Investing.com — Совет директоров Банка России в пятницу принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 16,00% годовых. Об этом говорится на официальном сайте регулятора.

Банк отметил, что экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста, а устойчивые показатели текущего роста цен снизились в прошлом месяце.

Банк России пообещал поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели.
Это подразумевает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики.

Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.
Согласно прогнозу Банка России, инфляция снизится до 4,0–5,0% в 2026 году. Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года.

Investing.com — Цены на природный газ в Европе вернулись к уровням, наблюдавшимся до начала конфликта в Украине. Но это не помогло реанимировать пострадавшую промышленность региона. Даже самые низкие с 2020 года сезонные цены оказались недостаточным стимулом для возобновления работы закрытых фабрик, сообщает Bloomberg.

Эксперты отмечают, что европейская промышленность столкнулась со структурными проблемами, которые невозможно решить простым снижением стоимости энергии.

«Если вы приняли решение перенести производство в юрисдикцию с более низкими затратами, вы не вернетесь обратно только из-за краткосрочных изменений цен на энергоносители», — заявил Рауль Рупарел из Boston Consulting Group.

Годы высоких издержек привели к необратимым последствиям. Так, химический концерн BASF закрывает установки в Германии, инвестируя в Китай, а американская Dow Inc. в 2025 году закрыла три завода в Европе. Кроме того, в прошлом году в Западной Европе было зафиксировано более 190 000 корпоративных банкротств — это максимум за последнее десятилетие.

Даже при текущем снижении цен европейские производители платят за газ примерно в три раза больше, чем их конкуренты в США. Ситуацию усугубляют новые тарифы Дональда Трампа, жесткие экологические нормы ЕС и возросшая зависимость от СПГ.
Чтобы привлекать американский СПГ, цены в Европе всегда должны быть выше американских, что создает вечный структурный недостаток для бизнеса в регионе.

Несмотря на бум возобновляемой энергетики, Европа остается зависимой от импорта газа в безветренные и пасмурные дни. По мнению стратегов Morgan Stanley, конкурентоспособность региона кардинально не улучшилась, и энергоемким предприятиям по-прежнему выгоднее размещать заводы за пределами ЕС.

Investing.com — Правительство Великобритании ввело санкции против российских нефтедобывающих компаний на фоне отсутствия мирного соглашения между Москвой и Киевом при посредничестве США. Об этом сообщает Bloomberg.

В частности, под санкции попали «Татнефть», «РуссНефть» и ННК-Ойл за «получение выгоды от правительства России или его поддержку» путем осуществления деятельности в энергетическом секторе, говорится в заявлении Управления по осуществлению финансовых санкций Великобритании (OFSI), опубликованном в четверг.

«Татнефть» частично принадлежит правительству Республики Татарстан. Генеральным директором ННК-Ойл является бывший глава «Роснефти» Эдуард Худайнатов, а «РуссНефть» связана с семьей российского миллиардера Михаила Гуцериева.

В октябре Великобритания ввела санкции против «Роснефти» и «Лукойла»; США последовали этому примеру всего несколько дней спустя.

Согласно сообщению Axios, представитель Кремля Кирилл Дмитриев должен посетить Майами в эти выходные для встречи со Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером, чтобы обсудить потенциальное мирное соглашение.

Investing.com — Центральный банк России выступил с новым предупреждением в адрес Евросоюза, заявив, что может потребовать компенсации от европейских банков через местные суды, если блок реализует планы по использованию замороженных в Европе активов для поддержки Украины. Об этом пишет Bloomberg.

Банк России намерен добиваться возмещения «убытков, причиненных в результате неправомерного блокирования и использования его активов, в размере, равном сумме незаконно удерживаемых средств и упущенной выгоды», говорится в опубликованном в четверг заявлении.

Регулятор не уточнил, против каких именно банков могут быть направлены иски.

Новое предупреждение прозвучало на фоне того, что ЕС готовится обсудить предоставление Украине крупного кредита, обеспеченного замороженными российскими активами, в ходе саммита в Брюсселе, который открывается в четверг.

Ранее в этом месяце Банк России подал иск в московский суд, требуя взыскать с Euroclear 18,2 трлн рублей. Эта сумма примерно эквивалентна средствам ЦБ, которые заморожены на счетах депозитария за пределами России. Слушание по делу назначено на 16 января.

Investing.com — Менее чем за 24 часа до прибытия лидеров ЕС в Брюссель на важные переговоры о финансировании Украины Бельгия заявила, что переговоры движутся в обратном направлении. Об этом пишет Politico.

