериков GLP-1 в Канаде”, при этом отметив, что “BIOSECURE остается темой сектора, существенно влияющей на настроения”.

Потребительские настроения остаются ключевой переменной для сектора. Jefferies заявил, что европейские медицинские технологии “показали результаты ниже рынка в 2025 году четвертый год подряд”, ссылаясь на высокие процентные ставки, тарифы и влияние валютных курсов.

Брокерская компания заявила, что сегменты, ориентированные на потребителя, такие как слуховые аппараты и стоматология, стали “основными жертвами”, добавив, что существует “значительный потенциал роста, когда/если потребительская уверенность улучшится” и проблемы с возмещением расходов уменьшатся.

Компания отметила, что инвесторы остаются осторожными в отношении ветеринарных акций, при этом рост объемов является ключевым показателем, а регуляторное решение ожидается в мае 2026 года.

Последняя тема касается препаратов GLP-1, где, по словам Jefferies, импульс “сместился в сторону расширения доступа с помощью дженериков”.

С возможными одобрениями пероральных GLP-1 в 2026 году и выходом дженериков в Канаде и на развивающихся рынках, брокерская компания заявила, что фокус сместился от наполнения и упаковки к другим бенефициарам. Jefferies добавил, что “ожидания покупателей относительно дженериков в Канаде в ближайшей перспективе остаются слишком высокими перед прогнозом на финансовый год”.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

S&P 500 может быть готов к еще одному положительному году в 2026 году, несмотря на смешанные краткосрочные сигналы, согласно Canaccord Genuity.

Получите доступ к глубоким аналитическим исследованиям только на InvestingPro — скидка 55%

Фирма заявила в недавней записке, что существует “сильный аргумент в пользу 4-го положительного года”, указывая на свой недавно опубликованный прогноз на 2026 год.

Аналитики написали, что “затухающие недели 2025 года подарили 2026 году важный подарок в виде укрепляющейся экономики”.

Canaccord ожидает, что рост “умеренно ускорится, инфляция останется под контролем, и продолжатся снижения ставок в новом году”, добавляя, что “существует высокая вероятность того, что S&P500 будет уверенно расти четвертый год подряд”.

На макроэкономическом фронте фирма заявила, что политические потрясения в Венесуэле могут стать экономическим стимулом, если они приведут к “увеличению поставок нефти” из “запасов страны примерно в 300 млрд баррелей”, наряду с тем, что она описала как “умеренно и медленно оттаивающий рынок жилья”, оба фактора могут служить потенциальными сдерживающими механизмами инфляции в 2026 году.

Прогнозы по прибыли и экономике также оставляют место для сюрпризов. Canaccord отметила, что макроэкономические оценки “имеют тенденцию быть консервативными в начале нового года”, при этом консенсус ожидает 2% реального роста ВВП и 2,8% инфляции ИПЦ.

Тем не менее, тактические индикаторы остаются смешанными. Фирма подчеркнула, что ее более быстрые индикаторы находятся в нейтральной зоне, в то время как недельный стохастический индекс и индекс NAAIM Exposure “оставались в зонах перекупленности/высокого оптимизма”.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com – Фондовый рынок Саудовской Аравии завершил торги воскресенья ростом за счет укрепления секторов нефтепродуктов, цементной промышленности и страхования.

На момент закрытия на фондовой бирже Саудовской Аравии Tadawul All Share поднялся на 1,30%.

В лидерах роста среди компонентов индекса Tadawul All Share по итогам сегодняшних торгов были акции Saudi ind exports (TADAWUL:4140), которые подорожали на 0,25 п. (10,00%), закрывшись на отметке в 2,75. Котировки Shatirah House Restaurant Co (TADAWUL:6016) выросли на 0,77 п. (9,88%), завершив торги на уровне 8,56. Бумаги BAAN Holding Group Company SJSC (TADAWUL:1820) выросли в цене на 0,13 п. (7,18%), закрывшись на отметке 1,94.

Лидерами падения стали акции Alinma Retail REIT Fund Unit (TADAWUL:4345), цена которых упала на 0,15 п. (3,30%), завершив сессию на отметке 4,39. Акции Alinma Hospitality Reit Fund Unit (TADAWUL:4349) поднялись на 0,23 п. (2,77%), закрывшись на уровне 8,06, а Derayah REIT (TADAWUL:4339) снизились в цене на 0,09 п. (1,76%) и завершили торги на отметке 5,02.

На фондовой бирже Саудовской Аравии количество подорожавших бумаг (273) превысило количество закрывшихся в минусе (71), а котировки 8 акций практически не изменились.

Котировки акций Saudi ind exports (TADAWUL:4140) выросли до 52-недельного максимума, подорожав на 10,00%, 0,25 п., и завершили торги на отметке 2,75. Котировки акций Derayah REIT (TADAWUL:4339) упали до исторического минимума, снизившись на 1,76%, 0,09 п., и завершили торги на отметке 5,02.

Фьючерс на фьючерсы на нефть WTI с поставкой в марте прибавил 2,35%, или 1,36, достигнув отметки $58,94 за баррель. Что касается других товаров, цены на фьючерс на нефть Brent с поставкой в марте выросли на 2,18%, или 1,35, до $63,34 за баррель. Фьючерсы на фьючерс на золото с поставкой в феврале подорожали на 0,90%, или 40,20, до отметки $4.500,90 за тройскую унцию.

Между тем на рынке Форекс пара EUR/SAR снизилась на 0,18% до 4,36, а котировки USD/SAR не изменились 0,00%, достигнув отметки 3,75.

Фьючерс на индекс USD вырос на 0,20% до 98,89.