BofA Securities заявил, что японские акции готовы к значительному росту до первой половины 2026 года благодаря сильным корпоративным результатам, поддержке политики и потенциальному росту заработной платы, хотя краткосрочные внешние риски по-прежнему требуют осторожности.
Банк сообщил в недавней записке, что 57% компаний отчитались о прибыли, превышающей ожидания, в текущем сезоне полугодовых результатов, при этом чистая прибыль выросла на 9,8% в годовом исчислении. Ожидается пересмотр прогнозов EPS и годовых показателей в сторону повышения, поскольку предположения компаний относительно иены и прибыли выглядят консервативными.
Активность обратного выкупа акций оставалась ограниченной, но BofA ожидает увеличения объявлений к концу финансового года, поддерживаемых сильной прибылью и растущими оценками. Также банк прогнозирует, что переговоры по заработной плате весной 2026 года приведут к повышению оплаты труда, укрепляя внутренний спрос и настроения на фондовом рынке.
На макроэкономическом фронте в отчете говорится, что администрация премьер-министра Санаэ Такаичи проводит активные фискальные меры в 17 стратегических областях, таких как полупроводники, энергетический переход и оборона, что означает переход от краткосрочных целей бюджетного баланса к устойчивому росту. Возможный роспуск нижней палаты парламента около весны 2026 года может помочь укрепить политическую повестку правительства.
Тем не менее, аналитики предупреждают о рисках, связанных с экономическими данными США после окончания правительственного шатдауна, отмечая, что сильные показатели занятости или инфляции могут отсрочить снижение ставок Федеральной резервной системой и негативно повлиять на глобальную ликвидность.
Ралли в акциях с высокой бетой и связанных с ИИ может потерять импульс, хотя прошлые циклы показывают, что эти бумаги могут восстановить силу к началу 2026 года. BofA советует инвесторам сохранять основные позиции в акциях ИИ, одновременно переходя в недооцененные секторы с улучшающейся видимостью прибыли.
Стратеги выделили такие компании, как Hitachi, Murata Manufacturing и Sumitomo Electric, среди фирм, демонстрирующих повышение прибыли и управляемые оценки, что указывает на сохранение возможностей даже при замедлении импульса.
BofA заявил, что сочетание роста прибыли, политических катализаторов и структурных реформ продолжает подкреплять благоприятный среднесрочный прогноз для японского фондового рынка.
Японский индекс Nikkei 225 вырос на 30% с начала 2025 года, получив выгоду от оптимизма в отношении более мягких фискальных условий при Такаичи, в то время как слабая иена также поддержала экспортеров.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