«Мы идем назад», — заявил в среду своим коллегам посол Бельгии при ЕС Питер Мурс во время закрытых обсуждений, по словам двух дипломатов, присутствовавших на встрече.

Еврокомиссия и чиновники ЕС спешат учесть опасения Бельгии по поводу пакета финансирования Украины на 210 млрд евро, который опирается на замороженные российские активы. Поддержка Бельгии имеет ключевое значение, поскольку львиная доля этих активов находится в брюссельском депозитарии Euroclear.

Премьер-министр страны Барт де Вевер отказывается поддержать инициативу, пока остальные правительства ЕС не предоставят существенные финансовые и юридические гарантии, защищающие Euroclear и его правительство от ответных мер России — внутри страны и за рубежом.

Один из наиболее чувствительных для Бельгии вопросов — ограничение финансовых гарантий, которые сейчас составляют 210 млрд евро. Бельгия считает, что гарантии, предоставляемые другими странами ЕС, не должны иметь верхнего предела, чтобы защитить их при любом сценарии.

Казалось, переговоры движутся в верном направлении. Бельгийцы поддержали предложение Комиссии, чтобы столицы ЕС выделили максимально возможные финансовые гарантии под украинский пакет. Но в конце встречи посол Бельгии сделал сенсационное заявление.

«Я уже сам ничего не понимаю», — сказал один из дипломатов на условиях анонимности.

Еще одно ключевое требование Бельгии — чтобы все страны ЕС прекратили действие своих двусторонних инвестиционных договоров с Россией, чтобы Бельгия не осталась в одиночку перед лицом возможных ответных мер Москвы. Однако несколько стран опасаются соглашаться на это предложение.

Investing.com — Нефтяные танкеры, перевозящие российскую нефть через Черное море, выбирают обходной маршрут вдоль берегов Грузии и Турции, чтобы снизить риск стать целью украинских морских дронов. Об этом пишет Bloomberg.

Данные отслеживания судов, собранные Bloomberg, показывают, что как минимум два танкера, недавно погрузивших нефть в Новороссийске, следуют прибрежным маршрутом к Босфору вместо более привычного прямого рейса через середину моря. Обходной маневр удлиняет путь от порта до турецких проливов примерно на 350 миль, или на 70%.

Не исключено, что суда передают ложные цифровые координаты. Однако спутниковые снимки, изученные Bloomberg, показали, что в среду по крайней мере одно из судов действительно находилось на обходном маршруте.

Несколько судов, связанных с Россией, были атакованы украинскими морскими дронами при пересечении Черного моря за последние несколько недель. Все эти суда были пустыми в момент удара.

Investing.com – Доллар США немного вырос в четверг, сохраняя недавние достижения перед рядом заседаний центральных банков в Европе, а также ключевыми данными по инфляции в США.

По состоянию на 12:10 по московскому времени индекс доллара, который отслеживает динамику американской валюты по отношению к корзине из шести других валют, вырос на 0,1% до 98,127, добавив к росту на 0,2% в предыдущей сессии.

Тем не менее, индекс снизился более чем на 9% в этом году, демонстрируя самое резкое годовое падение с 2017 года.

Ожидаются новые данные по рынку труда и инфляции в США

В четверг трейдерам предстоит проанализировать новые данные, пытаясь определить вероятный уровень процентных ставок в США в новом году.

Данные, опубликованные во вторник, показали, что число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в США выросло на 64 000 в ноябре, но уровень безработицы поднялся до 4,6%, что является самым высоким показателем с 2021 года.

Еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице ожидаются позже в течение сессии, наряду с индексом потребительских цен в США, которые могут дать новые ориентиры относительно перспектив процентных ставок Федеральной резервной системы.

«Если только число еженедельных заявок на пособие по безработице сегодня резко не вырастет, мы сомневаемся, что данные из США вообще как-то повлияют на доллар», – отметили аналитики ING в своей записке. «Это касается и отложенных данных по ИПЦ, где ожидается, что ноябрьский показатель составит 3,1% в годовом исчислении, что подтверждает нарратив о стойкой инфляции. Однако это вряд ли приведет к серьезной переоценке траектории ФРС».

Будьте в курсе последних решений центральных банков, движений на валютном рынке и публикаций данных с InvestingPro – получите скидку 55% сегодня

Фунт в ожидании решения Банка Англии

В Европе GBP/USD снизился на 0,1% до 1,3359 перед очередным заседанием Банка Англии по определению политики.

