Investing.com – Мексика (EWW) и Канада (EWC) получили временную передышку в пятницу, когда Белый дом подтвердил, что товары, поставляемые в рамках Соглашения США-Мексика-Канада (USMCA), будут в значительной степени освобождены от недавно подписанной глобальной пошлины в размере 10%.
Этот шаг последовал за знаковым решением Верховного суда США, которое отменило предыдущее использование президентом Трампом чрезвычайных полномочий для введения еще более высоких пошлин. Хотя освобождение снижает немедленный “налоговый барьер” для двух крупнейших торговых партнеров Америки, оно также повышает ставки для предстоящего пересмотра USMCA.
Более низкая “эффективная” налоговая ставка
В неожиданном повороте событий вмешательство Верховного суда фактически улучшило непосредственные расчеты для североамериканских экспортеров.
Предыдущие ставки: Несоответствующие требованиям продукты ранее сталкивались с “карательными” пошлинами в размере 25% для Мексики и 35% для Канады.
Новая реальность: Переходя к глобальному сбору в 10% с освобождениями по USMCA, экономисты из Desjardins и Grupo Financiero Base оценивают, что эффективная ставка пошлины немного снизится по сравнению с текущими уровнями (~3,7% для Канады и ~4,4% для Мексики).
Освобождение рассматривается как жизненно важная победа для автомобильного (CARZ) и энергетического (XLE) секторов, обеспечивая продолжение потока нефти и критически важных производственных компонентов через границы без массовых ценовых потрясений.
Трамп теряет свой “рычаг”, но его арсенал остается нетронутым
Торговые эксперты предупреждают, что хотя президент потерял свой любимый “рычаг” в Верховном суде, его “арсенал” остается полным. Официальные лица Белого дома уже сигнализировали о переходе к расследованиям по Разделу 301, тому же инструменту для конкретных стран, который использовался во время первоначальной торговой войны с Китаем, и расследованиям по Разделу 232 в отношении национальной безопасности.
“Президент не потерял свое влияние, он просто потерял один рычаг”, отметил торговый юрист Барри Эпплтон. Опасение рынка заключается в том, что администрация теперь “превратит в оружие” административные инструменты, чтобы обойти Конгресс и суды.
USMCA под микроскопом
Наиболее значительным препятствием для мексиканского песо (MXN) и канадского доллара (CAD) остается пересмотр USMCA в 2026 году. Президент Трамп, как сообщается, спрашивал помощников о необходимости этого пакта, и аналитики полагают, что недавнее поражение в суде только “подливает масла в огонь” для радикального пересмотра.
“Это делает торговлю с США более болезненной для Мексики и Канады, даже если они соблюдают соглашение”, сказал Диего Маррокин из Центра стратегических и международных исследований.
Для инвесторов немедленное освобождение обеспечивает вздох облегчения для североамериканских цепочек поставок. Однако “премия за риск USMCA”, вероятно, останется заложенной в рынки, поскольку администрация переходит от широких исполнительных указов к целенаправленной торговой войне против конкретных стран.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
