Европейский центральный банк, вероятно, оставит процентные ставки без изменений в четверг и на протяжении всего года, поскольку политики отмечают укрощение инфляции в еврозоне.
Отслеживайте решения центральных банков с InvestingPro
В конце прошлого года ЕЦБ оставил ключевую ставку на уровне 2% и повысил прогнозы роста, что инвесторы в целом истолковали как признак того, что чиновники могут не спешить с корректировкой ставок. ЕЦБ неоднократно снижал ставки в 2025 году, уменьшив стоимость заимствований с 3% в декабре 2024 года.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард и ее коллеги давно утверждают, что денежно-кредитная политика центрального банка находится в “хорошем положении”, ссылаясь на инфляцию, закрепившуюся на целевом уровне 2%. Тем не менее, в прогнозах сохраняются некоторые источники неопределенности, особенно вопросы, связанные с траекторией масштабных американских тарифов, которые угрожают нарушить мировую торговлю.
В записке клиентам в среду экономисты Deutsche Bank, включая Марка Уолла и Петра Сидорова, заявили, что хотя ставки должны оставаться неизменными в 2026 году, риски по-прежнему смещены в сторону “дальнейшего смягчения, учитывая ожидаемое недостижение целевого показателя инфляции”.
Недавние события, такие как укрепление евро по отношению к ослабевающему доллару США, подчеркнули этот риск, хотя аргументы в пользу дальнейшего снижения ставок “еще не доказаны”, отметили аналитики.
Они добавили, что три сценария могут убедить ЕЦБ возобновить снижение ставок в этом году: продолжающееся укрепление евро, ослабление роста еврозоны и замедление инфляции.
Но порог для политических действий в ответ на такие события был снижен из-за недавних событий, включая геополитическую напряженность вокруг Гренландии и опасения по поводу импортируемой дезинфляции из Китая.
“Что произойдет дальше, зависит от соревнования между внешними уязвимостями и внутренней устойчивостью”, – заявили аналитики.
“Наш базовый сценарий предполагает, что последнее доминирует, и ЕЦБ сохраняет ставки без изменений. Но справедливо сказать, что неопределенность относительно пути денежно-кредитной политики возросла”.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
