Investing.com — В недавнем анализе сектора розничной торговли компания Bernstein выделила несколько ключевых игроков, которые выделяются в текущей рыночной среде. Эти ритейлеры демонстрируют различные степени потенциала роста и инвестиционных возможностей на основе их бизнес-моделей, планов расширения и позиционирования на рынке. Вот более подробный взгляд на пять лучших розничных акций согласно оценке Bernstein.
Узнайте, как аналитики с Уолл-стрит оценивают эти акции – подключите InvestingPro сегодня
Walmart Bernstein отмечает, что инвесторы имеют высокие ожидания относительно роста маржи Walmart, прогнозируя маржу в США на уровне 7% к 2030 финансовому году и далее. Хотя фирма признает, что Walmart необходимо обеспечить больший рост, чтобы оправдать недавнее расширение мультипликатора, они все еще видят потенциал роста в ближайшей перспективе, поскольку импульс продолжает нарастать. Однако аналитики ожидают коррекцию, как только улучшения прибыльности, обусловленные электронной коммерцией, замедлятся, при этом акции потенциально установятся в районе $150. Эта справедливая стоимость предполагает, что Walmart увеличит EPS до $5 за пять лет (примерно 15% CAGR), а затем рост нормализуется до высоких однозначных показателей.
Несколько фирм, включая RBC Capital, BTIG и Oppenheimer, повысили свои целевые цены для Walmart, ссылаясь на ожидания сильного праздничного сезона и продолжающийся импульс.
Costco Ценностное предложение Costco исходит из продолжительности его роста, согласно долгосрочному DCF-анализу Bernstein. Фирма видит долгосрочную траекторию роста, поддерживаемую возможностями международной экспансии, которые будут стимулировать рост продаж, доход от членских взносов и расширение маржи, поскольку международные операции обычно генерируют более высокую маржу. Несмотря на недавнее восстановление цены акций Costco после спада, долгосрочный анализ Bernstein все еще предполагает примерно 25% потенциала роста.
Costco сообщила, что ее чистые продажи за январь выросли на 9,3% до $21,33 млрд. Компания также расширила свое партнерство с Instacart, предлагая доставку в тот же день во Франции и Испании.
Dollarama Bernstein ценит Dollarama за ее возможности роста на международных рынках, особенно в Мексике и Австралии. Анализ показывает, что как основной канадский бизнес Dollarama, так и ее контрольный пакет акций в Dollarcity в Латинской Америке являются высококачественными операциями с проверенными показателями, заслуживающими премий к оценке по сравнению с конкурентами. Применение мультипликаторов примерно 35x и 26x к прогнозируемым показателям EPS для Канады и CARS соответственно означает, что “опции роста” фактически достаются бесплатно. Хотя реализация в Мексике и Австралии идет по плану, потребуется несколько лет, прежде чем они смогут быть оценены независимо.
В отчете о доходах за третий квартал 2025 года Dollarama превзошла ожидания аналитиков с выручкой в 1,9 млрд канадских долларов и EPS в 1,17 канадских долларов. Moody’s также изменило прогноз компании с “стабильного” на “позитивный”.
Dollar General Рынок уже заложил в текущие оценки историю восстановления валовой маржи Dollar General, согласно Bernstein. Инвесторы могут ожидать дальнейших улучшений после обнадеживающих комментариев руководства о сокращении потерь и повреждений. Хотя консенсус продавцов повысил ожидания, они остаются ниже долгосрочных прогнозов руководства. Bernstein ожидает еще один подъем перед Q4, обусловленный краткосрочным импульсом и потенциальными повышениями прогноза восстановления валовой маржи, но выражает меньший оптимизм относительно устойчивости долгосрочного роста прибыли на фоне давления электронной коммерции со стороны Walmart и других.
JPMorgan недавно повысил рейтинг Dollar General до “Overweight”, а компания расширила свою услугу доставки в тот же день до более чем 17 000 магазинов. Кроме того, Dollar General назначил Дэвида Роуленда новым председателем совета директоров.
Five Below Хотя в ближайшей перспективе внимание сосредоточено на способности Five Below сопоставить сопоставимые продажи в этом году, Bernstein подчеркивает, что потенциал роста магазинов имеет большее значение для оценки. Рынок прогнозирует ускорение роста магазинов до более чем 200 в год к 2029 или 2030 году. В промежуточный период ожидается, что рост сопоставимых продаж нормализуется до положительных низких однозначных показателей после прогнозируемого сильного роста в низких двузначных числах в 2025 финансовом году. В сочетании с примерно 170 новыми магазинами ежегодно это должно привести к высокому однозначному росту чистых продаж. Потенциал роста существует, если Five Below ускорит рост магазинов быстрее, чем ожидалось, в то время как риск снижения возникнет из-за отрицательного роста сопоставимых продаж в 2026 финансовом году или дальнейшего замедления расширения магазинов.
BofA Securities повысил рейтинг Five Below до “Buy” с “Underperform”, выразив уверенность в новой команде руководства. Другие аналитики также повысили целевые цены, причем Guggenheim отметил самые сильные праздничные показатели в истории компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
