Investing.com — Moody’s Ratings пересмотрело прогноз DuPont de Nemours, Inc. с “негативного” на “стабильный”, подтвердив долгосрочный рейтинг эмитента Baa1, рейтинг старших необеспеченных облигаций Baa1 и рейтинг коммерческих бумаг Prime-2.
Улучшение прогноза отражает стабильность портфеля DuPont после недавних продаж активов и снижение долговой нагрузки благодаря направлению выручки от продажи активов на погашение долга.
Оставшиеся бизнес-сегменты DuPont – Healthcare & Water Technologies и Diversified Industries – сохраняют сильные рыночные позиции с продажами примерно $7-8 млрд и маржой EBITDA около 23%. Эти подразделения показали рост прибыли в последние кварталы, несмотря на торговую напряженность и слабые деловые настроения.
Ожидается, что диверсифицированное присутствие компании на рынках строительства, электромобилей, аэрокосмической отрасли, здравоохранения и водоочистки будет способствовать стабильной генерации свободного денежного потока на протяжении деловых циклов.
Moody’s ожидает, что кредитные показатели DuPont будут соответствовать рейтингу Baa1, с соотношением скорректированного долга к EBITDA примерно 2,5x, что является улучшением по сравнению с 3,1x на конец 2024 года. Компания завершила обмен долговых обязательств и добровольное погашение долга после продажи своего бизнеса Electronics.
Поддержание низкой долговой нагрузки имеет решающее значение для DuPont, чтобы сохранить рейтинг Baa1, поскольку компания стремится к росту бизнеса для повышения доходности акционеров после выделения Qnity и продажи Aramids. Хотя запуск новых продуктов и повышение производительности будут поддерживать прибыль, особенно в сегментах Healthcare и Water Technologies, будущие приобретения потенциально могут увеличить долговую нагрузку.
Руководство указало, что будет придерживаться сбалансированной финансовой политики, аналогичной текущей практике. Рейтинг сдерживается сниженными, но все еще значительными дивидендами, обратным выкупом акций и будущими денежными оттоками, связанными с обязательствами по PFAS, включая недавнее урегулирование в Джерси.
Moody’s отметило, что повышение рейтинга маловероятно, учитывая финансовые приоритеты руководства, но будет рассмотрено, если компания примет более консервативную финансовую политику, поддерживающую валовый леверидж ниже 2,0x и соотношение нераспределенного денежного потока к долгу выше 30%.
Понижение рейтинга может произойти, если соотношение Чистая задолженность/EBITDA останется выше 3,0x, а нераспределенный денежный поток/Чистая задолженность будет ниже 20% в течение продолжительного периода.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
