Investing.com – Высокоставочное противостояние по поводу приобретения компании STAAR Surgical (NASDAQ:STAA) компанией Alcon AG (Нью-Йорк:ALC) за $1,6 млрд продолжало обостряться в пятницу. Ведущая консалтинговая фирма Glass Lewis подтвердила свою рекомендацию акционерам отклонить сделку, в то время как руководство STAAR и ее крупнейший акционер, активистская фирма Broadwood Partners, вступили в усиливающуюся личную словесную войну.

С приближением окончательного голосования акционеров 19 декабря, битва переросла в серию жестких встречных атак. Исход теперь зависит от того, поверят ли инвесторы заявлению руководства о “гарантированной стоимости” или нарративу активистов о “ошибочном” и “безнадежно порочном” процессе.

Сделка под угрозой: 72% против и три переноса

Слияние, похоже, было проблематичным с самого начала. Broadwood, контролирующая 30,2% акций, возглавила кампанию, которая, казалось, была готова отменить сделку ранее в этом году. Investing.com ранее сообщал, что примерно 72% акций проголосовали против сделки перед первоначальным собранием акционеров, которое теперь переносилось уже трижды.

В попытке спасти сделку совет директоров дважды вносил поправки в соглашение:

Положение “Go-Shop”: 30-дневное окно для поиска лучших предложений, которое недавно истекло без появления нового покупателя, несмотря на обращение к 21 различной третьей стороне.

Повышение цены: Ранее на этой неделе Alcon повысил свое предложение с $28,00 до $30,75 за акцию, что представляет премию в 74% к 90-дневной средневзвешенной цене.

Несмотря на эти уступки, Broadwood и Yunqi Capital, владеющая 5,1% акций, остаются решительно против, утверждая, что сделка фундаментально недооценивает производителя имплантируемых линз.

Glass Lewis: Доверие к совету директоров “удивительно слабое”

В подтверждение своей рекомендации “ПРОТИВ”, Glass Lewis заявила в пятницу, что пересмотренное предложение не дает убедительных причин для инвесторов одобрить сделку.

“Показательный” процесс: Glass Lewis утверждала, что каждый шаг последующего процесса контролировался советом директоров, чья процедурная надежность “удивительно слабая”. Она охарактеризовала “go-shop” как неэффективный для создания конкурентного аукциона.

Структурные преимущества для Alcon: Консультант отметил, что в то время как потенциальных покупателей просили подписать соглашения о неразглашении с многолетними ограничениями, первоначальное соглашение Alcon явно исключало такие положения. Кроме того, любой участник “go-shop” сталкивался с “процедурным сдерживающим фактором”: четырехдневным правом Alcon соответствовать любому превышающему предложению.

Разрыв в оценке: С учетом прогнозов на декабрь 2025 года, предложение в $30,75 подразумевает мультипликатор выручки NTM в 4,6x. Glass Lewis отметила, что это продолжает оставаться значительно ниже трехлетних и пятилетних мультипликаторов компании в 5,6x и 10,7x соответственно.

Отсутствие единодушия: Консультант подчеркнул, что не все члены совета директоров согласились с последней отсрочкой или пересмотренными условиями, подтверждая утверждение Broadwood о том, что совет разделен по поводу достоинств сделки.

Опровержение идей покупателей

В то время как Broadwood обвинила STAAR в “затягивании времени” и “препятствовании” лучшим предложениям, источник, знакомый с позицией STAAR, выступил с опровержениями относительно трех конкретных сторон, обозначенных как A, B и C в прокси-материалах STAAR.

Broadwood критиковала STAAR за ее отношение к трем сторонам в своей кампании. Кроме того, акционер указал на “надежного покупателя”, которого, по словам Broadwood, STAAR пыталась “отпугнуть”. В четверг STAAR заявила, что считает “надежным покупателем” компанию FountainVest.

Разбор потенциальных покупателей:

Стороны A и B: Broadwood утверждает, что этим сторонам не предлагали подать предложения до нескольких часов перед подписанием первоначального слияния. Записи STAAR показывают, что генеральный директор получил только “ознакомительное обращение” за два дня до сделки с Alcon. Несмотря на приглашение подать предложения в течение 24 часов, ни одна из сторон не проявила интерес. Во время “go-shop” обе стороны подтвердили, что не заинтересованы в оценке сделки. Источник, знакомый с позицией STAAR, считает, что прокси-консультант ISS должен рассмотреть, был ли интерес этих сторон искренним или нет, поскольку ни одна из них не участвовала в процессе продажи до подписания сделки или во время периода “go-shop”.

