Общие госрасходы Китая в октябре сократились сильнее всего с 2021 года, что подорвало ключевой фактор инвестиций и экономического роста. По расчетам Bloomberg, совокупные расходы двух основных бюджетов Китая — счета государственного бюджета и фонда, управляемого правительством, — в октябре сократились на 19% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составили 2,37 трлн юаней ($334 млрд).
Это было самое резкое падение с начала сбора сопоставимых данных в 2021 году, в то время как стоимость потраченных средств оказалась наименьшей с июля 2023 года.
Резкое падение отражает эволюцию государственной политики и подчеркивает ослабление фискальной поддержки второй по величине экономики мира, которая в прошлом месяце по всем направлениям утратила обороты .
Инвестиции, значительная часть которых обеспечивается бюджетными расходами, продемонстрировали беспрецедентное падение в октябре, что усугубило негативное влияние вялого потребления и ослабления внешнего спроса.
Сокращение бюджетных расходов также указывает на то, что новые стимулирующие меры, принятые с конца сентября, вероятно, потребуют времени, чтобы оказать ощутимое влияние на экономику. Правительство заявило, что 500 млрд юаней, выделенные в рамках новых инструментов финансирования политики для стимулирования инвестиций, были полностью реализованы лишь к концу прошлого месяца.
В середине октября было объявлено о выделении квоты на выпуск облигаций местного самоуправления в размере 500 млрд юаней, но лишь 40% из них предназначались для инвестирования в проекты провинций, имеющих на это право. Этот шаг свидетельствует о том, что китайские власти склоняются к сдерживанию долговых рисков, поскольку целевой показатель роста экономики Пекина на уровне около 5% на этот год выглядит вполне достижимым.
«Политики, похоже, довольны экономическим ростом в 2025 году и считают, что объявленные стимулы должны позволить им достичь цели этого года», — сказала Мишель Лэм, экономист в Societe Generale SA.
За первые 10 месяцев года общие расходы правительства составили 30,7 трлн юаней, при этом темпы их роста замедлились до 5,2%. Совокупные доходы правительства увеличились на 0,2% до 22,1 трлн юаней. Дефицит бюджета составил 8,6 трлн юаней, что на 20,6% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
