Investing.com — Индекс S&P 500 столкнулся с неспокойной неделей торгов, отражая историческое поведение фондового рынка в периоды острых геополитических рисков, согласно новому отчету Goldman Sachs. Базовый индекс снизился на 2% на фоне повышенной волатильности.
Получите премиальные новости и аналитику, рекомендации по акциям на основе ИИ и глубокие исследовательские инструменты, перейдя на InvestingPro
Аналитики полагают, что долгосрочная траектория корпоративной прибыли будет зависеть не столько от краткосрочных колебаний цен, сколько от двух факторов: сбоев в энергетике и продолжающегося цикла инвестиций в искусственный интеллект.
Энергетические шоки и мультипликатор ВВП
Goldman Sachs отмечает, что прямое влияние умеренно более высоких цен на нефть на прибыль S&P 500 обычно «незначительно», но длительный период серьезных сбоев создает существенный риск снижения прогноза роста прибыли на акцию на 12% к 2026 году. Основная проблема для циклических компаний «старой экономики» заключается в стоимости топлива и более широком влиянии на экономический рост.
Согласно модели Goldman Sachs, каждое изменение реального роста ВВП США на 1 процентный пункт соответствует изменению прибыли на акцию S&P 500 на 3-4%. Энергетические компании обычно выигрывают от более высоких цен на сырую нефть. Тем не менее, эти выгоды часто компенсируются давлением растущих издержек на потребительские компании и промышленные секторы, которые используют нефть в качестве основного сырья.
Инвестиционный цикл ИИ: критически важный фактор
Помимо энергетики, отчет подчеркивает, что «революция ИИ» остается наиболее значимым структурным драйвером рыночных оценок. Goldman Sachs выделяет «благоприятный цикл» инвестиций в ИИ, который в настоящее время находится на ранних стадиях.
Цикл начинается с гигантов полупроводниковой индустрии, таких как Nvidia (NASDAQ:NVDA), и движется к поставщикам инфраструктуры, включая гигантов облачных сервисов и коммунальные компании, которые должны расширять энергетические мощности для поддержки массивных центров обработки данных.
«Прибыль S&P 500 все больше зависит от траектории инвестиций в ИИ», — отметили аналитики. Они подчеркивают, что масштабные капитальные затраты от «гипермасштабируемых» компаний фактически перетекают в доходы других компаний, входящих в S&P 500, создавая самоподдерживающийся цикл роста.
Аналитики предупреждают, что для продолжения текущего цикла компании в конечном итоге должны продемонстрировать, что ИИ обеспечивает ощутимый рост производительности или рост доходов в более широкой экономике.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