Сторона C: Частная компания, которая отправила электронное письмо в апреле 2025 года. STAAR утверждает, что компания позже подтвердила, что обращение “не предназначалось как предложение”. Когда Citi связалась с ней во время “go-shop”, Сторона C снова подтвердила отсутствие интереса. Источник считает, что ISS должен также рассмотреть намерения этой стороны, поскольку она не пыталась вступить в контакт.

Хронология FountainVest: Broadwood раскритиковала STAAR за требование многолетнего ограничения от “хорошо капитализированной фирмы”, которой, по мнению STAAR, является FountainVest. Хронология STAAR показывает, что FountainVest ждала до 21-го дня 30-дневного окна, чтобы связаться, и пять дней для возврата исправленного соглашения о неразглашении. STAAR согласилась удалить ограничение в течение 24 часов, однако FountainVest все равно отказалась подписать соглашение.

Дебаты о макроэкономике Китая

Основным пунктом разногласий остается рынок Китая, крупнейший источник доходов STAAR. Broadwood и Yunqi утверждают, что рынок “выходит из кризиса” с двузначным ростом спроса, что делает это наихудшим временем для продажи.

Знакомый с ситуацией источник указал, что STAAR, однако, рассматривает недавние доходы Carl Zeiss Meditec как проверку реальности. Акции этого офтальмологического конкурента стоимостью $5 млрд недавно упали на 7% после сообщения о том, что:

Рефракционные процедуры в Китае остаются “в основном на прежнем уровне”.

Общий потребительский климат остается “довольно слабым”.

Риски возрастают из-за местной конкуренции и более жестких нормативных рамок.

STAAR утверждает, что заявления Broadwood о мощном восстановлении “ложны и вводят в заблуждение”, и что предложение в $30,75 наличными защищает акционеров от этой волатильности. В заявлении, отправленном по электронной почте в Investing.com, компания заявила: “Мы поддерживаем комплексный процесс продажи, контролируемый Советом директоров, приверженным максимизации стоимости для акционеров STAAR. С момента первоначального объявления о соглашении о слиянии с Alcon, Broadwood искажала правду и на каждом шагу работала над срывом сделки для обслуживания собственных интересов”.

Кроме того, STAAR заявила, что “считает, что ее акционерам будет нанесен ущерб, если эта сделка не будет одобрена, и что стоимость STAAR будет значительно ниже. Акционеры STAAR имеют выбор: $30,75 наличными от Alcon или позволить Broadwood получить еще большее влияние без выплаты какой-либо премии другим акционерам”.

Заключительное слово

Конфликт теперь дошел до бинарного выбора для инвесторов. Генеральный директор STAAR Стивен Фаррелл предупредил, что активист пытается “сорвать процесс” для достижения собственных целей, в то время как президент Broadwood Нил Брэдшер охарактеризовал последние действия руководства как “дикие и ложные обвинения в обслуживании их ошибочной, но предпочтительной сделки”.

По мере приближения голосования 19 декабря, глаза рынка обращены на ISS. Их обновленная рекомендация, вероятно, определит, получит ли Alcon свой приз или победит кампания Broadwood за самостоятельную STAAR.

Китай внедряет масштабную систему лицензирования экспорта стали в попытке взять под контроль рекордный поток металла из страны, который уже привел к росту торговой напряженности в мире. Министерство торговли КНР объявило, что новые правила вступают в силу с 1 января, сообщает Bloomberg.

Согласно заявлению ведомства, экспортеры будут обязаны получать разрешения на вывоз широкого спектра стальной продукции. Хотя само по себе лицензирование не является новшеством для Китая, нынешний план существенно расширяет охват. В список включено около 300 конкретных видов товаров, используемых в различных отраслях — от автомобилестроения и строительства до производства потребительских товаров.