Ожидается, что центральный банк Великобритании снизит процентные ставки до 3,75% с 4,0% после резкого замедления инфляции и ослабления экономического роста.

Инфляция в Великобритании резко снизилась в среду, что в значительной степени закрепило ожидания смягчения политики позже в течение сессии, но на уровне 3,2% показатель ИПЦ страны по-прежнему остается самым высоким среди экономик G7.

Инвесторы полностью учитывают в ценах только еще одно снижение ставки Банком Англии в 2026 году, скорее всего, к концу апреля, хотя ставки на второе снижение выросли после ноябрьского падения инфляции.

«Все это звучит умеренно негативно для фунта», – отметил ING. «Проблема в том, что спекулятивные позиции уже существенно недовешены по фунту».

EUR/USD торговался на 0,1% ниже на уровне 1,1730, при этом ожидается, что Европейский центральный банк сохранит ставки без изменений позже в течение сессии, повысив прогнозы роста.

«После ястребиного поворота на прошлой неделе инвесторы будут следить за тем, подкрепляется ли это изменениями в прогнозах и риторике сегодня», – добавил ING.

Также ожидается, что центральные банки Швеции и Норвегии сохранят ставки без изменений позже в четверг.

«После сентябрьского снижения ставки до 1,75% Риксбанк позиционирует себя как находящийся на паузе на длительный период», – отметил ING, и «Норгес Банк, похоже, не спешит снижать депозитную ставку в 4,00%».

Иена снижается перед заседанием Банка Японии

В Азии USD/JPY вырос на 0,1% до 155,82, при этом иена немного снизилась, поскольку Банк Японии начал двухдневное заседание по вопросам политики.

Широко ожидается, что центральный банк повысит ставку в пятницу, продолжая нормализацию политики после многих лет сверхмягких настроек.

Устойчивая инфляция выше целевого показателя Банка Японии в 2%, рост заработной платы и улучшение внутреннего спроса усилили аргументы в пользу дальнейшего ужесточения, даже несмотря на сохраняющиеся опасения относительно глобального роста.

USD/CNY незначительно снизился до 7,0417, в то время как AUD/USD вырос на 0,1% до 0,6610, при этом трейдеры в основном занимают выжидательную позицию перед публикацией ключевых данных по инфляции в США позже в течение сессии.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — Малоизвестная до недавнего времени даже на родном рынке Индии, компания RRP Semiconductor Ltd. стала настоящим наваждением в социальных сетях: за 20 месяцев (по 17 декабря) ее акции взлетели более чем на 55 000%.

Это самый большой прирост в мире среди компаний с рыночной капитализацией выше $1 млрд, пишет Bloomberg.

И это несмотря на отрицательную выручку в последних финансовых результатах, наличие всего двух штатных сотрудников согласно последнему годовому отчету и лишь весьма условную связь с бумом расходов на полупроводники (компания переориентировалась с недвижимости только в начале 2024 года).

Сочетание хайпа в интернете, крошечного объема акций в свободном обращении и растущей базы розничных инвесторов в Индии привело к тому, что торги закрывались на верхней планке 149 сессий подряд несмотря на предостережения биржи и самой компании.

История с RRP вряд ли окажет существенное влияние на более широкое ИИ ралли, которое добавило триллионы долларов к стоимости мировых гигантов, включая Nvidia. Но она подчеркивает, насколько экстремальным стал рост в отдельных сегментах рынка. Особенно это касается Индии, где отсутствие котирующихся на бирже производителей чипов заставляет розничных инвесторов жадно искать любые возможности для опосредованного участия в глобальном буме.

«Полупроводники стали очень горячей темой, и люди готовы покупать любое название, учитывая, что в Индии выбор акций ограничен», — говорит Сонам Шривастава, основатель Wryght Research & Capital Pvt.

На фоне глобальных опасений по поводу оценки ИИ-компаний, случаи вроде RRP предполагают, что инвесторы вряд ли будут бездумно бросаться на такие активы.

Investing.com — S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по рейтингу Volkswagen со стабильного на негативный, подтвердив при этом кредитный рейтинг автопроизводителя на уровне ’BBB+/A-2’.

Рейтинговое агентство выразило обеспокоенность тем, что кредитные показатели Volkswagen могут оставаться ниже пороговых значений для рейтинга ’BBB+’ в 2026 году после несоответствия в 2025 году. S&P прогнозирует скорректированную маржу EBITDA на уровне 8,5% в 2026 году после ожидаемого минимума в 7,2% в этом году, что остается ниже порогового значения около 9%-10% для текущего уровня рейтинга.

