На этой неделе важные данные по инфляции будут сопровождаться отчетами о прибылях крупных банков США, что станет ранней проверкой того, сохранится ли недавний энтузиазм на фондовом рынке в 2026 году. Независимость Федеральной резервной системы вновь оказалась в центре внимания после заявления председателя Джерома Пауэлла, в то время как беспорядки в Иране усугубляют рост глобальной геополитической напряженности в этом году, а долгожданное решение Верховного суда США по тарифам может быть принято в ближайшие дни.
Получите премиальные идеи и подборки акций с искусственным интеллектом, перейдя на InvestingPro
1. Индекс потребительских цен (CPI) маячит на горизонте
Основным экономическим показателем этой недели станет декабрьский показатель роста потребительских цен в США, широко используемый показатель инфляции.
Экономисты ожидают, что индекс потребительских цен составит 2,7% за двенадцать месяцев до декабря, что соответствует ноябрьским темпам. Ожидается, что в месячном исчислении этот показатель также будет равен 0,3%, как и в предыдущем месяце.
Так называемый базовый показатель, который исключает такие волатильные статьи, как продукты питания и топливо, по прогнозам, незначительно ускорится до 2,7% с 2,6% в годовом исчислении и до 0,3% с 0,2% в месячном исчислении.
Хотя годовой базовый уровень CPI все еще будет выше целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%, инфляция в последние месяцы демонстрирует признаки стабилизации. Эта тенденция убедила некоторых политиков ФРС в приоритетности снижения процентных ставок, чтобы стимулировать замедляющийся рынок труда.
Теоретически, снижение ставок может поддержать инвестиции и наем, хотя и с риском усиления инфляционного давления.
2. Прибыли банков впереди
Настроения также, вероятно, будут зависеть от множества предстоящих корпоративных отчетов, включая новую порцию результатов от крупных кредиторов Уолл-стрит.
Крупнейший банк США, JPMorgan Chase (NYSE:JPM), должен отчитаться во вторник, за ним последуют Bank of America (NYSE:BAC), Citigroup (NYSE:C) и Wells Fargo (NYSE:WFC) в среду. Goldman Sachs (NYSE:GS) и Morgan Stanley (NYSE:MS) должны объявить о доходах в четверг.
В сочетании с данными по инфляции результаты банковской прибыли могут повлиять на тон фондовых рынков в первые недели 2026 года.
В то время как эталонный S&P 500 вырос в этом году и показал третий год подряд двузначный процентный прирост в 2025 году, перспективы остаются несколько туманными.
Ожидается, что политики ФРС снова снизят ставки в этом году, хотя некоторые из них обрисовали относительно неясный путь для стоимости заимствований в ближайшие месяцы. В то же время, усиление геополитической борьбы было одной из отличительных черт первых дней января, особенно с учетом дерзкой атаки США на Венесуэлу ранее в этом месяце и последующих комментариев администрации Трампа о потенциальных интервенциях в страны и регионы по всему миру.
Устойчивая прибыль банков может помочь нарисовать оптимистичную картину состояния Corporate America и, возможно, облегчить некоторые опасения среди более нервных инвесторов в этом процессе.
3. Политическое давление на Пауэлла из ФРС
В понедельник в центре внимания был председатель ФРС Джером Пауэлл, который заявил, что Министерство юстиции вручило центральному банку повестки в суд в связи с его комментариями прошлым летом о проекте реконструкции здания.
Пауэлл сказал, что Министерство юстиции угрожало обнародовать уголовное обвинение, связанное с показаниями Пауэлла о перерасходе средств на $2,5 млрд на реконструкцию штаб-квартиры ФРС в Вашингтоне.
«Эта новая угроза касается не моих показаний в июне прошлого года и не реконструкции зданий Федеральной резервной системы. Речь идет не о надзорной роли Конгресса; ФРС посредством показаний и других публичных заявлений делала все возможное, чтобы информировать Конгресс о проекте реконструкции», — говорится в заявлении Пауэлла, опубликованном на веб-сайте ФРС, и добавил, что «это предлоги».
Вместо этого Пауэлл утверждал, что «речь идет о том, сможет ли ФРС продолжать устанавливать процентные ставки на основе данных и экономических условий — или вместо этого денежно-кредитная политика будет определяться политическим давлением или запугиванием».
Вскоре после заявления Пауэлла президент Дональд Трамп заявил NBC News, что ему ничего не известно о расследовании Министерства юстиции.
Тем не менее, возникли новые опасения по поводу способности ФРС — одного из самых важных центральных банков в мире — устанавливать процентные ставки независимо от политического влияния. Золото подорожало, а доллар США ослаб после заявления Пауэлла.
4. Беспорядки в Иране
Реакция Трампа на жестокое подавление протестов в Иране стала еще одним источником неопределенности в начале торговой недели.
Президент заявил, что США встретятся с иранскими официальными лицами и связались с членами оппозиции в стране, поскольку он обдумывает, можно ли использовать военные варианты, сообщает Reuters. Выступая на борту Air Force One, Трамп сказал, что Иран “хочет вести переговоры”.
В ходе брифинга для иностранных послов министр иностранных дел Ирана Аббас Аракчи заявил, что Тегеран “готов к войне, но также и к диалогу”, сообщает Reuters. Информационное агентство, цитируя данные базирующейся в США правозащитной группы HRANA, сообщило, что 490 протестующих и 48 сотрудников службы безопасности погибли во время беспорядков, а более 10 600 человек были арестованы.
На этом фоне цены на нефть консолидировались после недавнего роста. Иран является ключевым производителем сырой нефти на Ближнем Востоке, и инвесторы пытаются выяснить, могут ли быть какие-либо сбои в глобальных поставках.
5. Ожидается решение Верховного суда по IEEPA
В других местах рынки будут с нетерпением ждать решения Верховного суда США о законности масштабных импортных пошлин Трампа.
Первоначально ожидалось, что решение высокого суда будет обнародовано на прошлой неделе, но в конечном итоге так и не было принято.
Речь идет об использовании Трампом Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях 1977 года (IEEPA) для введения пошлин в отношении широкого круга стран. Первоначально Трамп сослался на IEEPA в качестве меры по борьбе с потоком наркотика фентанила в США.
Недавние заявления Трампа о тарифах позволяют предположить, что Белый дом готовится к негативному исходу, заявили аналитики. Онлайн-букмекерская контора Polymarket теперь показывает, что вероятность того, что высокий суд вынесет решение в пользу Трампа, составляет всего около одного шанса из четырех.
Некоторые обозреватели отмечают, что в случае отмены тарифов новая волна неопределенности может окружить и без того неустойчивую тарифную политику. Один из главных вопросов заключается в том, приведет ли решение против администрации Трампа к тому, что правительство США будет вынуждено выплатить около $150 млрд в виде возмещения пошлин, уже уплаченных импортерами.
