Investing.com — Финансовые рынки охватила тенденция, которую трейдеры называют «торговлей на обесценивание», пишет Bloomberg. Инвесторы массово сокращают вложения в активы США, что привело к падению индекса доллара Bloomberg почти на 12% за время второго срока Дональда Трампа — до самого низкого уровня с 2022 года.
Главной причиной бегства от доллара стала непредсказуемая политика Белого дома: угрозы новых тарифов, давление на ФРС с требованием снизить ставки и геополитические авантюры, включая попытки давления на европейских союзников и идеи о покупке Гренландии.
Рынок убежден: несмотря на официальную риторику о «сильном долларе», администрация Трампа негласно приветствует ослабление валюты для поддержки американского экспорта. Сам Трамп недавно назвал текущий уровень курса «отличным».
Капитал перетекает в альтернативные активы. Акции развивающихся рынков показывают лучший старт года с 2012-го. Объем хеджирования против падения доллара достиг исторического максимума.
«Эра автоматического накопления долларов закончена», — заявил Прамол Дхаван, портфельный управляющий PIMCO, назвав происходящее «сменой режима».
Падение американской валюты приостановилось только в пятницу на фоне новостей о назначении Кевина Уорша главой ФРС. Рынки воспринимают Уорша как более консервативного кандидата («ястреба»), который с меньшей вероятностью будет агрессивно снижать ставки, чем другие претенденты, несмотря на его недавнее сближение с позицией Трампа.
Аналитики предупреждают, что потеря доверия иностранных инвесторов несет угрозу для долгового рынка США. При дефиците бюджета в $1,8 трлн и общем долге около $39 трлн, правительство критически зависит от покупателей казначейских облигаций. Если иностранцы продолжат «продавать Америку», Вашингтону придется повышать ставки, чтобы привлечь капитал, что ударит по экономическому росту.