S&P ожидает умеренного восстановления в 2026 году, в основном из-за разового характера около 2 млрд евро расходов в Brand Group Sport & Luxury, связанных с пересмотром продуктовой стратегии Porsche в 2025 году, положительного влияния объема и ассортимента в Audi, а также экономии затрат во всех группах брендов и сокращения убытков в CARIAD, внутренней программной компании группы.

Однако восстановление ограничено сокращением оптовых объемов в Brand Group Sport & Luxury и в небольшой степени в Brand Group Core, снижением маржи из-за увеличения доли электромобилей до 16% с 12%, ожидаемых в 2025 году, и полногодовым эффектом от американских тарифов.

Рейтинговое агентство отметило, что продажи Porsche в Китае упали примерно до 46 000 единиц за 12 месяцев до третьего квартала 2025 года по сравнению с пиком почти в 100 000 в начале 2023 года. Продажи бренда Audi по состоянию на третий квартал 2025 года примерно на 24% ниже их пика в середине 2021 года.

S&P увеличило свои предположения относительно затрат, связанных с тарифами США, теперь включая более 3,0 млрд евро прямых тарифных расходов в свой прогноз на 2025 год и немного более высокую цифру на 2026 год.

Volkswagen планирует сэкономить более 6 млрд евро к 2030 году, что эквивалентно улучшению операционной маржи более чем на 150 базисных пунктов для группы. Ожидается, что эта экономия будет достигнута за счет сокращения внутреннего персонала почти на 50 000 человек, приостановки повышения заработной платы, сокращения установленных технических производственных мощностей в Германии более чем на 40% к 2027 году и других мер.

Изменение прогноза также влияет на грузовое подразделение Volkswagen Traton, а также на VW Financial Services AG и Volkswagen Financial Services Overseas AG. Прогноз по VW Bank не затронут, поскольку S&P считает, что банк достаточно изолирован от группы.

S&P может понизить рейтинг, если Volkswagen не удастся восстановить скорректированную маржу EBITDA до диапазона 9%-10% и соотношение свободного операционного денежного потока к продажам до диапазона 2%-3% к концу 2027 года.

Прогноз может быть пересмотрен до стабильного, если Volkswagen укрепит конкурентоспособность своей структуры затрат и портфеля моделей, что позволит компании вернуться к скорректированной марже EBITDA на уровне 9%-10% на устойчивой основе и соотношению свободного операционного денежного потока к продажам около 2%-3%, при стабилизации доли рынка легковых автомобилей в Китае значительно выше 5% и защите своих рыночных позиций в Европе.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — Несмотря на угрозу остановки продаж в Калифорнии, потерю доли рынка в Китае и Европе, а также общее замедление спроса на электромобили, акции Tesla показывают мощное ралли. С 21 ноября котировки выросли на 25%, достигнув рекордных значений и опередив бумаги «Великолепной семерки», сообщает Bloomberg. Откуда столько оптимизма?

Главным драйвером роста стал оптимизм вокруг планов Илона Маска превратить автопроизводителя в гиганта в сфере искусственного интеллекта и робототехники. Управляющие фондами полагают, что Tesla близка к монетизации своих ИИ-разработок, включая роботакси. Позитива сектору добавили и новости о конкуренте Waymo от Alphabet, который обсуждает привлечение $15 млрд при оценке в $100 млрд.

Слухи о возможном IPO космической компании SpaceX также подогревают интерес к Tesla. Аналитики отмечают, что розничные инвесторы часто используют акции автопроизводителя как «прокси» для вложений во всю империю Маска, несмотря на отсутствие прямой экономической связи между компаниями.

Биржевая эйфория идет вразрез с реальными трудностями бизнеса. Так, Tesla грозит приостановка продаж в Калифорнии на 30 дней из-за обвинений в том, что маркетинговые заявления о функциях автопилота вводят потребителей в заблуждение. К тому же последний квартальный отчет разочаровал инвесторов — рост расходов «съел» выгоду от рекордных продаж.

Скептики предупреждают о перегреве котировок. Акции Tesla торгуются с форвардным мультипликатором P/E на уровне 223, что значительно выше среднего показателя компании за пять лет. Для сравнения, у остальных техгигантов из «Великолепной семерки» этот показатель составляет в среднем 31.

«Я определенно не покупатель бумаг Tesla: мультипликаторы просто сумасшедшие при прибыли, которая продолжает разочаровывать», — заявил Фарес Хенди, портфельный менеджер Societe de Gestion Prevoir.