Власти не указали официальную причину нововведений, однако эксперты связывают этот шаг с необходимостью упорядочить рынок. Аналитик консалтинговой компании Kallanish Commodities Томас Гутьеррес полагает, что расширенный режим направлен на борьбу с массовым уклонением от уплаты НДС при экспорте. Именно эта схема позволяла китайским поставщикам поддерживать низкие цены и оставаться конкурентоспособными на глобальном уровне. По мнению эксперта, это скорее административная корректировка, которая в краткосрочной перспективе повлияет на настроения рынка сильнее, чем на реальные объемы поставок.

Экспорт китайской стали движется к историческому рекорду: за первые 11 месяцев года объемы поставок уже превысили 100 млн тонн. Это происходит на фоне замедления внутреннего спроса, что вынуждает производителей все больше полагаться на внешние рынки. В результате годовой торговый профицит Китая впервые превысил $1 трлн.

Новые меры отличаются от контроля за экспортом товаров «двойного назначения», который Китай применяет к редкоземельным металлам. Тем не менее, для получения одобрения Минторга экспортерам стали теперь придется предоставлять официальные контракты на продажу и сертификаты качества.

Серебро продолжает стремительный рост четвертый день подряд, приближаясь к своему лучшему году за 45 лет. В пятницу котировки достигли исторического максимума, превысив отметку в $64 за унцию. За текущую неделю металл подорожал примерно на 10%, сообщает Bloomberg.

Ралли поддерживается мягкой риторикой ФРС. Ожидаемое снижение ставок и признаки ослабления американского рынка труда создают благоприятные условия для драгоценных металлов, которые не приносят процентного дохода. Аналитики отмечают, что текущий взлет цен трудно объяснить каким-то одним фактором, однако розничные инвесторы и трейдеры активно подключаются к растущему тренду, усиливая волатильность.

На рынке наблюдается всплеск спекулятивной активности. Эксперты из Optiver Holding BV указывают на то, что интерес к ставкам на повышение проявляют как частные, так и крупные институциональные игроки, при этом спрос на инструменты защиты от падения цен остается удивительно низким.

Ситуацию подогревает и состояние физического рынка. Два месяца назад в Лондоне наблюдался дефицит металла из-за активного экспорта в Индию, а сейчас значительные запасы сосредоточены в Нью-Йорке в ожидании итогов американского расследования, которое может привести к введению новых торговых тарифов.

Однако некоторые эксперты предостерегают от чрезмерного оптимизма. Дэниел Гали из TD Securities считает, что рынок находится в стадии рискованного перегрева. По его мнению, если угроза введения тарифов не реализуется, цены могут резко пойти вниз. Кроме того, столь высокая стоимость сырья начинает негативно сказываться на промышленности: серебро теперь составляет около четверти затрат в производстве солнечных панелей, что может заставить производителей искать более дешевые альтернативы.

С начала года серебро выросло в цене на 120%, значительно обогнав золото, которое прибавило 65%.

Happycoin.club – Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) официально исключил цифровые активы из списка потенциальных системных рисков. И это очень важный шаг в политике регулирования американских регуляторов.

В сопроводительном письме к отчёту FSOC, которое подписано министром финансов США Скоттом Бессинтом, говорится, что решение Совета направлено на долгосрочный экономический рост, а не на выявление каждой теоретической «уязвимости».

Такой подход существенно отличается от отчёта FSOC за 2022 год, в котором говорилось, что операции с криптоактивами «могут представлять угрозу для стабильности финансовой системы США». Тогда американский регулятор выражал обеспокоенность по поводу кредитного плеча, взаимосвязи между традиционными финансовыми и криптовалютными рынками, а также отсутствия единого надзора.

В новом отчёте Совета вообще не упоминаются явные системные риски, связанные с цифровыми активами. Вместо этого в нём говорится о положительных изменениях в индустрии криптовалют: более чёткая структура регулирования, отмена предупреждений о взаимодействии банков с криптовалютным сектором.

Однако во FSOC признают, что стейблкоины в долларах США по-прежнему нуждаются в мониторинге, «особенно в части потенциального неправомерного использования в незаконных финансовых операциях». Такая формулировка намного мягче той, которая звучали в прошлые годы.

Китай рассматривает возможность выделения пакета стимулов объемом до $70 млрд для финансирования и поддержки индустрии по производству микросхем, сообщает Bloomberg. Пекин намерен направить дополнительные госсредства в сектор, который считает ключевым в технологическом противостоянии с США.

