Признаки того, что инфляция цен на товары в США, вызванная тарифами, достигла пика, должны открыть дверь для дальнейшего смягчения политики Федеральной резервной системы, считают аналитики UBS.
Изучайте решения ФРС с InvestingPro
Данные прошлой недели показали, что основной индекс потребительских цен в США вырос в январе на 2,4%, что ниже ожиданий, что усилило ставки на то, что ФРС может ускорить сроки нового снижения процентной ставки уже до июня. Ранее на неделе впечатляющий отчет по рынку труда подпитывал ожидания, что центральный банк, который несколько раз снижал ставки в 2025 году, прежде чем удерживать стоимость заимствований в диапазоне от 3,5% до 3,75% в январе, не возобновит снижение до второй половины этого года.
Хотя многие политики могут по-прежнему опасаться, что инфляция все еще выше целевого уровня ФРС в 2%, инфляционное давление, вероятно, более явно ослабнет в ближайшие месяцы, отметили аналитики, включая Марка Хефеле и Винсента Хини, в своей записке.
В частности, сдерживание инфляции в сфере жилья подтвердило, что дезинфляционная тенденция в этой важной экономической категории продолжается, отметили аналитики.
Такое ослабление позволит ФРС дальше снижать процентные ставки, добавили они, подчеркнув, что вице-председатель ФРС Филип Джефферсон предсказал, что дезинфляция продолжится в 2026 году благодаря сильному росту производительности. Между тем, новые опросы Мичиганского университета и ФРС Нью-Йорка намекнули на улучшение потребительских ожиданий по инфляции.
“В целом, отчет по ИПЦ [за январь] подтверждает наше мнение, что [ФРС] должна возобновить смягчение примерно с середины года”, – написали аналитики.
Между тем, “более мягкий персональный профиль” в ФРС может усилить ставки на дополнительные снижения ставок, утверждают они. Недавние комментарии Кевина Уорша, кандидата президента Дональда Трампа на замену нынешнему председателю ФРС Джерому Пауэллу во главе ФРС, о том, что повышение производительности поможет сдержать рост цен, особенно указывают на предпочтение более мягкой денежно-кредитной политики, отметили они.
“Таким образом, мы считаем, что ФРС остается на пути к дальнейшему смягчению, и мы ожидаем два снижения ставки на 25 базисных пунктов между июнем и сентябрем. Этот фон благоприятен для акций, облигаций и золота, на наш взгляд”, – заявили аналитики UBS.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
