Доллар США Норвежская крона+0,37%Норвежская крона Доллар США-0,28%
Investing.com – Изменение динамики рынка фиксированного дохода вывело стратегии валютного carry-трейда на позицию доминирующей торговой темы для валютных рынков G10, говорится в глобальном исследовательском отчёте BofA Securities, опубликованном во вторник.
Отслеживайте решения мировых центробанков и валюты G10 с InvestingPro
Макроэкономический фон всё больше определяется широким вниманием инвесторов к устойчивым глобальным инфляционным рискам на фоне угрозы стагфляции.
Последний переход привёл к значительному пересмотру цен на рынках фиксированного дохода, особенно в США, где устойчивая макроэкономическая сила вынудила экономистов перенести прогнозируемое снижение ставок Федеральной резервной системы на 2027 год.
Количественные модели денежно-кредитной политики, в частности правило Тейлора, указывают на то, что текущие глобальные ставки в целом требуют дополнительного ужесточения для достижения строгих инфляционных целей.
По расчётам BofA Securities, системы процентных ставок свидетельствуют о том, что денежно-кредитная политика остаётся слишком мягкой в Великобритании, США и Новой Зеландии.
В то же время мировые центральные банки, судя по всему, не спешат с агрессивным повышением ставок для борьбы с шоками на стороне предложения, предпочитая умеренные, постепенные циклы ужесточения, направленные на ограничение рецессионных рисков и снижение общей рыночной волатильности.
Рыночная доходность за прошедший месяц подтверждает, что совокупная доходность валют G10 структурно определяется относительными дифференциалами процентных ставок, а не колебаниями спотового рынка.
В условиях текущей процентной среды доллар США стал одним из главных бенефициаров благодаря внутреннему росту ставок, даже несмотря на то что рынки по-прежнему осторожно оценивают вероятность существенного ужесточения политики ФРС в ближайшей перспективе.
Одновременно норвежская крона заняла лидирующие позиции в carry-стратегиях против доллара, опираясь на статус Норвегии как первопроходца в глобальном цикле ужесточения.
Несмотря на то что продолжающийся конфликт между США и Ираном создаёт устойчивые риски снижения для глобального роста, текущие данные свидетельствуют о том, что валютные рынки последовательно ориентируются на траектории политики центральных банков, игнорируя непосредственные геополитические потрясения.
В перспективе стратеги BofA отмечают, что британский фунт также может получить поддержку благодаря недавним пересмотрам прогнозов экономического роста в сторону повышения и устойчивому балансу потребителей — при условии, что локальный политический шум начнёт затихать.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