По словам источников, знакомых с ходом обсуждений, чиновники прорабатывают предложения о выделении субсидий и финансовой помощи в диапазоне от 200 до 500 млрд юаней, что эквивалентно $28–70 млрд. Окончательные детали, точные суммы и список компаний-получателей пока согласовываются. Если будет утверждена верхняя граница суммы, эта программа станет крупнейшей государственной инициативой в сфере полупроводников, сопоставимой по масштабам с американским Законом о чипах.

Этот шаг подчеркивает решимость Пекина снизить зависимость от иностранных поставщиков, таких как Nvidia, и поддержать национальных гигантов вроде Huawei и Cambricon. Программа разрабатывается несмотря на недавнее решение администрации Трампа разрешить продажу в Китай более мощных чипов Nvidia H200. Китайское руководство опасается непредсказуемости доступа к американским технологиям и следует курсу Си Цзиньпина на мобилизацию всех ресурсов страны для достижения технологического суверенитета.

Новый пакет мер будет действовать отдельно от других государственных планов финансирования, таких как инвестиционный фонд Big Fund III объемом $50 млрд. На фоне господдержки местные компании демонстрируют рост: акции разработчика ИИ-ускорителей Moore Threads взлетели более чем на 600% после выхода на биржу в Шанхае, а контрактный производитель SMIC продолжает расширять свои возможности.

Власти также усиливают давление на внутренний рынок, призывая местные агентства и компании отказываться от использования урезанных чипов Nvidia H20 в пользу отечественных аналогов. При этом эксперты отмечают, что, несмотря на огромные инвестиции, технологический уровень Китая пока отстает от передовых процессов тайваньской TSMC примерно на шесть лет.

Happycoin.club – Основатель биржи Binance Чанпен Чжао не одобрил решение победительницы лотереи отказаться от $1 млн.

На этой неделе 20-летняя жительница Канады Бренда выиграла в лотерею провинции Квебек $1 млн (судя по всему, канадских долларов). Но вместо того, чтобы взять приз, она предпочла получать по $1,000 в неделю до конца жизни. Таким образом, Бренде будут перечислять $52,000 в год, и за 30 лет она заработает $1,56 млн, а если девушка доживёт до 80 лет, то ей выплатят $3,1 млн.

Канадка объяснила свой выбор тем, что постоянный доход вселяет в неё душевное спокойствие и гарантирует, что у неё всегда будут деньги, вне зависимости от того, в каких жизненных ситуациях она окажется.

Бренда с призом

Чанпен решил выразить своё мнение о ситуации и написал: «Она бы вышла в плюс, если бы взяла $1 млн, купила на эти деньги биткоины (или BNB) и тратила бы по $1,000 в неделю всю оставшуюся жизнь. При этом у неё бы остались миллионы. Предположим, что она проживёт ещё 100 лет. В этом случае ей выплатят $5 млн (без учёта инфляции). Сегодня BTC стоит $90,000, а BNB – $865. Посмотрим, что из этого выйдет».

Однако Чжао не учёл одно обстоятельство. Если Бренда получила бы разом $1 млн, то с неё бы начали удерживать подоходный налог по повышенной ставке, достигающей в Канаде 50%. То есть при обмене цифровых активов на $1,000 ей бы пришлось отдавать государству $500. А в случае получения по $1,000 в неделю с неё будут удерживать примерно 10%.

Рекордный максимум для Dow, но тревожные звоночки для Nasdaq. Эйфория по поводу снижения процентной ставки была резко сдержана в технологическом секторе: высокие инвестиционные расходы Oracle повлияли на настроения и привели к падению акций компаний, производящих микросхемы, таких как ARM и Applied Materials. Инвесторы опасаются, что расходы на ИИ не окупятся достаточно быстро.

ProPicks AI убедительно доказывает, что даже на падающем технологическом рынке можно получить огромную прибыль. Не обращая внимания на потери, понесенные гигантами, стратегия “Технологические титаны” продолжает расти, и в декабре ее доходность составила 8,55%. Таким образом, пользователи InvestingPro смогли добиться прибыльности на 559% выше, чем у S&P 500, который вырос всего на 1,30%.

