Investing.com – Экономика Китая демонстрирует нарастающие признаки напряженности, поскольку долги, дефляция и демографический спад в совокупности замедляют рост и подрывают уверенность, согласно недавнему отчету Yardeni Research.
Страна по-прежнему сильно зависит от экспорта для поддержания своей экономики, в то время как усилия по стимулированию потребления домохозяйств терпят неудачу.
“Китай продолжает полагаться на экспорт для поддержания экономического роста”, – заявила брокерская компания, добавив, что страну “все чаще обвиняют в демпинге избыточного производства на мировых рынках”, что усиливает торговую напряженность с США.
Последствия спада в сфере недвижимости продолжают распространяться по всей экономике. Цены на новое жилье упали на 2,2% в годовом исчислении в сентябре, что отмечает 26-й месяц подряд снижения, что является признаком слабого спроса и устойчивого избыточного предложения.
Спад на рынке недвижимости подорвал благосостояние домохозяйств, снизив потребительскую уверенность и расходы. Розничные продажи выросли всего на 3% в годовом исчислении в сентябре 2025 года, что является самым медленным темпом с августа 2024 года, снизившись с 3,4% в предыдущем месяце.
С учетом снижения ИПЦ на товары на 0,8%, розничные продажи выросли на 3,8%, но этот показатель остается ниже роста промышленного производства, что способствует дефляционному давлению.
Народный банк Китая смягчил денежно-кредитную политику, снизив требования к резервам и процентные ставки, но импульс кредитования продолжает ослабевать. Годовой рост банковских кредитов сократился почти вдвое за три года до 6,6%.
Общий объем банковских кредитов достиг рекордных $38 триллионов в сентябре, что подчеркивает масштаб долговой нагрузки Китая.
Как краткосрочные, так и долгосрочные доходности по государственным облигациям остаются ниже 2,00%, что отражает слабый спрос и ограниченную уверенность в восстановлении.
Показатели акций были неоднозначными на фоне этих проблем. Основные индексы оставались волатильными и в основном неизменными в течение 18 лет, хотя индекс FTSE China вырос на 34,7% с начала года.
Среди секторов Сырье выросло на 77,7%, здравоохранение на 67,6%, Товары выбор. спроса на 48,3% и Технологии на 34,8%.
Эти показатели подчеркивают интерес инвесторов к отдельным отраслям, даже когда более широкий рынок борется за стабильность.
Стагнирующая экономика, медленный рост кредитования и стареющее население — все это способствует снижению потребительской активности, согласно Yardeni Research.
“Усилия китайского правительства по стимулированию внутреннего потребления в значительной степени не достигли этой цели”, — заявила брокерская компания, что является суровой оценкой проблемы Пекина в переходе от экспортно-ориентированной модели к модели, поддерживаемой внутренним спросом.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