Хотите распознать следующую ценовую ракету до того, как она взлетит, как и 253 000 других инвесторов по всему миру, которые уже используют InvestingPro?

Тогда сейчас самое время присоединиться к сообществу InvestingPro, которое с 1 декабря знает то, что вы пропустили – какие акции одолеют рынок в этом месяце. Если вы уже являетесь подписчиком InvestingPro, можете пропустить эту заметку.

Технологические титаны – не единичный случай, как показывает общий обзор всех 88 стратегий ProPicks AI в декабре.

• 738 акций показали средний прирост 4,75%
• это соответствует коэффициенту попадания 53,02%
• победители не только составляют большинство, но и опережают проигравших на 33,33%
• 55 стратегий фиксируют прибыль
• 74 акции показали прибыль более 10% – в среднем 17%
• Лучшая стратегия получила 8,5% в декабре.

Теперь вы можете подумать, что декабрь – особенно удачный месяц. А как выглядят результаты в отдельные месяцы?

Как ИИ удается показывать такие высокие результаты?

ProPicks AI был разработан для выявления возможностей на ранней стадии: акции с сильными фундаментальными показателями, которые еще не получили достаточного признания на рынке. Вместо того чтобы реагировать на заголовки или шум, наша модель анализирует ключевые финансовые показатели до мельчайших деталей – нейтрально, объективно и ежедневно.

Для вас это означает, что вы видите потенциальных лидеров до того, как они станут дорогими.

Цифры говорят сами за себя: подборка акций ProPicks делает то, что должна делать – она опережает рынок, а это единственное, что действительно важно при инвестировании.

Не упустите свой шанс оформить подписку со скидкой до 55% на все инструменты InvestingPro в рамках продолжающегося Киберпонедельника!

Bitcoin вырос в пятницу, но остался в пределах недавнего торгового диапазона, поскольку инвесторы оценивали последнее снижение процентной ставки Федеральной резервной системой и ее обновленные экономические прогнозы.
Последняя цена крупнейшей в мире криптовалюты выросла на 2,5% до $92 579,6 к 09:51 МСК.
Bitcoin может вырасти почти на 4% за неделю, немного восстановившись после предыдущего недельного падения и тяжелого падения в ноябре.
Получите эксклюзивную информацию о криптовалютном рынке, углубленные аналитические исследования и прогнозы цен с подпиской InvestingPro – получите скидку 55% сегодня

Bitcoin остается в диапазоне, несмотря на снижение ставки ФРС

Оригинальная криптовалюта изо всех сил пытается создать устойчивый импульс в декабре, даже несмотря на то, что ФРС продвинулась вперед с очередным раундом смягчения политики.

Bitcoin продолжал колебаться в диапазоне примерно от $88 000 до $93 000, который определял большую часть его декабрьской динамики.

В среду ФРС снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, что стало третьим снижением в этом году, и сигнализировала об осторожном подходе к дальнейшему смягчению в 2026 году.

Аналитики заявили, что тон центрального банка, хотя и поддерживает рисковые активы, не дотягивает до «голубиного» сдвига, на который надеялись некоторые трейдеры, что ограничивает влияние на крипторынки.

Несмотря на более мягкую процентную ставку, Bitcoin не зарегистрировал четкого восходящего прорыва.

Аналитики также указали на сохраняющуюся макроэкономическую неопределенность: ФРС прогнозирует замедление роста и подчеркивает внутренние разногласия в политическом комитете.

Сдержанная динамика цен после заседания ФРС контрастирует с более ранними периодами, когда циклы смягчения стимулировали значительный рост цифровых активов.

Цена криптовалюты сегодня: альткоины растут на фоне общего подъема

Большинство альткоинов также торговались в пятницу с повышением, но оставались в диапазоне на фоне осторожного настроения.

Криптовалюта №2 в мире Ethereum выросла на 1,7% до $3 255,92.

Криптовалюта №3 в мире XRP выросла на 1,2% до $2,04.

Solana подскочила более чем на 6%, в то время как Cardano оставалась сдержанной, а Polygon прибавил 1,5%.

Среди мем-токенов Dogecoin и $TRUMP выросли на 1,6%.

Investing.com — Европейский платежный сектор продолжает демонстрировать многообещающий потенциал роста, причем несколько ключевых игроков выделяются в последнем анализе Bank of America.

Эти компании позиционируют себя для значительного расширения благодаря технологическим инновациям и стратегическому проникновению на рынок в развивающемся ландшафте цифровых платежей.

Будьте впереди каждого движения рынка с новостями в реальном времени, анализом влияния на акции и комментариями с Уолл-стрит на InvestingPro — сэкономьте 55% сегодня

Bank of America определил трех выдающихся исполнителей в европейском платежном пространстве, подчеркнув их уникальные траектории роста и конкурентные преимущества.

Adyen сохраняет свою ведущую позицию в рейтинге Bank of America, получив оптимистичный прогноз до 2026 года. Компания обладает характерным профилем роста с прогнозами, превышающими 20% роста выручки, что, как ожидается, трансформируется в более чем 25% CAGR EBITDA до 2027 года.

Аналитики отметили, что прогнозы роста Adyen в значительной степени дерискованы, что обеспечивает дополнительную уверенность в будущей траектории компании на конкурентном рынке обработки платежей.

В последних разработках Adyen сотрудничает с Lufthansa для внедрения новых гибких вариантов оплаты для путешественников.

Wise также получил рейтинг “Покупать” от BofA. Сила компании заключается в ее продемонстрированной способности увеличивать долю рынка в трансграничных платежах, отметили аналитики.

Этот рост в основном обусловлен увеличением использования Wise Account и расширенным проникновением платформы.

Эти факторы в совокупности создают то, что аналитики описывают как уникальный профиль роста в платежном секторе, делая Wise привлекательным вариантом для инвесторов, ориентированных на трансграничный сегмент.

Nexi завершает тройку лидеров с рекомендацией “Покупать” от Bank of America.

Аналитики указывают на привлекательное соотношение риска и доходности при текущих уровнях цен как на основную причину положительного прогноза.

Хотя конкретные показатели роста не были детализированы в анализе, позиционирование компании предполагает потенциал для значительной доходности относительно воспринимаемых факторов риска в текущей рыночной среде.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Moore Threads Technology Co Ltd (SS:688795), производитель чипов, которого некоторые аналитики называют китайским ответом NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), резко упал в пятницу после того, как компания предупредила инвесторов о повышенных рисках торговли, следуя за впечатляющим дебютом на фондовом рынке на прошлой неделе.

Акции Moore упали на 19%, прежде чем снизились на 7,6% до 870,0 юаней к 03:11 по московскому времени. Акции всё ещё торгуются с ростом более 600% с момента дебюта на рынках Шанхая на прошлой неделе.

Производитель чипов выпустил предупреждение для инвесторов в пятницу о повышенных рисках торговли своими акциями после резкого роста оценки за прошедшую неделю.

Получите больше информации о победителях и проигравших в сфере ИИ, обновившись до InvestingPro – получите скидку 55% сегодня.

Moore также предупредил, что его новые чипы еще не принесли никакого дохода, оставляя производителя чипов всё ещё работающим с значительными убытками. Компания планирует представить архитектуру следующего поколения для графических процессоров — ключевого компонента серверов искусственного интеллекта — на конференции 19-20 декабря в Пекине.

Инвесторы устремились в Moore после его дебюта на прошлой неделе на фоне ставок на то, что компания значительно выиграет от попыток Китая создать 100% отечественную цепочку поставок для чипов ИИ. Компания, наряду с Huawei, Xiaomi Corp (HK:1810) и Cambricon Technologies Corp Ltd (SS:688256), стремится разработать чипы ИИ, которые могут конкурировать с их американскими аналогами, в частности с Nvidia.

Риски со стороны Nvidia также, по-видимому, возросли после того, как президент США Дональд Трамп заявил ранее на этой неделе, что разрешит производителю чипов начать продавать более продвинутый чип ИИ на китайских рынках. Но сообщения показали, что Пекин продолжает выступать против чипов Nvidia в пользу более отечественных альтернатив.

Тем не менее, новости о Nvidia вызвали глубокие потери в акциях китайских производителей чипов. Semiconductor Manufacturing International Corp (HK:0981), крупнейший производитель чипов Китая по объему, несет убыток в 3,6% на этой неделе.